Cho dù bạn có $ 1, 000 hay bạn quản lý hàng tỷ, kỹ thuật sức mạnh tương đối (RS) là một công cụ phổ biến và hữu ích để so sánh một đầu tư với thị trường tổng thể. Tuy nhiên, rất ít người có thể sử dụng kỹ thuật này hiệu quả, bởi vì họ không đưa RS vào chiến lược kinh doanh toàn diện. Trong bài này, chúng tôi xác định sức mạnh tương đối, giải thích tại sao nó hoạt động và chứng minh cách các nhà đầu tư cá nhân có thể sử dụng các chiến lược RS. Công cụ đa năng này có thể được áp dụng cho chứng khoán, quỹ giao dịch chứng khoán (ETFs) hoặc quỹ tương hỗ.

Sức mạnh Tương đối Mục tiêu của việc đầu tư là bán cái gì đó với giá cao hơn giá mà nhà đầu tư trả để mua nó. Các nhà đầu tư phải đối mặt với vấn đề là xác định khi nào giá đủ thấp để cho biết mua và đủ để quyết định bán hàng đó là sự lựa chọn tốt nhất. Sức mạnh tương đối giải quyết vấn đề này bằng cách định lượng cách một cổ phiếu đang hoạt động so với các cổ phiếu khác. Ý tưởng là mua các cổ phiếu mạnh nhất (được đo lường so với hiệu suất của toàn thị trường), giữ các cổ phiếu này trong khi lợi nhuận thu được tích lũy, và bán chúng khi hiệu suất của họ xấu đi đến mức họ nằm trong số những công ty yếu nhất. (Để biết thêm, xem Sức mạnh tương đối là gì? )

Sức mạnh tương đối từ lâu đã được biết đến như là một công cụ đầu tư có giá trị. Jesse Livermore, trong "Reminiscences of a Stock Operator" của Edwin Lefebvre năm 1923, lưu ý rằng "Giá không bao giờ quá cao để bắt đầu mua hoặc quá thấp để bắt đầu bán. Nói cách khác, các cổ phiếu có sức mạnh tương đối cao có xu hướng tiếp tục tăng giá, và theo quan điểm của Livermore, mua cổ phiếu đó hơn là mua cổ phiếu có giá giảm. Kể từ thời điểm mà Lefebvre viết, đã có nhiều cuộc thảo luận về cách tốt nhất để tính toán chính xác khi giá cao, trên cơ sở tương đối, và khi chúng ở mức thấp. (Đọc thêm về huyền thoại đầu tư, trong Nhà đầu tư vĩ đại nhất: Jesse L. Livermore .)

Một trong những tính toán định lượng đầu tiên của sức mạnh tương đối xuất hiện trong "Thống kê vận tốc tương đối của HM Gartley: Ứng dụng của họ trong phân tích danh mục đầu tư", xuất bản trong số tháng 4 năm 1945 của Tạp chí Phân tích Tài chính

>. Để tính toán các số liệu thống kê vận tốc, Gartley đã viết: "Trước hết cần phải chọn một số chỉ số trung bình hoặc

để đại diện cho thị trường rộng lớn, như Chỉ số chứng khoán 90 của chứng khoán Standard & Poor Dow Jones 65 hoặc một biện pháp toàn diện hơn … Bước tiếp theo là tính toán trước hoặc giảm tỷ lệ phần trăm của cổ phiếu riêng lẻ trong swing … Và cuối cùng, tỷ lệ phần trăm tăng hoặc giảm trong cổ phiếu cá nhân được chia cho di chuyển tương ứng trong chỉ số cơ sở và nhân với 100, để cho "vận tốc đánh giá" của cổ phiếu."

Xếp hạng vận tốc rất giống với những gì mà chúng ta gọi là beta, ý tưởng đoạt giải Nobel được William Sharpe xác định, đó là so sánh về mặt toán học với kết quả của một cổ phiếu riêng lẻ so với thị trường Có rất nhiều cách để tính toán sức mạnh tương đối nhưng tất cả kết thúc đo đà của cổ phiếu và so sánh giá trị đó với toàn bộ thị trường.

Sau Gartley, nó sẽ là hơn 20 năm cho đến khi một nghiên cứu về sức mạnh tương đối đã được công bố. Năm 1967, Robert Levy xuất bản một bài báo rất chi tiết, kết luận rằng sức mạnh tương đối hoạt động (hoặc ít nhất là nó đã làm trong giai đoạn thử nghiệm của 1960-1965) Ông đã kiểm tra sức mạnh tương đối trong các khung thời gian khác nhau và sau đó nghiên cứu hiệu suất tương lai của cổ phiếu và thấy rằng những điều đó đã diễn ra tốt đẹp trong 26 tuần trước cũng có xu hướng làm tốt trong khoảng thời gian 26 tuần tiếp theo.

Áp dụng RS Ví dụ về tính sức mạnh tương đối, chúng ta có thể lấy tỷ lệ thay đổi trong sáu tháng của giá cổ phiếu và chia cho tỷ lệ thay đổi của một cổ phiếu trong sáu tháng chỉ số thị trường. Nếu IBM tăng lên 12% trong sáu tháng qua trong khi thị trường, theo đánh giá của S & P 500, đã tăng lên 10%, chúng tôi sẽ nhận được giá trị là 1. 2. Một ví dụ về loại biểu đồ này được hiển thị trong hình 1.

Hình 1: Biểu đồ hàng tháng của IBM với sức mạnh liên quan đến sáu tháng được thể hiện ở phần dưới cùng.

Nguồn: TradeNavigator. com

Như thể hiện trong hình 1, việc mua và bán chỉ dựa trên việc phá vỡ đường xu hướng RS đã chứng minh là một chiến lược dài hạn có lợi nhuận. Các tín hiệu mua được hiển thị dưới dạng các mũi tên chỉ đường lên, bán đang trỏ xuống. Biểu đồ hàng tháng được hiển thị bởi vì RS được áp dụng tốt nhất qua khung thời gian hàng tuần để hàng tháng để tránh bị đánh lừa. Trong ví dụ này, mua được thực hiện khi RS phá vỡ đường xu hướng dốc xuống và tín hiệu bán xuất hiện khi một đường xu hướng dốc lên phía sau bị phá vỡ. Kỹ thuật này sẽ chỉ yêu cầu mua ba lần trong khoảng thời gian 15 năm, tất cả đều mang lại lợi nhuận. (Để đọc liên quan, xem

Momentum và Relative Strength Index

.)

Một ứng dụng phổ biến hơn của RS là xếp thứ tự tất cả các cổ phiếu trong một vũ trụ đầu tư.

Bước đầu tiên trong bất kỳ quá trình xếp hạng nào là tính giá trị cho RS. Mặc dù tính tỷ lệ thay đổi đơn giản hoạt động tốt nhưng một số nhà đầu tư lại thích sử dụng tỷ lệ trung bình của thay đổi theo nhiều khung thời gian, beta hoặc alpha, một khái niệm liên quan đến phiên bản beta. Phương pháp được sử dụng không quan trọng bằng việc áp dụng công thức này một cách nhất quán. Các bảng xếp hạng cần phải được thực hiện hàng tuần để tối đa hóa lợi nhuận và, cũng như quan trọng, để giảm thiểu thiệt hại.

Lợi nhuận từ RS Ý tưởng xếp hạng cổ phiếu của RS có thể giúp các nhà đầu tư nhỏ quản lý tài khoản hưu trí của họ. Nhiều nhà tuyển dụng cung cấp nhân viên của họ một kế hoạch nghỉ hưu như là một phần của một gói tổng số bồi thường.Nhiều người tự làm chủ cũng có kế hoạch nghỉ hưu vì lợi ích về thuế và bởi vì họ là một phần quan trọng trong kế hoạch tài chính tổng thể của một cá nhân. Trong khi kế hoạch lương hưu truyền thống trả cho nhân viên một tỷ lệ phần trăm thu nhập hàng năm của họ sau khi nghỉ hưu, chi phí gia tăng buộc người sử dụng phải chuyển gánh nặng tài chính cho nhân viên nghỉ hưu, kết quả là các kế hoạch đóng góp được xác định hiện đang được cung cấp ở hầu hết các công ty. Theo kế hoạch đóng góp được xác định, nhân viên đóng góp một phần trong tổng số tiền trả cho IRA. Người sử dụng lao động có thể phù hợp với phần đóng góp. Tổng số tiền đóng góp được đầu tư, thường là trên thị trường chứng khoán, và lợi nhuận đầu tư, mà cuối cùng có thể là lợi nhuận hoặc lỗ, được ghi có vào tài khoản của cá nhân. Khi nghỉ hưu, số dư trong tài khoản này cung cấp thu nhập hưu trí. (Để có thêm thông tin chi tiết, hãy xem

Giới thiệu tour du lịch thông qua các kế hoạch nghỉ hưu

.)

Hầu hết các kế hoạch hưu trí tự định hướng này bao gồm ưu đãi thuế. Để đổi lấy các lợi ích về thuế, chính phủ quy định các giới hạn nghiêm ngặt về rút tiền từ tài khoản hưu trí trước khi bạn đạt đến độ tuổi nghỉ hưu. Điều này làm cho các tài khoản hưu trí thực sự đầu tư dài hạn và có nghĩa là họ cần được quản lý như vậy. Quản lý dài hạn làm cho các tài khoản này là phương tiện hoàn hảo để áp dụng một chiến lược sức mạnh tương đối, tìm kiếm lợi ích thị trường khi chấp nhận rủi ro. Nếu chúng ta giả định rằng người sử dụng lao động cung cấp một loạt các lựa chọn đầu tư điển hình, có thể có hàng chục quỹ tương hỗ khác nhau sẵn có. Để chủ động quản lý tài khoản này, nhà đầu tư có thể tính toán tỷ lệ thay đổi đơn giản trong sáu tháng cho mỗi lựa chọn đầu tư cùng với chỉ số thị trường mỗi tuần. Các thương nhân RS sẽ đầu tư tất cả số tiền trong tài khoản trong quỹ với giá trị cao nhất.

Quyết định về việc khi nào bán và mua cái gì khác cũng có thể dựa trên RS. Để tránh roi vọt, bạn có thể nắm giữ quỹ trong khi nó được xếp hạng là số 1, 2 hoặc 3. Nếu rơi xuống vị trí số 4 hoặc thấp hơn trong một tuần nhất định, nó phải được bán và quỹ hiện đang đứng số một mua với quy trinhd. Khi sử dụng hơn 12 quỹ, mức cắt giảm có thể được đặt ở 25-50% số lựa chọn đầu tư. Kết luận Kết quả thử nghiệm từ các nghiên cứu như nghiên cứu của Robert Levy minh hoạ lợi ích của sức mạnh tương đối và chứng minh rằng phương pháp này đáng để khám phá. Khả năng sử dụng một chiến lược sức mạnh tương đối trong một tài khoản hưu trí làm cho chiến lược này dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư trung bình và nó có thể được sử dụng bởi bất cứ ai muốn có một vai trò tích cực trong quản lý đầu tư của họ.