Khi tôi còn nhỏ, mỗi hội chợ và lễ hội hạt đều có một nhân viên kinh doanh dầu rắn. Những người đáng chú ý này đã thuyết phục các công dân khác có lý lẽ để đình chỉ sự hoài nghi đủ lâu để bán một sản phẩm không có giá trị, mà tuyên bố một danh sách cai trị thần kỳ chữa bệnh và lợi ích mà không có bằng chứng bất kỳ điều gì rằng sản phẩm được hoặc là an toàn hoặc hiệu quả. Việc thiếu bất kỳ bằng chứng nào cũng không cản trở. Những lời chứng thực, giai thoại và những lời nói dối cũ đã làm cho công chúng thành thị nhỏ. Và tất nhiên, khi sản phẩm thất bại trong việc mang lại cho nhân viên bán hàng đã mất hết thời gian.

Hướng dẫn: Đầu tư 101

Sự giả dối của người bán hàng rắn vẫn tồn tại trong các cửa hàng thực phẩm vì nhãn thực phẩm hoặc thực vật tự nhiên hay hữu cơ làm tăng lợi nhuận. Những người buôn bán dầu rắn thật sự đã di cư đến Wall Street, nơi họ vui vẻ bán quản lý tích cực cho một thế hệ mới của công chúng thị trấn nhỏ. (Để tìm hiểu thêm, xem Chỉ cần thông minh là phố Wall )

Sự khó chịu của thị trường gần đây đã giúp các nhà quản lý tích cực có cơ hội đặt câu hỏi cho từng người thuê lý thuyết tài chính hiện đại. Rất ít người thích 18 tháng suy thoái trong giai đoạn gián đoạn thị trường 2008-2009. Để nói rằng ít nhất, nó là bối rối. Nhiều nhà đầu tư cảm thấy bị đốt cháy, bầm tím và bị đánh đập. Thật tự nhiên để xem xét lại các giả định của bạn sau một trải nghiệm chấn thương. Nhưng, bạn chắc chắn có thể học được những bài học sai. Có rất nhiều folks ra khỏi đó sẽ giúp dẫn bạn lạc lối.

Quản lý hoạt động yêu cầu bồi thường mang lại các lợi ích bổ sung (alfa allying bao giờ) thông qua lựa chọn bảo mật cá nhân hoặc thời điểm thị trường. Mặc dù sự thật về thị trường chứng khoán không thể tìm ra, nhưng bằng chứng thuyết phục cho thấy quản lý chủ động tạo ra chi phí, thuế và rủi ro gia tăng, đồng thời giảm lợi nhuận. Đó là, tuy nhiên, có lợi nhuận cao, và miễn là các nhà đầu tư sẽ mua, người bán hàng rắn dầu luôn luôn là hạnh phúc để bắt buộc. (Để tìm hiểu thêm, xem

Quản lý hoạt động: Is It Working For You? ) Lý thuyết tài chính hiện đại là kẻ thù của người quản lý tích cực. Các chiến lược thụ động thu được lợi ích của các thị trường hiệu quả, mua và giữ lâu dài và lý thuyết danh mục hiện đại (MPT) với đa dạng hóa toàn cầu là những cách an toàn, tiết kiệm và hiệu quả để hưởng lợi từ sự tăng trưởng dài hạn của thị trường thế giới. Khi các nhà đầu tư áp dụng các phương pháp này, thị phần và lợi nhuận của người quản lý tích cực đang bị đe dọa. Không có gì ngạc nhiên khi họ sẽ chiến đấu để bảo vệ đế chế của họ.

Chúng tôi có thể chia thành ba loại: kẻ trộm, kẻ ngốc và kẻ lang thang.

Các Madoffs của thế giới chỉ đơn giản là lấy cắp tiền. Fools thực sự tin rằng họ có một cái nhìn sâu sắc đặc biệt mà một vài tỷ người bạn thân nhất của họ đã bỏ qua.Và những kẻ lang thang không thấy có lý do để từ bỏ một buổi biểu diễn tốt.

Bất kể họ là gì, bài hát còi báo của họ có sự khác biệt trong Three Big Lies của Wall Street:

Lý thuyết Danh mục Hiện đại đã chết

Oh, thật sao? Hay, bạn không hiểu nó? Các ruột của MPT là các nhà đầu tư không ưa rủi ro, và sự đa dạng hóa thích hợp làm giảm rủi ro đến mức thấp nhất có thể đạt được với bất kỳ mục tiêu trở lại mong muốn nào. Sự đa dạng Naive chỉ đơn giản là mua một bộ sưu tập tài sản, giảm khả năng một sự kiện bất lợi trong một tổ chức duy nhất sẽ đánh bại toàn bộ danh mục đầu tư. Nó tốt hơn là không có sự đa dạng hóa nào cả, nhưng đa dạng hóa được thực hiện tốt nhất bằng cách sử dụng các lớp tài sản có tương quan thấp với nhau. Để biết thêm thông tin, xem
Phân bổ tài sản: Một quyết định để quản lý chúng Tất cả . ) Tuy nhiên, khi bạn thực hiện đa dạng hóa càng tốt, rủi ro thị trường vẫn còn. Đó là nguy cơ không thể đa dạng hóa được. Nói cách khác, MPT là một công cụ để quản lý rủi ro đối với một kết quả tối ưu. Nó không bao giờ tuyên bố để loại bỏ rủi ro. Trong thực tế, phần mềm MPT dự đoán rằng các sự kiện của cường độ này sẽ xảy ra với một số tần số. Thật không may, họ không thể dự đoán được khi nào chúng sẽ xảy ra. (Để biết thêm về MPT, hãy xem

Lý thuyết Danh mục Hiện đại: Tại sao vẫn còn Hip .) Tất nhiên, việc loại bỏ rủi ro sẽ làm giảm khả năng tăng lợi nhuận. Rủi ro thị trường là động cơ tạo ra lợi nhuận trên mức không rủi ro. Nếu bạn muốn có lợi nhuận cao hơn các Kho bạc hoặc chứng chỉ tiền gửi (CDs), bạn chỉ phải chấp nhận rủi ro. (999) Làm thế nào để so sánh lợi suất trái phiếu khác nhau

và Liệu CD có bảo vệ tốt đối với thị trường gấu? ) Rủi ro thị trường xuất hiện với một cuộc trả thù vào cuối năm 2007, tất cả các năm 2008 và một phần của năm 2009. Mặc dù đây là đợt suy thoái thị trường tồi tệ nhất kể từ thời kỳ suy thoái, thực tế rủi ro biểu hiện chính nó không phủ nhận những lợi ích của MPT. Các nhà đầu tư sử dụng MPT có thể mong đợi rủi ro thấp hơn đáng kể so với chu kỳ thị trường, dẫn đến giá trị đầu cuối cao hơn hoặc xác suất thành công cao hơn bất kể mục tiêu của họ. (Để tìm hiểu thêm về cuộc Đại suy thoái, xem Nguyên nhân của cuộc Đại suy thoái?

) Kết quả của MPT là tuyên bố chết là tương quan đang di chuyển cùng nhau. Tất nhiên, tương quan được biến như dự kiến ​​sẽ trở lại và rủi ro thay đổi theo thời gian. Không bao giờ có một giả định rằng tương quan đã được cố định. Chúng tôi hy vọng họ tăng và giảm theo thời gian trong một mô hình ngẫu nhiên. Có rất ít dữ liệu để hỗ trợ cho ý tưởng rằng các thị trường được tiến hành một cách có hệ thống và không thể huỷ ngang theo hướng kết nối hoàn chỉnh. Miễn là có bất kỳ sự tương quan nào kém hoàn hảo, các nhà đầu tư sẽ nhận được lợi ích đa dạng. Không ai tranh cãi rằng trong thời gian hoảng loạn tài chính, tương quan sẽ tăng lên. Trong thời kỳ khó khăn của thị trường năm 2007-2008, hầu như không có nơi nào để ẩn náu trên thị trường chứng khoán thế giới. Tuy nhiên, sau khi hoảng loạn giảm, thị trường bắt đầu phân kỳ lại.

Sự đa dạng hóa đã chết

Chúng tôi sẽ vui vẻ tuyên bố rằng trong năm 2007 đến năm 2009, sự đa dạng hóa đã làm ít để cải thiện kết quả trong ngắn hạn. Tuy nhiên, kết quả dài hạn cho thấy một lợi ích khác biệt. Đa dạng hóa toàn cầu loại bỏ khả năng có tất cả các khoản tiền của bạn trong hạng mục tài sản xấu nhất. Đối với thập kỷ, bạn phải nhìn xa hơn để tìm một loại tài sản tồi tệ hơn S & P 500 (các công ty lớn trong nước). Mỗi hạng mục tài sản khác đều có lợi nhuận tích cực và một danh mục đầu tư đa dạng đã tăng lên bất ngờ. (999) Giới thiệu về đầu tư đa dạng

.
Mua và Giữ là đã chết Đây là sự kiềm chế không ngừng của người quản lý hoạt động cho dù ông ta ủng hộ lựa chọn an ninh cá nhân hay thị trường thời gian. Tôi đồng ý rằng mua và giữ là cách tồi tệ nhất để quản lý danh mục đầu tư … trừ khi bạn xem xét tất cả các phần còn lại. Các bằng chứng cho thấy việc quản lý tích cực sẽ làm tăng chi phí, rủi ro và mức độ rủi ro thuế một cách có hệ thống và giảm lợi nhuận rõ ràng vượt quá một sự nghi ngờ hợp lý. Tuy nhiên, các nhà quản lý hoạt động sẽ tiếp tục bán rong dầu của họ miễn là các nhà đầu tư sẽ mua. (Cân nhắc ưu và khuyết điểm của việc mua và giữ, đọc Mua-và- Giữ đầu tư Vs. Thời điểm thị trường

.) Có người luôn thắng xổ số, và luôn có người dự đoán một sự kiện thị trường. Họ nhận được nhiều sự chú ý từ các phương tiện truyền thông sau khi thực tế. Tuy nhiên, chiến thắng trong cuộc xổ số hoặc là phải một lần không phải là dấu hiệu của thiên tài. Và sự chú ý của giới truyền thông chắc chắn thu hút rất nhiều tài sản mới cho những người may mắn nhận được nó.

Kết luận

Bạn có thể theo dõi nhân viên bán hàng dầu rắn nếu bạn muốn. Rốt cuộc, chỉ vì nó không bao giờ làm việc trước đây không có nghĩa là nó không bao giờ có thể làm việc. Hoặc, bạn có thể làm theo các nghiên cứu. Nó luôn luôn làm việc trước và cung cấp cho bạn cơ hội tốt nhất của một kinh nghiệm đầu tư thành công.