Khi một thương gia cần tài trợ để mua sản phẩm, các nhà cung cấp thường dựa vào danh tiếng của doanh nghiệp khi quyết định mở rộng tín dụng. Điều này tương đối dễ thực hiện khi nhà cung cấp đã làm việc với những người mua tương tự trong nhiều năm, hoặc họ có vị thế vững chắc trong ngành. Khi kinh doanh là một nửa thế giới đi, tuy nhiên, cho vay có thể là một đề xuất rủi ro hơn.
Một cách để giải quyết vấn đề này là sử dụng chấp nhận của ngân hàng. Đây là thời gian dự thảo mà một doanh nghiệp có thể đặt hàng từ ngân hàng. Tổ chức tài chính hứa trả cho công ty xuất khẩu một khoản tiền cụ thể vào một ngày cụ thể, vào thời điểm đó thu lại tiền bằng cách ghi nợ tài khoản của nhà nhập khẩu. Sự chấp nhận của ngân hàng, hay BA, hoạt động giống như một tờ séc thời kỳ hậu kiểm, đơn giản chỉ là một lệnh cho ngân hàng thanh toán một bên cụ thể vào một ngày sau đó. Chủ sở hữu có thể chọn bán BA với mức giá chiết khấu trên thị trường thứ cấp, tạo cho nhà đầu tư một khoản đầu tư tương đối an toàn, ngắn hạn.
Cử nhân thường được sử dụng trong thương mại quốc tế vì lợi ích của cả hai bên. Các nhà xuất khẩu thường cảm thấy an toàn hơn dựa vào thanh toán từ một ngân hàng có uy tín hơn là một doanh nghiệp mà nó ít có lịch sử. Khi ngân hàng xác minh, hoặc "chấp nhận", một bản nháp thời gian, nó sẽ trở thành một nghĩa vụ cơ bản của tổ chức đó.
Nhà nhập khẩu có thể chuyển sang chấp nhận của ngân hàng khi gặp khó khăn khi nhận được các hình thức tài trợ khác, hoặc khi BA là một lựa chọn ít tốn kém. Ưu điểm của việc vay mượn là nhận hàng và có cơ hội bán lại chúng trước khi thanh toán cho ngân hàng.
Chiết khấu Chấp nhận
Để hiểu chấp nhận của ngân hàng như một khoản đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu cách thức doanh nghiệp sử dụng chúng trong thương mại toàn cầu. Đây là một ví dụ khá điển hình. Một công ty Mỹ, Clear Signal Electronics, quyết định mua 100 tivi của Dresner Trading, một nhà xuất khẩu của Đức. Sau khi hoàn thành một thỏa thuận thương mại, Clear Signal sẽ tiếp cận ngân hàng của mình để nhận thư tín dụng. Thư tín dụng này làm cho ngân hàng trung gian chịu trách nhiệm hoàn thành giao dịch.
Một khi Dresner vận chuyển hàng hoá, nó sẽ gửi các tài liệu thích hợp - thông thường thông qua tổ chức tài chính riêng của mình - đến ngân hàng thanh toán tại Hoa Kỳ. Nhà xuất khẩu bây giờ có hai lựa chọn. Nó có thể giữ được sự chấp nhận cho đến khi trưởng thành, hoặc nó có thể bán nó cho bên thứ ba, có lẽ là cho chính ngân hàng chịu trách nhiệm thanh toán. Trong trường hợp này, Dresner nhận được một khoản tiền ít hơn mệnh giá của dự thảo, nhưng nó không phải chờ đợi khoản tiền.
Khi một ngân hàng mua trở lại chấp nhận ở một mức giá thấp hơn, nó được gọi là "chiết khấu" chấp nhận.Nếu ngân hàng của Clear Signal thực hiện việc này, thì nó cũng có những lựa chọn giống như của Dresner. Nó có thể giữ dự thảo cho đến khi nó trưởng thành, nó giống như mở rộng khoản vay của nhà nhập khẩu. Thông thường, mặc dù, nó bổ sung nguồn quỹ bằng cách rediscounting chấp nhận - nói cách khác, bán nó cho một mức giá chiết khấu trên thị trường thứ cấp. Nó có thể tiếp thị các BA BA, đặc biệt nếu nó là một ngân hàng lớn hơn, hoặc xin một môi giới chứng khoán để thực hiện nhiệm vụ.
Chấp nhận đầu tư
Vì sự chấp thuận là một thoả thuận ngắn hạn, có thể thương lượng, nó hoạt động giống như các công cụ thị trường tiền tệ khác. Giống như dự luật Kho bạc, nhà đầu tư mua dự thảo ngân hàng ở mức giá chiết khấu và nhận được mệnh giá đầy đủ khi đến hạn. Chênh lệch giữa chiết khấu và mệnh giá xác định sản lượng. Trong hầu hết các trường hợp, ngày đáo hạn trong vòng 30 đến 180 ngày.
Chấp nhận của Ngân hàng không giao dịch trên sàn giao dịch, mà là thông qua các ngân hàng lớn và các đại lý chứng khoán. Như vậy, hầu hết các đại lý không cung cấp giá chào mua và yêu cầu, mà là đàm phán giá với nhà đầu tư tiềm năng, thường là người quản lý quỹ. Năng suất bình quân của BA được xuất bản trong Wall Street Journal , chứng minh hướng dẫn hữu ích cho các nhà đầu tư theo đuổi chiếc xe này.
Giá của các bản dự thảo này phần lớn phụ thuộc vào danh tiếng và quy mô của ngân hàng thanh toán. Những người có xếp hạng tín dụng mạnh thường có thể bán các khoản chấp nhận của họ cho sản lượng thấp hơn, vì họ được cho là có ít cơ hội để thực hiện nghĩa vụ của mình. Các tổ chức bán một khối lượng lớn BAs cũng được hưởng một lợi thế trong lĩnh vực này.
Mặc dù các ngân hàng thường xuyên bán các khoản chấp nhận của họ thông qua các đại lý tại New York và các trung tâm tài chính lớn khác, họ có thể sử dụng mạng lưới chi nhánh của họ để bổ sung cho việc bán hàng. Nhân viên của ngân hàng thường liên hệ với các nhà đầu tư địa phương, những người thường quan tâm đến các giao dịch nhỏ hơn, chứ không phải từ 1 triệu USD trở lên mà nhiều nhà quản lý quỹ theo đuổi. Các nhà đầu tư trong nước thường chấp nhận một khoản lợi nhuận nhỏ hơn và do ngân hàng né tránh các đại lý nên chi phí bán hàng có thể thấp hơn nhiều.
Rủi ro và Khen thưởng
Việc chấp nhận tạo cơ hội cho một khoản lợi nhuận khiêm tốn, với năng suất nói chung ở đâu đó cao hơn những khoản tín dụng. Tuy nhiên, BAs cung cấp một vài lợi ích chính cho nhà đầu tư. Ví dụ, vì họ không cần phải giữ cho đến khi trưởng thành, chủ sở hữu có thể linh hoạt để bán lại cho họ nếu họ chọn.
Chúng cũng tương đối an toàn, đặc biệt khi ngân hàng thanh toán được đánh giá tín nhiệm mạnh. Ngân hàng chịu trách nhiệm chính về việc thanh toán. Do rủi ro rất lớn đối với danh tiếng của nó nếu không thể chấp nhận, hầu hết các ngân hàng cung cấp sự chấp nhận là các tổ chức nổi tiếng, đánh giá cao.
Tuy nhiên, ngay cả khi ngân hàng thiếu tiền mặt cần thiết để thanh toán, nhà đầu tư nhận thêm bảo vệ từ các bên khác liên quan đến giao dịch. Nhà nhập khẩu chịu trách nhiệm trước về việc chấp nhận và người xuất khẩu có nghĩa vụ bắt buộc. Trên thực tế, bất kỳ nhà đầu tư nào đã mua hay bán công cụ trên thị trường mở đều có nghĩa vụ đối với dự thảo.
Mức chấp nhận của ngân hàng
Việc chấp nhận của ngân hàng có thể là một khoản đầu tư hợp lý cho những người tìm cách cân bằng các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn trong danh mục đầu tư của họ hoặc cho những người tập trung vào việc bảo toàn tài sản. Trên phổ rủi ro / lợi tức, BA là về phía dưới cùng, ngay phía trước của dự luật Kho bạc.
Vì giá chấp nhận của ngân hàng được thỏa thuận giữa người mua và người bán nên các nhà đầu tư thực hiện nghiên cứu của họ có cơ hội tốt nhất để có được mức giá cạnh tranh. Điều này đặc biệt đúng với tính chất dễ bay hơi của giá BA. Trong một ngày, sản lượng có thể đi lên hoặc xuống đáng kể. Do đó, điều quan trọng là phải tra cứu lợi tức trong Wall Street Journal hoặc một trang web có uy tín trước khi mua hàng. Căn cứ vào nghĩa vụ chính của ngân hàng để chấp nhận, bất kỳ trích dẫn nào cũng nên phản ánh danh tiếng và xếp loại tín nhiệm của ngân hàng.