Thế giới đã nổi lên nhanh hơn sự hiểu biết của chúng ta về thị trường thế giới đã nổi lên. Được đo bằng sức mua ngang bằng nhau, Trung Quốc có tổng sản phẩm quốc nội lớn thứ hai thế giới (GDP). Hơn qu lượng điện trên thế giới được tiêu thụ bên ngoài Hoa Kỳ. Nhà sản xuất và phân phối khí đốt tự nhiên lớn nhất thế giới là một mối quan ngại của Nga được gọi là Gazprom. Sự sáp nhập và mua bán toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghiệp được đặc trưng bởi các doanh nghiệp trong các thị trường "đang nổi lên" đang trở thành các nhà lãnh đạo toàn cầu thông qua việc mua lại hàng loạt đối thủ cạnh tranh ở các nước mới nổi và các nước phát triển khác.
TUTORIAL: Quỹ đầu tư đổi khoản

Với sự tăng trưởng đáng kinh ngạc đang xảy ra ở các thị trường mới nổi, điều đáng ngạc nhiên là, với tư cách là một loại tài sản, họ đóng một vai trò tương đối nhỏ trong hầu hết các danh mục đầu tư của U. bao gồm cả thể chế và bán lẻ. Một nguyên tắc chung là hạn chế thị phần của các thị trường mới nổi ở mức 5% của tài sản dựa trên rủi ro của danh mục đầu tư đa dạng. Thật không may, chuẩn này có nguồn gốc tự nhiên, và kết quả là, nó có thể đã lỗi thời. Để hiểu điều này, chúng ta cần phải hiểu rõ hơn về thị trường mới nổi, đặc điểm rủi ro của họ đã phát triển như thế nào và họ thuộc về danh mục đầu tư hiện đại ở đâu.

Từ cuối Thế chiến II, thị trường vốn quốc tế đã trải qua hai giai đoạn phát triển khác nhau và đang trong giai đoạn đầu của giai đoạn thứ ba.

Giai đoạn đầu có thể được gọi là "thời đại toàn cầu hoá". Đây là một kỷ nguyên của những sáng tạo nhân tạo để tái tạo lại thế giới sau sự tàn phá do hai cuộc chiến tranh thế giới và cuộc suy thoái toàn cầu. Tại hội nghị năm 1944 ở Bretton Woods, New Hampshire, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được thành lập cùng với Hiệp định Bretton Woods và cơ sở hạ tầng tài chính quốc tế, tạo điều kiện cho 25 năm phát triển chung và thịnh vượng.

Giai đoạn thứ hai, "thời đại toàn cầu hóa", được đưa ra dưới hình thức sóng thần phá hoại với cuộc hôn nhân của luật Moore về tự do hóa thị trường. Sức mạnh bùng nổ về mặt hình học của máy tính hiện đại đã làm cho hệ thống tỷ giá hối đoái cố định của Bretton Woods sụp đổ vào đầu những năm 1970, sự nổi lên của thị trường eurobond và các lý thuyết tiên phong của chứng khoán phái sinh tạo ra một cơn bão hoàn hảo về các cơ hội tài chính mới không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia và chính sách hạn chế.
Trong giai đoạn này cụm từ "các thị trường mới nổi" đã trở nên phổ biến. Dĩ nhiên, luôn có những thị trường mới nổi. Mỹ đã từng là một thị trường mới nổi, trở lại vào thế kỷ 19, khi Anh, Pháp và các nước châu Âu khác là những cường quốc thống trị. Giai đoạn sau giai đoạn hậu chiến đã chứng kiến ​​sự xuất hiện của Nhật Bản từ sự tàn phá tổng thể đến một nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ - nguyên mẫu của thị trường hiện đại hiện đại.Suy thoái toàn cầu đã làm tràn lên những nơi mà thị trường đã vắng mặt trong thời gian dài. Ở Trung Quốc cộng sản, học thuyết "Cuốn sách đỏ nhỏ" của Mao Trạch Đông, một cuốn sách trích dẫn từ Zedong, được phân phát giữa các thành viên đảng cộng sản, đã biến thành một câu châm ngôn mới cho chủ nghĩa tư bản mà "Giành giàu là vinh quang." Ở Đông Âu, các bức tường an ninh sụp đổ và các sàn giao dịch chứng khoán sáng lên để kinh doanh. Danh mục đầu tư và vốn đầu tư trực tiếp từ các thị trường phát triển của Bắc Mỹ, Châu Âu và một nước "nổi lên" Nhật Bản chạy khắp thế giới để tìm kiếm cơ hội bỏ lỡ cơ hội tiếp theo. Phần lớn nguồn vốn này, đặc biệt là tiền đầu tư, không ở trong lâu dài nhưng đã sẵn sàng hồi hương về nước khi thời cơ khó khăn, như ở Thái Lan năm 1997 và năm 1998 ở Nga.

Bình minh của Đô la Mỹ toàn cầu

Điều này đưa chúng ta đến giai đoạn thứ ba của sự phát triển thị trường toàn cầu, "thời đại vốn hóa toàn cầu." Điều khác biệt ở giai đoạn này là nó không phải là về một thế giới lưỡng cực với các thị trường đã phát triển ở một đầu, các thị trường mới nổi và các dòng vốn đầu tư đơn phương từ giàu sang người nghèo. Đó là về các quốc gia và khu vực huy động nguồn vốn của họ từ các doanh nghiệp ngày càng giàu có và dân cư tiêu dùng. Nói cách khác, các vị trí vốn có mối liên hệ chặt chẽ với các địa điểm sản xuất, dịch vụ và người tiêu dùng. Xem xét những điều sau đây: Hàn Quốc và Israel là một phần của Chỉ số Thị trường Mới nổi MSCI, nhưng có GDP thực trên đầu người cao hơn Hy Lạp, là một phần của chỉ số MSCI EAFE

® của các thị trường phát triển. Cộng hòa Séc có GDP cao hơn bình quân đầu người so với Bồ Đào Nha, và như vậy sẽ xảy ra. (999) Tầm quan trọng của lạm phát và GDP

và Giải thích thế giới thông qua phân tích kinh tế vĩ mô . Trên khắp thế giới, các thị trường vốn mới phản ánh cả hai tiêu chuẩn về thực tiễn tốt nhất toàn cầu và hương vị địa phương. Hệ thống đầu tư hưu trí của Ba Lan, Sở Giao dịch Chứng khoán Tel Aviv và thị trường trái phiếu công ty Ucraina đều là những thị trường địa phương khác biệt với các tiêu chuẩn pháp lý, quy định và thủ tục phát triển nhanh chóng. Ngày càng có nhiều điều, những gì xảy ra trên những thị trường này không chủ yếu dựa vào những quyết định mang tính thời trang ở London hay New York, mà là các hành động chiến lược của các công ty lớn ở Nga, Brazil hoặc Trung Quốc (ví dụ) trên sân khấu thế giới.

Rủi ro và Quay trở lại

Nếu đường biên giữa các thị trường phát triển và thị trường mới nổi đang mờ, chúng ta sẽ thấy những bằng chứng về điều này trong các hồ sơ rủi ro. Nói một cách đơn giản, lý do căn bản để đầu tư vào các thị trường mới nổi là dành ra một phần danh mục đầu tư để giả định tăng rủi ro trong việc theo đuổi lợi nhuận tiềm năng cao hơn. Một ngụ ý về vốn hóa toàn cầu là ranh giới trả về rủi ro sẽ trở nên ít được mô tả rõ ràng hơn. Biểu đồ sau đây cung cấp một minh hoạ về điều này. Nó đo lường lợi nhuận của các thị trường được lựa chọn trên cơ sở trung bình hàng năm trong khoảng thời gian 5 năm và rủi ro trung bình, được đo bằng độ lệch chuẩn, trong cùng kỳ.Hình 1 cho thấy sự tiến triển có thể dự đoán hợp lý từ rủi ro / lợi nhuận thấp trở lại với rủi ro cao / lợi nhuận cao với một số ngoại lệ theo chu kỳ. Điều thú vị là sự mờ nhạt của các ranh giới, với các thị trường mới nổi Malaysia và Brazil, cuốn sách chấm dứt các rủi ro thấp hơn và các góc cạnh rủi ro cao hơn của góc phần tư, với các thị trường phát triển và đang nổi lên khác chiếm vị trí giữa. Các vị trí này chắc chắn là không tĩnh, nhưng họ cho thấy một thực tế mang tính thực tế hơn so với sự phân chia rủi ro đơn giản, đơn giản trên thị trường quốc tế đang phát triển và đang nổi lên.
Phương tiện tiếp cận

Các nhà đầu tư có một số kênh thay thế để tham gia vào thị trường toàn cầu. Ngành công nghiệp quỹ tương hỗ cung cấp một danh sách dài các quỹ quốc tế, mặc dù đa số vẫn theo các đường nét truyền thống của các quỹ riêng biệt cho các thị trường phát triển và đang nổi lên. Một số quỹ cung cấp các chiến lược khác như định hướng chủ đề đầu tư toàn cầu có tiềm năng để bao gồm tất cả các thị trường thế giới. Các quỹ giao dịch (ETFs) đã phát triển trở nên phổ biến. Có một số lượng ETF ở khu vực và khu vực ngày càng tăng, điển hình cho thấy tỷ lệ phần trăm tổng vốn hóa thị trường trong nước đối với đất nước bị thụ động. Đây là những giao dịch có thể giao dịch trên sàn chứng khoán giống như cổ phiếu phổ thông. Cuối cùng, đối với những người sẵn sàng dành thời gian và nỗ lực cần thiết cho phân tích cơ bản từ dưới lên, có rất nhiều công ty quốc tế có cổ phần phổ thông hoặc American Depositary Receipts đang kinh doanh trên thị trường chứng khoán Mỹ, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách tiếp cận thực tế hơn tạo ra sự tiếp xúc với các công ty nước ngoài. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem Tổ chức quốc tế với các quỹ đầu tư nước ngoài , Tìm kiếm tài sản trong ETFs chứng khoán nước ngoài

và

Đầu tư Vượt ra ngoài biên giới của bạn
.

Dòng

Điểm cuối cùng không phải là làm tăng đáng kể thị trường mới nổi từ 5 đến 50% danh mục đầu tư của bạn. Như hình 1 cho thấy, có rất nhiều thị trường biến động cao ở ngoài đó không phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mọi người hoặc mục tiêu đầu tư. Vấn đề là sự biến động không được nắm bắt trong một mô hình đơn giản phát triển so với-phát triển và rằng lợi nhuận thực sự hiệu quả rủi ro có nhiều khả năng đến từ một chiến lược dựa trên một sự hiểu biết tinh vi hơn của các thị trường này và những cơ hội mà họ hiện diện.

Một phần của việc làm cho việc đầu tư là một thách thức là chúng ta phải tránh bị mắc kẹt trong một bộ tư tưởng không theo kịp những thực tế đang phát triển của thị trường vốn. Thị trường đôi khi cư xử giống như các mảng kiến ​​tạo địa chất - chúng có thể leo trèo suốt nhiều năm không bị xáo trộn và đột nhiên va chạm và gây ra những sự gián đoạn to lớn. Những sự kiện kiến ​​tạo này ảnh hưởng đến một lượng lớn sự giàu có toàn cầu. Hiểu được làm thế nào để hiểu ý nghĩa của chúng là một yếu tố quan trọng để đạt được thành công đầu tư.