Giao dịch nội bộ là một thuật ngữ gợi lên tầm nhìn của việc mua bán cổ phần trái phép đối với các thông tin không có sẵn cho công chúng. Chúng tôi đã nghe tất cả các trường hợp kinh doanh bất hợp pháp của các công ty đứng đầu, nhưng hàng ngàn cổ phiếu được mua bởi các công ty trong nội bộ. Hoạt động nội gián này là hoàn toàn hợp pháp miễn là các hướng dẫn phù hợp được tuân thủ. Quan trọng hơn, nó có thể là một công cụ có giá trị giúp bạn nâng cao thương mại.
Định nghĩa và Quy định
Người trong cuộc được định nghĩa là một sĩ quan, giám đốc hoặc chủ sở hữu 10% hoặc nhiều hơn của một loại cổ phiếu trong một công ty. Điều này bao gồm không chỉ các giám đốc điều hành làm việc cho các công ty, mà còn các đơn vị khác như quỹ tương hỗ, các quỹ phòng hộ hoặc các tổ chức có số tiền bằng hoặc lớn hơn 10% số cổ phần đã phát hành và số dư.

Người trong cuộc phải tuân theo một bộ quy tắc nghiêm ngặt được xác định bởi Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC), bao gồm việc báo cáo bất kỳ thương mại nào một cách kịp thời. Các quy tắc này đã được hăng hái bởi ủy ban để xác định rõ ràng hơn các hoàn cảnh bên trong có thể thương mại, tiếp tục lật đổ các quy mô trong lợi của công chúng.

Trong bối cảnh một số vụ bê bối trên phố Wall, Quốc hội Hoa Kỳ đã tham gia nỗ lực dọn dẹp. Sau thất bại của Enron, Quốc hội đã ban hành Đạo luật Sarbanes-Oxley gây tranh cãi năm 2002. Hành động này đã chỉ đạo một số thay đổi mạnh mẽ đối với yêu cầu báo cáo. Theo Lon Gerber, giám đốc nghiên cứu nội bộ của Thomson Financial, người trong cuộc phải báo cáo giao dịch vào ngày thứ hai sau ngày giao dịch chứ không phải là ngày thứ 10 của tháng sau thương vụ theo yêu cầu của luật cũ. Yêu cầu báo cáo này đi một chặng đường dài để làm cân bằng sân chơi cho các nhà đầu tư bán lẻ, làm cho dữ liệu nội bộ trở thành một công cụ hiệu quả và kịp thời hơn trong quá trình này.

Dữ liệu

Hình 1 là biểu đồ của S & P 500. Đối với hình 2, biểu đồ thanh của tỷ lệ cổ phiếu nội bộ được bán cho cổ phiếu đã mua bằng đô la, Thomson Financial cung cấp nội gián dữ liệu, sau đó được vẽ bằng một chương trình bảng tính và sau đó được xây dựng thành biểu đồ thanh.
Biểu đồ 1 - Biểu đồ tuần của S & P 500 giữa năm 1997 và năm 2003. Các con số dưới mức giá tương ứng với thời kỳ bán ròng nội bộ thấp (mua cao) và con số vượt trên biểu đồ giá đến những khoảng thời gian bán nội bộ cao Hình 2. Đường xanh là mức cao 30 ngày và đường đỏ, mức thấp trong 30 ngày. Biểu đồ được cung cấp bởi MetaStock. com

người theo sự dẫn dắt của người trong cuộc sẽ có thể làm khá tốt. Khi tỷ lệ này ở mức cao, người trong nội bộ đang bán. Dữ liệu được cung cấp bởi Thomson Financial.

Một số ấn phẩm báo cáo các giao dịch nội gián hàng tuần từ dữ liệu được cung cấp bởi Thomson Financial.Hai nguồn nổi tiếng là

Báo cáo nội dung "Insider Spotlight của Phố Wall và Barron . Dữ liệu giao dịch nội gián miễn phí trên các cổ phiếu cá nhân cũng có sẵn từ các trang web như Yahoo! Tài chính. Nó là một vấn đề đơn giản để tải dữ liệu mỗi tuần vào một bảng tính và phân tích nó trong chương trình biểu đồ yêu thích của bạn. Phân tích dữ liệu nội bộ

Mối quan hệ giữa giao dịch nội gián và giá chứng khoán trong 6 năm gần đây là gì? Khi phân tích các biểu đồ này, chúng ta có thể xác định xem hoạt động mua bán nội gián cao (khi tỷ lệ này cực kỳ thấp) phù hợp với thời điểm tốt để mua vào thị trường và liệu mức độ bán hàng nội gián rất cao (khi tỷ lệ này cao) chỉ ra rằng đó là thời điểm tốt để bán. Như những gì bạn thấy từ hình 1 và 2, các thương nhân đã nhận được tín hiệu từ bên trong khi họ mua (tỷ lệ mua / bán thấp nhất) sẽ có kết quả khá tốt. Điểm thấp điểm tại các điểm 1, 3, 5 và 7 (trong hình 2) trong thị trường tăng trưởng, trong đó người trong ngành đang mua nhiều nhất, sẽ thu được lợi nhuận tuyệt vời. Trong thị trường gấu, mua khi người trong nội bộ đã làm ở các điểm 10, 12, 14 và 16 sẽ là một chiến lược tốt, mặc dù bạn đã có kinh doanh chống lại xu hướng này. Mối quan hệ giữa giao dịch nội gián và giá chứng khoán trong sáu năm qua là gì? Khi phân tích các biểu đồ này, chúng ta có thể xác định xem hoạt động mua bán nội gián cao (khi tỷ lệ này cực kỳ thấp) phù hợp với thời điểm tốt để mua vào thị trường và liệu mức độ bán hàng nội gián rất cao (khi tỷ lệ này cao) chỉ ra rằng đó là thời điểm tốt để bán. Như những gì bạn thấy từ hình 1 và 2, các thương nhân đã nhận được tín hiệu từ bên trong khi họ mua (tỷ lệ mua / bán thấp nhất) sẽ có kết quả khá tốt. Điểm thấp điểm tại các điểm 1, 3, 5 và 7 (trong hình 2) trong thị trường tăng trưởng, trong đó người trong ngành đang mua nhiều nhất, sẽ thu được lợi nhuận tuyệt vời. Trong khi đó, mua khi người trong nội bộ làm việc tại các điểm 10, 12, 14 và 16 sẽ là một chiến lược tốt, mặc dù bạn đã có kinh nghiệm chống lại xu hướng này.

Còn khi bán hàng thì sao? Theo Gerber, mua trong nội bộ là một tín hiệu tốt để theo dõi nhưng bán nội bộ là một chút phức tạp hơn. Người trong cuộc sử dụng cổ phiếu hạn hẹp và các lựa chọn (thay vì tiền mặt) để bổ sung hoặc, trong một số trường hợp, hầu như thay thế thanh tra tiêu chuẩn, do đó sử dụng dữ liệu này để xác định khi nào bán không chính xác. Khi người trong cuộc mua cổ phiếu của họ, họ làm như vậy bởi vì họ tin rằng cổ phiếu đang lên. Khi họ bán, tuy nhiên, họ có thể làm như vậy vì một số lý do, không chỉ vì họ tin rằng giá trị cổ phiếu có thể giảm. Phil Roth, nhà phân tích kỹ thuật cao cấp của Miller Tabak & Co., khách thường xuyên của CNBC và là một trong những người nhận đầu tiên của công ty kỹ thuật thị trường Chartered Market, đã nói điều này trong một email trả lời các câu hỏi về doanh số bán hàng nội bộ: << "Điều quan trọng là phải nhớ rằng hầu hết người trong cuộc là nhà đầu tư chứ không phải là các nhà buôn và họ có khuynh hướng mua cổ phiếu trong công ty khi họ bán rẻ khi giá đắt.Họ không phải là động lực của xu hướng như thương nhân. Các giao dịch trong nội bộ đã chứng tỏ là một chỉ số tốt hơn mua bán so với thông tin kinh tế của tôi vì những lý do bạn phác thảo [trong hai đoạn văn ở trên] "

Điều này có thể giải thích tại sao thị trường như S & P 500 (hình 1) giảm xuống đáng kể mỗi khi tỷ lệ bán / mua nội bộ đạt mức cao Bằng cách theo dõi những người trong cuộc bán hàng như minh chứng trong hình 2 ở các điểm 2, 4 và 6, thương nhân có thể đã bị bỏ lại sau hành động tăng giá sau đó. khi những người trong nội bộ đã làm thì sẽ không bắt đầu trả nợ cho đến khi thị trường bắt đầu quay trở lại tại các điểm 8 và 9.

Trong thời gian thị trường gấu, việc bán hàng với người trong cuộc tại các điểm 11, 13 và 15 sẽ là một chiến lược tốt hơn. mức độ bán ròng trong thị trường tăng không nên được sử dụng như là một tín hiệu bán độc lập, nó đặt câu hỏi: khi người trong nội bộ đang dỡ bỏ cổ phiếu của họ như không có ngày mai, nó thực sự là thời gian tốt nhất để mua?

Kết luận - Hãy nhớ sử dụng các công cụ khác

Có rất ít sự nghi ngờ Điều đó như một chỉ số về tình cảm, việc mua bán nội bộ có thể là một công cụ xác nhận thương mại hiệu quả khi được sử dụng kết hợp với các chỉ số kỹ thuật khác như đường xu hướng và đường giao cắt trung bình của những người biết cách đọc các dấu hiệu.

Bắt buộc khi sử dụng bất kỳ chỉ số về tình cảm nào mà một đường xu hướng bị phá vỡ trước khi tín hiệu được thực hiện, nhưng rõ ràng là các giao dịch nội gián đã cung cấp các tín hiệu cảnh báo hữu ích trong sáu năm qua. Để biết thêm thông tin chi tiết về giao dịch nội gián xem

Khi người mua nội bộ mua, bạn nên tham gia với họ?
và

Phát hiện giao dịch nội gián .