Khi thị trường tổng thể chìm trong thời khủng hoảng tài chính, nhiều nhà đầu tư có thể mất áo sơ mi. Tuy nhiên, có một số quỹ được thành lập để cung cấp đủ sự cân bằng để họ không bị mất quá nhiều ngay cả trong thời điểm khó khăn nhất. Những quỹ "thời tiết bất lợi" này đã phải chịu một số cơn bão tài chính nghiêm trọng, nhằm tiết kiệm thời gian cho các nhà đầu tư của họ. Các quỹ tiết kiệm thời tiết là gì?

Quỹ An Toàn Thời Tiết là gì?

Quỹ An Toàn Thời tiết là một loại quỹ tương hỗ hoạt động tốt (hoặc ít nhất là dự kiến các quỹ này có xu hướng giữ giá trị của họ ở mức thích hợp, có thể không nhất thiết bảo đảm bảo vệ vốn, nhưng họ sẽ nhằm mục đích ngăn ngừa tổn thất về mặt nhược điểm Các chiến lược quản lý quỹ thời tiết mọi thời tiết bao gồm việc sử dụng đa dạng hóa và bảo hiểm rủi ro không liên quan (xem Làm thế nào để tạo ra đầu tư được bảo vệ bằng vốn sử dụng các lựa chọn .)

- 2- ->

Ngân sách Tất cả Thời tiết hoạt động như thế nào?

Các thị trường thường di chuyển dựa trên những thay đổi trong hệ thống thời gian chịu trách nhiệm về việc định giá an ninh. Ví dụ, cổ phiếu ngân hàng với giá 32 USD / cổ phiếu có thể ở lại mức giá này trong suốt thời kỳ lãi suất ổn định, với một sự thay đổi đáng kể chỉ xảy ra do sự tăng giá trị nội tại của ngân hàng. Vì vậy, nếu ngân hàng quyết định mở rộng bằng cách mở 100 chi nhánh tại một khu vực địa lý mới, việc định giá có thể tăng dựa trên sự gia tăng kinh doanh mới được dự đoán trước.

Tuy nhiên, bất kỳ sự thay đổi lãi suất của cơ quan quản lý hoặc tăng đột biến lạm phát có thể có một tác động tiêu cực đến các định giá cổ phiếu ngân hàng. Mặc dù các yếu tố bên ngoài này có thể không liên quan gì đến hoạt động kinh doanh nội tại của ngân hàng nhưng điều đó không thực sự quan trọng. Ngay cả khi cổ phiếu của ngân hàng bị phạt vì các yếu tố không nằm trong tầm kiểm soát, hoạt động kinh doanh vẫn bị ảnh hưởng. Sự thay đổi trong điều kiện thị trường dẫn đến sự thay đổi trong giá của chứng khoán, làm cho chúng dễ bị mất giá.

Bằng cách nghiên cứu các điều kiện thị trường thay đổi và tác động của chúng lên chứng khoán tài chính, các quỹ thời tiết luôn cố gắng cân đối tỷ lệ nắm giữ một cách hợp lý để danh mục đầu tư của họ vẫn được bảo vệ ở mức độ tốt. Thách thức của họ là xây dựng một danh mục đầu tư có hiệu suất tốt trên tất cả các môi trường kinh tế, cho dù đó là suy thoái kinh tế, sự lộn xộn trong thị trường chung, sự thay đổi tình huống địa chính trị hoặc một điều hoàn toàn bất ngờ.

Triết lý chủ yếu

Khái niệm về các quỹ thời tiết được dựa trên các giả định sau:

1) Giá tài sản tương lai khó dự đoán chính xác;

2) Có bốn kịch bản kinh tế - tăng trưởng, tăng trưởng giảm, lạm phát gia tăng và lạm phát giảm; và

3) Các loại chứng khoán và tài sản khác nhau phản ứng theo những cách dự đoán được đối với những thay đổi trong các kịch bản kinh tế nói trên.

Vì vậy tăng trưởng thường đi kèm với thị trường chứng khoán chạm mức cao mới và lãi suất thấp hơn, dễ dàng tiếp cận vốn cho nhiều doanh nghiệp. Sự tăng trưởng giảm thường tạo ra một kịch bản ngược lại. Giai đoạn tăng và giảm lạm phát có xu hướng tạo ra thay đổi về lãi suất, mặc dù U.S có tỷ lệ lạm phát rất ổn định trong hai thập kỷ qua.

Bằng cách có kiến ​​thức tốt về những phụ thuộc khác nhau, mọi thời tiết ngân quỹ sắp xếp lựa chọn tài sản phù hợp với tỷ lệ cân bằng. Mục tiêu là tạo ra một danh mục đầu tư vẫn được bảo vệ và ổn định, bất kể kịch bản kinh tế nào đang được tiến hành.

Ví dụ về Quỹ Thời tiết Tất cả

Ví dụ đơn giản nhất về quỹ thời tiết mọi thời đại là một quỹ cân bằng tạo ra sự pha trộn giữa cổ phiếu và trái phiếu từ 60% -40%. Vì vậy, trong trường hợp tăng trưởng tăng, thành phần cổ phiếu 60% có thể cải thiện trong định giá, trong khi thành phần trái phiếu 40% có thể vẫn trì trệ hoặc thậm chí nhúng. Sự đảo ngược này thường xảy ra trong thời kỳ tăng trưởng giảm. Giai đoạn tăng lạm phát thường dẫn đến lãi suất cao hơn và có thể làm giảm lợi nhuận của các cổ phiếu, do đó, việc nắm giữ trái phiếu của các quỹ sẽ có xu hướng tăng lên. Và một lần nữa, tình hình ngược lại thường xảy ra trong thời kỳ lạm phát giảm, nơi mà chứng khoán có thể thịnh vượng trong khi trái phiếu kém hơn.

Vượt ra ngoài những vấn đề cơ bản của một hỗn hợp trái phiếu cổ phần đa dạng 60-40, các nhà quản lý quỹ thời tiết đều sử dụng một số chiến lược chuyên biệt hơn. Chúng bao gồm việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro để ngăn ngừa nhược điểm, đa dạng hóa các khoản đầu tư thay thế như bất động sản, chứng khoán thế chấp, chứng khoán và hàng hóa và đa dạng hóa ở cấp quốc tế.

Do các hiến pháp đa dạng cao của chúng, việc phân loại các quỹ thời tiết rất khó khăn. Ngay cả quỹ 60-40 đơn giản còn được biết đến nhiều hơn là quỹ cân bằng hoặc một quỹ hỗn hợp, mặc dù nó phù hợp với mọi điều kiện thời tiết.

Quỹ đầu tư thời tiết hàng đầu

Chúng ta hãy xem xét một số quỹ thời tiết thời tiết phổ biến có hiệu suất tốt trong những thời kỳ kinh tế hỗn loạn:

Quỹ Manning & Napier Pro-Blend Cnsrv Term S Fund

1. (EXDAX) : Với tỷ lệ chi phí là 0. 89%, EXDAX nhằm bảo vệ vốn trong khi tạo ra thu nhập và tìm kiếm các cơ hội tăng trưởng như những ưu tiên thứ cấp. Nó đầu tư chủ yếu vào trái phiếu của U., trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu junk, U. và cổ phiếu toàn cầu, các công cụ phái sinh và REIT. (999) Vốn Quỹ đầu tư Thu nhập của Wellesley (VWINX): Quỹ đầu tư hai phần ba số vốn của Quỹ doanh nghiệp, kho bạc, trái phiếu chính phủ và chứng khoán được thế chấp. 1/3 còn lại được đặt vào cổ phiếu có cổ tức cao. Quỹ này nhằm mục đích tăng trưởng thu nhập lâu dài với khoản chi trả cổ tức thường xuyên, cùng với sự tăng giá vốn dài hạn vừa phải.
2. Berwyn Quỹ thu nhập (BERIX): Quỹ thu nhập Berwyn nhằm mục đích tăng trưởng vốn dài hạn, với thu nhập hiện tại như là một xem xét thứ cấp.Nó có tỷ lệ chi phí tương đối cao là 1,17%. Khoảng 80% các khoản đầu tư của công ty nằm trong các cổ phiếu có khả năng tăng giá, trong khi đó 20% là trái phiếu. Chiến lược của nó bao gồm xác định các chứng khoán bị đánh giá thấp. Nó sử dụng phân tích cơ bản với các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, tỷ lệ P / E, lãi suất, tâm lý thị trường chứng khoán và các yếu tố chính trị. PIMCO Tất cả các tổ chức tài chính A Quỹ
3. (PAUAX): Đây là quỹ đầu tư vào cổ phiếu của các quỹ PIMCO và không đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu hoặc trái phiếu. Các quỹ này bao gồm các quỹ chiến lược ngắn, các quỹ của U. và các quỹ cổ phần quốc tế và các chứng khoán có liên quan đến lạm phát. Quỹ này nhằm mục đích mang lại lợi nhuận thực tế tối đa, phù hợp với việc bảo toàn vốn thực và quản lý đầu tư thận trọng. Thu nhập của Westwood Cơ hội
4. Instl (WHGIX): Quỹ nhằm cung cấp thu nhập hiện tại, trong khi tìm kiếm sự đánh giá vốn dài hạn như một mục tiêu thứ yếu. Gần 80% vốn được đầu tư vào chứng khoán trả cổ tức và / hoặc lãi suất, trong khi 20% còn lại có thể bao gồm REITs, ADRs và ETFs. Nó có tỷ lệ chi phí thấp là 0. 86%.
5. Quỹ đầu tư vĩnh viễn (PRPFX): Là quỹ đầu tư đa dạng, nó đầu tư vào một loạt các loại chứng khoán bao gồm vàng, bạc, tài sản franc Thụy Sĩ, bất động sản và các tài nguyên của công ty cổ phần, cổ phiếu tăng trưởng mạnh và đô la tài sản. Hãy xem các quỹ thời tiết bất động sản này đã hoạt động như thế nào trong những giai đoạn bất ổn của thị trường. Khoảng thời gian suy giảm lợi tức của thị trường chứng khoán
6. Thời kỳ nghiên cứu của chúng tôi kiểm tra khi S & P 500, chỉ số thị trường chứng khoán theo sát nhất thế giới, đã giảm hơn 10% trong những khoảng thời gian nhất định: Tháng Tám. 8, 2008 - 10 Tháng 10, 2008: Khởi đầu cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09.

Tháng Giêng. 2, 2009 - ngày 6 tháng 3 năm 2009.

Tháng Tư. 23 tháng 2 năm 2010 đến ngày 2 tháng 7 năm 2010.

Ngày 22 tháng 7 năm 2011- 19 Tháng Tám, 2011.

• Tháng Tư. 27, 2012 - ngày 1 tháng 6 năm 2012.
• Tháng 9 14, 2012 - ngày 16 tháng 11 năm 2012.
• Tháng tám. 17, 2015 - ngày 1 tháng 8 năm 2015: Sự tan chảy của Trung Quốc gần đây.
• Dưới đây là so sánh lợi nhuận của chỉ số S & P 500 so với các quỹ dự báo thời tiết nói trên, trong giai đoạn đầu đề cập đến: giữa năm 2008, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu bắt đầu:
• Biểu đồ trên cho thấy một hiệu suất tương đối tốt hơn cho các quỹ này. Trong khi S & P 500 giảm khoảng 31% trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2008, tất cả các quỹ này đều có thể giảm được khoảng cách giữa -7. 7% và -13%. Ngay cả vào ngày 17 tháng 9 năm 2008, khi chỉ số S & P 500 giảm xuống -10. 8%, quỹ hoạt động tốt nhất, EXDAX, đã đứng vững, với chỉ -0. Giảm 25%.
• Mặc dù cung cấp biểu đồ chi tiết cho tất cả các khoảng thời gian nói trên nằm ngoài phạm vi của bài viết này, việc kiểm tra biểu đồ tương tự cho tất cả các giai đoạn được đề cập sẽ cho thấy rằng các quỹ thời tiết bất lợi này hoạt động tốt hơn chỉ số S & P 500 trong mỗi trường hợp.
• Giai đoạn giảm lãi suất

U. Lãi suất S. đã liên tục giảm trong 20 năm qua.Việc thực hiện lãi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm và sáu quỹ thời tiết chúng tôi đề cập được so sánh trong biểu đồ sau đây. Bất chấp sự sụt giảm lãi suất nhất quán trong 10 năm qua, tất cả các quỹ (mong đợi cho PAUAX) vẫn duy trì được lợi nhuận tích cực. Biểu đồ trên là một minh chứng cho hiệu suất nhất quán của các quỹ thời tiết bất lợi này. Sự suy giảm tiêu cực duy nhất mà họ gặp phải là vào cuối năm 2008 đầu năm 2009, khi các thị trường toàn cầu sụp đổ. Và thậm chí trong thời gian đó, lợi nhuận của quỹ cũng tốt hơn so với các chỉ số chứng khoán chính (như đã được chỉ ra trong phần trước)

Theo chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá bán buôn, lạm phát vẫn ổn định ở Mỹ, không có lạm phát cao đáng kể trong thập kỷ qua cũng không thấy bất kỳ dấu hiệu giảm phát. Như biểu đồ trên cho thấy, hiệu suất 10 năm của sáu quỹ thời tiết mọi thời chỉ ra rằng các quỹ này cũng duy trì hiệu suất ổn định bất chấp những yếu tố này.

Dòng dưới cùng

Cho dù đó là trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa, quỹ, dẫn xuất hay đầu tư thay thế, điều quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư là đạt được mức lợi nhuận cao nhất có thể với mức rủi ro chấp nhận được. Các quỹ thời tiết đã tạo ra một nơi an toàn vững chắc cho nhiều nhà đầu tư, như những quan sát lịch sử đã thấy. Các quỹ này có thể tạo ra một tỷ lệ cân bằng cho danh mục đầu tư của một nhà đầu tư và có thể giúp bảo vệ chống lại những nhược điểm. (Đề nghị đọc thêm:

8 loại quỹ để sử dụng trong suy thoái

.)

Khước từ: Tác giả không nắm giữ bất kỳ vị trí nào trong các quỹ nói trên.