Lãi suất chạm đáy trong các thị trường hồi tháng 7 năm nay. Họ đã dần dần bắt đầu tăng kể từ khi và nhiều nhà đầu tư đã thanh lý quỹ nắm giữ trái phiếu của họ để tránh tổn thất vốn. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu trái phiếu cho đến thời điểm này vẫn tương đối thuần túy, vì giá cả vẫn chưa bị giảm sút theo cách mà người ta sợ. Kho bạc Kho bạc 10 năm đạt mức năng suất thấp nhất mọi thời đại là 1. 366% vào ngày 8 tháng 7, mức năng suất thấp nhất kể từ lần giới thiệu của Note vào năm 1962. Nó đã tăng trở lại 1,8%, thể hiện sự tăng trưởng vững chắc, vẫn còn thấp hơn sản lượng trước đó là 2. 269% vào ngày 31 tháng 12 năm 2015.

Các quỹ đầu tư trái phiếu (ETFs) đầu tư vào trái phiếu đều cảm thấy áp lực giảm từ điều này, nhưng một số quỹ lại có nhiều tiến bộ hơn các quỹ khác. Cả các quỹ trái phiếu mở và các quỹ đầu tư trái phiếu mở vào đầu tư vào trái phiếu đã phải chịu đựng sự sụt giảm giá trong thời gian thứ hai (999).

5 trái phiếu lớn nhất ETFs . một nửa trong năm nay. Ví dụ: Kho bạc Khoản Vanguard Thời gian ETF (EDV EDVVng Extnd Drtn119. 52 + 0. 43%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

) đã giảm hơn 11% kể từ ngày 8 tháng 7, thậm chí khi cổ tức được tái đầu tư và cũng bao gồm các chi phí thấp của quỹ. Dữ liệu chỉ ra rằng quỹ đầu tư trao đổi trung bình đầu tư vào các vấn đề dài hạn của chính phủ giảm khoảng 7,2% trong cùng khoảng thời gian đó.

AD:

Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ đã trải qua sự sụt giảm mạnh mẽ như vậy. Chỉ số Thị trường Trái phiếu Tổng quan Vanguard ETF (BND BNDVng Tdl Bnd Mrk81 86 + 0. 07%

Tạo bởi Highstock 4. 2. 6

), ETF lớn nhất đầu tư trái phiếu Mỹ đã bị thu hẹp bởi chỉ là 1. 08% kể từ ngày 8 tháng 7. Một số loại quỹ trái phiếu phổ biến khác cũng đã trải qua sự giảm giá tương đối ôn hòa. Morningstar Inc báo cáo rằng ETFs đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định trung hạn giảm ít hơn 1% chỉ ở mức 62%, và quỹ trái phiếu doanh nghiệp thậm chí còn tốt hơn, chỉ giảm 0,12%. Và các quỹ trái phiếu có năng suất cao thực sự tăng gần 3% vào thời điểm này. (Để biết thêm thông tin, xem: BND: Vanguard Total Market Bond ETF Performance Case Study .)

AD:

Tuy nhiên, những con số vừa phải này phần lớn đã mất đi đối với các nhà đầu tư trái phiếu. Công ty dữ liệu XTF, chuyên theo dõi dòng vốn lẫn nhau, cho biết các nhà đầu tư đã thanh lý khoảng 2 USD. 2 tỷ trái phiếu ETF đầu tư vào trái phiếu rác trong những tuần gần đây mặc dù hoạt động tích cực gần đây của họ. Các quỹ này cũng mất khoảng 67 triệu USD tài sản vào tháng Chín. Các nhà phân tích dự đoán sẽ tăng lãi suất ngắn hạn vào tháng 12. Điều này sẽ nâng mức lãi suất cơ bản của Fed lên 0. 50% đến 0.75% từ mức hiện tại là 0.25% đến 0. 50%. Sự gia tăng lãi suất đã được dự đoán trước bởi các nhà quản lý quỹ trái phiếu. Giám đốc DoubleLine Jeffrey Gundlach đã đưa ra cảnh báo cho các nhà đầu tư trái phiếu rằng đã đến lúc chuẩn bị cho lãi suất cao hơn và lạm phát gia tăng. Ông cũng dự đoán rằng Kho bạc Kho bạc 10 năm sẽ có sản lượng ít nhất là 2% vào cuối năm 2016. Kể từ khi năng suất Kho bạc của Kho bạc 10 năm trở lại thấp hơn vào tháng Bảy so với trong thời kỳ suy thoái kinh tế, nó có thể khá an toàn giả định rằng giá trái phiếu sẽ tiếp tục giảm và lãi suất sẽ bắt đầu leo ​​thang. Tuy nhiên, quá trình này có thể mất rất nhiều thời gian để tự giải quyết, vì áp lực giảm phát ở các thị trường toàn cầu khác như Châu Âu và Trung Quốc có một lượng công bằng.

Các nhà đầu tư trái phiếu

Các nhà đầu tư trái phiếu cần chuẩn bị để thấy giá thấp hơn và tỷ lệ lãi suất cao hơn, nhưng chắc chắn sẽ không có sự chuyển động đột ngột nào trong thị trường trái phiếu vào thời điểm này. Các nhà đầu tư có lãi suất cao có lẽ ít phải lo lắng về vấn đề này ngay từ bây giờ, với hiệu suất hiện tại của ngành đó. Những người nắm giữ ETFs đầu tư vào trái phiếu chính phủ dài hạn có thể phải chịu thời tiết trong một thời gian, mặc dù việc giảm giá của họ có thể tạo ra một số cơ hội để thu hoạch thất thu thuế. (Để biết thêm thông tin, xem:

4 Lời khuyên về Thu nhập Chiết khấu từ Jeffrey Gundlach

.)