Bạn có thể không nhận ra điều này, nhưng trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao (còn gọi là trái phiếu rác) đã tồn tại gần như miễn là hầu hết các loại trái phiếu doanh nghiệp khác. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư thường coi những trái phiếu rác là sản phẩm của thập kỷ 70 và 80, khi trái phiếu có lần tăng trưởng đầu tiên.

Giống như trái phiếu có tỷ lệ đầu tư, một trái phiếu rác là một IOU từ doanh nghiệp hoặc công ty có chi tiết: (1) khoản tiền đó sẽ trả lại - cái gọi là hiệu trưởng ; (2) khi nó sẽ thanh toán cho bạn - ngày gọi là ngày đáo hạn; (3) và lãi suất mà nó sẽ trả - cái gọi là phiếu giảm giá.

AD:

Sự khác nhau chính giữa trái phiếu doanh nghiệp có tỷ suất đầu tư và trái phiếu có năng suất cao là dưới dạng tình trạng tín dụng của người phát hành. Bởi vì các công ty phát hành có xếp hạng tín dụng không có các lựa chọn khác, họ cung cấp trái phiếu với năng suất cao hơn các tổ chức phát hành có xếp hạng tín dụng tốt hơn. (Để biết thêm chi tiết, hãy đọc: Trái phiếu rác: Mọi thứ bạn cần biết ) Tuy nhiên, sản lượng cao hơn cũng có rủi ro cao hơn cho các nhà đầu tư. Thậm chí có tiềm năng mà các nhà đầu tư có thể vấp phải, như tên của trái phiếu ngụ ý, rác rưởi.

Sự phát triển của trái phiếu công ty có năng suất cao trong những năm 70 và đặc biệt là những năm 1980 chủ yếu là do những gì được gọi là các công ty bị sụp đổ. Đây là những công ty đã phát hành trái phiếu có mức đầu tư trước khi giảm đáng kể hồ sơ tín dụng của họ, làm cho họ nhúng vào một đánh giá tổng thể BBB. Đặc biệt vào những năm 1980, những "trái phiếu vỡ" này bắt đầu phát triển một sự hấp dẫn mới cho việc mua lại đòn bẩy (LBOs) và như là một cơ chế tài trợ kinh doanh thông qua việc sáp nhập, làm tăng trưởng đáng kể ban đầu của họ.

Thực tế bị bắt gặp nhanh chóng và nhanh chóng được chấp nhận là chấp nhận được đối với các nhà phát hành và nhà đầu tư thuộc mọi lĩnh vực để chuyển sang thị trường trái phiếu có tính đầu cơ như là một cơ chế tài chính. Điều này dẫn thị trường phát triển thành cơ chế tái cấp vốn đối với các khoản vay ngân hàng và các công cụ tài chính nợ như việc phân bổ các khoản trái phiếu cũ.

Những thách thức trong phát triển

Thị trường trái phiếu rác đã có nhiều giai đoạn khủng hoảng. Khủng hoảng Tiết kiệm & Cho vay, những năm 1980

: Một trở ngại chính trong phát triển trái phiếu rác là một cơ chế tài chính khả thi là vụ bê bối khổng lồ liên quan đến nhiều " Savings & Loan "vào những năm 1980. Đầu tư vào trái phiếu rác là một trong những thực tiễn nguy hiểm của S & Ls, và sự sụp đổ của vụ phát hành trái phiếu và hiệu suất cao cho đến những năm 1990. "Dot-Com Crash", 2000-2002

: Mặc dù trái phiếu rác đã được sử dụng làm cơ chế tài chính của nhiều công ty đã chết trong vụ tai nạn dot-com, và thị trường trái phiếu rác đã có kết quả mạnh mẽ , sự sụp đổ này cuối cùng còn nợ nhiều hơn các nhà đầu tư rơi vào "những ý tưởng lớn" do sự ra đời của internet thay vì đầu tư vào các công ty có kế hoạch kinh doanh vững chắc.Như vậy, thị trường trái phiếu rác nhanh chóng phục hồi.

Sự sụp đổ của các khoản cho vay dưới chuẩn, 2008

: Nhiều tài sản độc hại được gọi là tài sản độc hại trong vụ bê bối thị trường nhà ở dưới chuẩn và vụ tai nạn tiếp theo liên quan đến các trái phiếu có năng suất cao của công ty. Một lưu ý quan trọng là các trái phiếu rác liên quan đến vụ bê bối này không được bán như vậy nhưng được đánh giá ban đầu là AAA. Mặc dù đã có những thất bại và đặc biệt tăng trưởng tổng thể kể từ năm 2001, thị trường trái phiếu rác vẫn còn được gọi là thị trường trái phiếu rác vẫn tiếp tục cung cấp cho các công ty và nhà đầu tư những cơ chế tài chính hấp dẫn. Và năng suất cao là một phần thiết yếu của thị trường trái phiếu doanh nghiệp của U. S. Hiệp hội Chứng khoán và Thị trường Tài chính cho biết rằng trái phiếu rác hiện chiếm khoảng 15% trong tổng số 7 đô la. 8 nghìn tỷ thị trường trái phiếu doanh nghiệp.