Nhiều nhà đầu tư sử dụng xếp hạng quỹ tương hỗ từ các cơ quan xếp hạng phổ biến khi quyết định phân bổ vốn. Các dịch vụ đánh giá chính cho các quỹ tương hỗ sử dụng các quy trình và tiêu chí khác nhau trong việc xếp hạng xếp hạng. Các nhà đầu tư nên hiểu cách thức xếp hạng được tạo ra trước khi dựa vào chúng. Các cơ quan đánh giá nổi bật nhất là Morningstar, Inc., Lipper và S & P Capital IQ.

Trong 20 năm qua, đầu tư vào quỹ tương hỗ đã bùng nổ. Khoảng một nửa số hộ gia đình ở Hoa Kỳ đầu tư vào quỹ tương hỗ. Có 16 nghìn tỷ USD tài sản trong các quỹ tương hỗ ở Hoa Kỳ. Quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư một loạt các loại tài sản và loại chiến lược đầu tư. Nhiều quỹ rất đa dạng, cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với thị trường, hoặc phân khúc thị trường, trong các loại xe đầu tư dễ dàng. Xếp hạng có thể cung cấp cho các nhà đầu tư hướng dẫn lựa chọn một quỹ tương hỗ, nhưng chúng không phải là yếu tố duy nhất đưa ra quyết định.

-1->

Xếp hạng Morningstar

Morningstar bắt đầu đánh giá quỹ tương hỗ vào năm 1985 bằng cách sử dụng một hệ sao. Cơ quan này chỉ định các ngôi sao với tỷ lệ từ một đến năm, với năm sao được đánh giá cao nhất. Đánh giá là đánh giá định lượng về hoạt động của quỹ trước đây trên cơ sở hiệu suất và rủi ro. Phương pháp đánh giá đã thay đổi qua nhiều năm khi ngành công nghiệp quỹ tương hỗ phát triển và số lượng quỹ đã tăng lên.

Morningstar phân bổ ngân sách cho một loại chủng loại. Các loại này bao gồm từ một loại giá trị lớn đến một loại cụ thể cho các trái phiếu đô thị ở New Jersey. Morningstar chỉ định xếp hạng là phân phối dọc theo đường cong chuông. Trong mỗi loại quỹ, 10% quỹ hàng đầu được xếp hạng năm sao và 10% số tiền dưới cùng của các quỹ được xếp loại một sao. Đối với các quỹ còn lại, 22. 5% được phân bổ cho 4 sao, 35% được phân bổ cho 3 ngôi sao và 22.5% được phân bổ cho hai ngôi sao. Morningstar đánh giá các quỹ dựa theo các hoạt động lịch sử của họ trong ba giai đoạn: giai đoạn ba năm, giai đoạn năm năm và khoảng thời gian 10 năm.

Morningstar đã thay đổi định nghĩa về rủi ro trong năm 2002. Trước ngày này, ngân hàng này đã xác định quỹ không rủi ro nếu nó vượt quá hiệu suất của dự luật Kho bạc kéo dài 90 ngày (T-bill). Phương pháp luận này tỏ ra không thích hợp trong thời kỳ khủng hoảng dot-com. Các quỹ Internet được xác định là không có nguy cơ bị thiệt hại lớn. Morningstar đang xếp hạng quỹ cho lý thuyết về tiện ích dự kiến, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang quan tâm nhiều hơn đến khả năng thua lỗ hơn bất ngờ về kết quả kinh doanh tốt. Các nhà đầu tư do đó sẵn sàng từ bỏ một số hoạt động để đổi lấy sự ổn định và sự biến động thấp hơn. Xếp hạng bây giờ tính đến hiệu suất hàng tháng và nhấn mạnh hơn vào việc tính toán hiệu suất âm tính.Các quỹ có hiệu suất nhất quán có xếp hạng cao hơn. Điều này làm giảm rủi ro của một kết quả ngắn hạn tích cực không phản ánh rủi ro vốn có của một quỹ.

Lipper Leader Ratings

Hệ thống xếp hạng Lipper Leader sử dụng các công thức để phân tích quỹ dựa trên các tiêu chí được xác định cụ thể mà các nhà đầu tư quan tâm. Nó xếp hạng các quỹ chống lại bạn bè của họ trong các loại khác nhau dựa trên các tiêu chí. Trong mỗi hạng mục, 20% số quỹ đầu tư được đặt tên là Lipper Leaders. 20% tiếp theo được đánh giá là 4 người, 20% trung bình được xếp loại 3, 20% tiếp theo được đánh giá là 2 người có tỷ lệ thấp nhất là 20%. Xếp hạng có thể thay đổi hàng tháng. Lipper xếp hạng quỹ thời gian ba năm, năm năm và 10 năm cũng như dựa trên hiệu suất tổng thể.

Tiêu chí Lipper sử dụng để xếp hạng các quỹ là tổng lợi tức, lợi tức phù hợp, bảo quản, hiệu quả thuế và chi phí. Tiêu chí trả lại tổng cộng là lợi tức trừ đi các chi phí, bao gồm cả cổ tức được tái đầu tư. Lipper sử dụng các tiêu chí này để đánh giá hiệu suất tổng thể; nó dựa trên sự cân bằng rủi ro trong lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Nhà đầu tư chỉ có thể sử dụng tổng điểm trả lại hoặc kết hợp với các tiêu chí đánh giá khác. Các tiêu chí trả lại phù hợp là một biện pháp thực hiện điều chỉnh rủi ro. Lợi nhuận phù hợp dựa trên số nhân của Hurst-Holder (số mũ của H) và hiệu quả trở lại của quỹ. Số mũ của H đo được rủi ro của chuỗi giá cho quỹ. Hằng số H cao hơn có nghĩa là thông tin về chuỗi thời gian ít biến đổi hơn. Lợi nhuận hiệu quả là một biện pháp trả lại rủi ro điều chỉnh nhìn lại qua một vài khoảng thời gian nắm giữ khác nhau để xác định số liệu H có thể mô tả đúng về khả năng sinh lời của một quỹ.

Đánh giá bảo tồn đo lường sự mất mát lịch sử của một quỹ tương đối so với các đồng nghiệp trong cùng một loại tài sản. Đánh giá bảo tồn nhằm cung cấp một biện pháp giảm rủi ro của quỹ. Đánh giá hiệu quả thuế đo lường thành công lịch sử của quỹ trong việc trì hoãn phân phối chịu thuế so với các quỹ tương đương. Các nhà đầu tư lo ngại về việc đóng thuế nên tập trung vào các tiêu chí này. Đánh giá chi phí đo lường mức độ giảm thiểu chi phí đối với các quỹ có cấu trúc phí và tải tương tự như thế nào. Lipper ghi nhận rằng các nghiên cứu cho thấy các quỹ với tỷ lệ chi phí thấp hơn trong lịch sử có tỷ lệ Sharpe cao hơn quỹ có chi phí cao hơn.

Chỉ số IQ của S & P Capital

S & P Capital IQ là dịch vụ xếp hạng mới nhất. Cơ quan xếp hạng này cung cấp các đánh giá định tính và toàn diện về hoạt động, hồ sơ rủi ro và chi phí liên quan của các quỹ tương hỗ so với các quỹ khác có cùng loại tài sản theo đường phân phối bình thường. S & P Capital IQ dựa trên xếp hạng của nó về tính toán trọng số trung bình của ba thành phần này.

Xếp hạng thành phần được thể hiện như là tích cực, trung lập và cân nặng. Xếp hạng Chỉ số IQ của S & P xếp một bảng xếp hạng tích cực lên 25% số tiền đầu tư. Nó chỉ định một đánh giá trung lập cho các quỹ trong 25-75% phần tư, trong khi nó chỉ định đánh giá trọng lượng xuống dưới 25% của quỹ.S & P Capital IQ kết hợp các bảng xếp hạng này với một hệ thống xếp hạng sao quen thuộc hơn giống như các cơ quan xếp hạng khác.

Phân tích hiệu suất xem xét hiệu suất trong quá khứ trong các khoảng thời gian một năm và ba năm. Tiêu chí mà S & P Capital IQ sử dụng trong phân tích hiệu suất là khác nhau dựa trên loại quỹ. Các quỹ thu nhập cố định có các tiêu chuẩn khác với quỹ cổ phần. S & P Capital IQ căn cứ phân tích rủi ro về quỹ của các quỹ tương hỗ và hồ sơ trước đó. Các đầu vào để tính toán này cũng khác nhau dựa trên loại quỹ. Các yếu tố chi phí bao gồm ba lĩnh vực chính: tỷ lệ chi phí, doanh thu tài sản và tải bán hàng. S & P Capital IQ đánh giá từng loại cổ phần riêng lẻ, vì các cấu trúc chi phí khác nhau tác động đến hiệu quả khác nhau. Các thành phần này có thể cung cấp cho nhà đầu tư một phân tích toàn diện hơn về sự phù hợp của một quỹ tương hỗ cho các mục đích của mình.