Thậm chí nếu bạn chưa bao giờ nghe nói về Adobe Solutions Inc. (NASDAQ: ADBE), thì có nhiều khả năng bạn đã từng nghe về các sản phẩm của Adobe. Công ty có trụ sở tại California chịu trách nhiệm về một số gói phần mềm phổ biến, bao gồm Photoshop, InDesign, Acrobat, và nhiều thứ khác. Trong bài này, chúng ta hãy xem các nguồn thu nhập chính của Adobe, cũng như chiến lược và thách thức hiện tại của nó.

Kinh doanh cốt lõi của Adobe

Theo truyền thống, các dịch vụ phần mềm của Adobe đã tập trung vào nhu cầu của các nhà thiết kế đồ họa, nhà thiết kế sản xuất video và các chuyên gia sáng tạo khác. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, Adobe cũng đã cố gắng mở rộng tầm nhìn của mình vào lĩnh vực tiếp thị kỹ thuật số có liên quan. (Tìm hiểu thêm về Tiếp thị Số là Tương lai, Nhưng Tại sao?)

Cho đến gần đây, Adobe thu được hầu hết doanh thu từ bán giấy phép phần mềm. Theo hệ thống này, khách hàng sẽ mua quyền sử dụng một phần của phần mềm vô thời hạn, nhưng sẽ không được hưởng bất kỳ nâng cấp trong tương lai cho phần mềm đó.

Trong tháng 5 năm 2013, Adobe ngừng bán phần mềm theo mô hình cũ này thay vì chuyển sang mô hình dựa trên đăng ký. Theo mô hình mới này, người dùng trả một khoản phí thuê bao định kỳ để đổi lấy việc truy cập các gói sản phẩm cụ thể của Adobe. Ví dụ: gói "Sáng tạo Đám mây" của Adobe bao gồm các phần mềm như Photoshop, Illustrator và Premiere Pro. Các gói khác của Adobe - "Marketing Cloud" và "Document Cloud" - tương ứng tương thích với tiếp thị số và quản lý PDF. (Tìm hiểu thêm về mô hình kinh doanh đăng ký như thế nào?)

Chiến lược

Sự thay đổi của Adobe đối với mô hình bán hàng dựa trên thuê bao là một phần của chiến lược có chủ ý. Khi thực hiện quá trình chuyển đổi này, công ty sẽ tăng khả năng dự báo nguồn thu nhập của mình trong khi vẫn nhận ra các lợi ích bổ sung như giảm thiểu nguy cơ vi phạm bản quyền phần mềm.

Công ty cũng hy vọng rằng sự chuyển đổi này sẽ giúp làm cho sản phẩm của mình có thể tiếp cận được với nhiều khách hàng hơn. Trong quá khứ, việc mua một giấy phép vĩnh viễn cho phần mềm như Photoshop sẽ làm khách hàng tốn hàng trăm đô la. Theo mô hình thuê bao mới, khách hàng có thể truy cập các sản phẩm của Adobe với mức phí thấp hơn nhiều so với hàng tháng.

Thách thức

Mặc dù Adobe có một vị trí lãnh đạo rõ ràng trong thị trường cốt lõi của các chuyên gia sáng tạo, nhưng họ nhận thức được rằng họ không có khả năng đảm nhận công việc đó. Với tốc độ đổi mới điên cuồng của các công ty phần mềm, luôn có nguy cơ một đối thủ cạnh tranh mới hoặc thành lập có thể làm gián đoạn thị phần của họ.

Mặc dù mối đe dọa cạnh tranh không hề đơn thuần đối với Adobe, nhưng doanh nghiệp của họ phải đối mặt với một số các mối đe dọa cạnh tranh cụ thể. Ví dụ, Adobe có thể bị thay đổi trong sở thích người tiêu dùng liên quan đến phần mềm chỉnh sửa ảnh hàng đầu của họ.Khi các nền tảng chỉnh sửa và chia sẻ hình ảnh miễn phí như Instagram và Google Photos tiếp tục tăng nhanh, người tiêu dùng có thể ít có xu hướng đầu tư vào phần mềm sáng tạo có trả tiền như Photoshop hoặc Illustrator.

Mối đe dọa thay đổi sở thích của người tiêu dùng cũng mở rộng đến các sản phẩm định hướng doanh nghiệp của Adobe. Ví dụ: dịch vụ Tiếp thị đám mây của công ty tìm cách phân biệt chính nó bằng cách cung cấp mức độ tích hợp cao, trình bày khách hàng một cách hiệu quả với một điểm đến duy nhất cho hầu hết nếu không phải tất cả nhu cầu tiếp thị và phân tích của họ. Mặc dù mức độ tích hợp này có thể được coi là điểm bán hàng chính cho nhiều khách hàng của Adobe nhưng những người khác lại cảnh giác với việc ủy ​​thác quá nhiều công việc tiếp thị của họ cho một nhà cung cấp phần mềm duy nhất. Vì lý do này, Adobe phải liên tục theo dõi và đáp ứng những thay đổi trong sở thích của thị trường.

Mức độ thích ứng liên tục và đổi mới đòi hỏi nguồn nhân lực và tài chính đáng kể. Trong năm năm qua, Adobe đã đầu tư rất nhiều cho nghiên cứu và phát triển, mong muốn nhanh chóng chuyển sang mô hình kinh doanh theo mô hình đám mây và thuê bao ngày càng tăng. Việc đầu tư lớn hơn này được phản ánh trong chi phí hoạt động của Adobe, đã tăng lên trong mỗi năm năm qua.

Số liệu trong hàng ngàn

Năm 2011

Năm 2012

Năm 2013	2014	2015	Nghiên cứu và phát triển	$ 738, $ 838, $ 742, $ 838, $ 743, $ 738, $ 742, $ 1, 620, 454	$ 1, 652, 308
$ 1, 683, 242	Tổng và quản trị	414 $, 605	$ 434, 982	$ 520, 124	$ 543, 332
$ 531, 919	Cơ cấu lại và các khoản phí khác	97, 773	- $ 2, 917	$ 26, 497	$ 19, 883
$ 1, 559	Chi phí vận hành	$ 2, 679, 086 Chi phí hoạt động	$ 2, 679, > $ 2, 739, 704	$ 3, 045, 960	$ 3, 112, 300
$ 3, 148, 099	Nguồn: Công ty 10- K đệ trình	Adobe đã sử dụng việc mua lại như một phương tiện để giữ cho các đối thủ cạnh tranh một bước. Vào tháng 1 năm 2015, Adobe đã hoàn thành việc mua lại Fotolia, một thị trường trực tuyến cho hình ảnh chứng khoán. Năm 2013, Neolane mua lại Neolane (một công ty quản lý chiến dịch tiếp thị) và Behance (mạng xã hội dành cho các chuyên gia sáng tạo) với giá 616 USD. 7 triệu và 111 đô la. 1 triệu. Trong mỗi trường hợp này, Adobe đã mua lại các công ty để cải thiện chất lượng và sự tích hợp các dịch vụ hiện có.	Việc mua lại như vậy đã góp phần mở rộng chi phí hoạt động của Adobe. Như đã phản ánh trong bảng trên, giá trị khấu hao của các tài sản vô hình đã mua của Adobe đã tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm là gần 10% trong năm năm qua. Mặc dù những vụ mua lại này có thể đem lại lợi ích cho Adobe như đã lên kế hoạch, nhưng họ cũng đưa ra nguy cơ tổn thất về lợi ích thương mại trong tương lai nếu lợi ích dự kiến ​​của họ không thể thực hiện được.	Hiệu suất	Cuối cùng, thông tin quan trọng nhất đối với nhà đầu tư là hiệu quả tài chính thực tế của các doanh nghiệp mà họ sở hữu.
Về mặt tích cực, có bằng chứng rõ ràng cho thấy rằng quá trình chuyển đổi sang mô hình bán hàng thuê bao của Adobe đang được tiến hành. Kể từ quyết định ngừng bán sản phẩm năm 2013 theo mô hình giấy phép vĩnh viễn của họ, phần thu nhập của Adobe được tính cho doanh thu thuê bao đã tăng từ 28% năm 2013 lên 67% vào năm 2015. Không có gì ngạc nhiên khi sự thay đổi này được phản ánh bởi sự sụt giảm nhanh chóng trong doanh thu từ bán hàng sản phẩm được cấp phép.	Mặc dù có những dấu hiệu đáng khích lệ, tuy nhiên, hiệu suất tài chính của Adobe đã ít hơn sao. Trong năm 2011 và 2015, doanh thu của Adobe đã tăng từ 4 USD. 2 tỷ đến 4 đô la. 8 tỷ - tương đương với tỷ lệ tăng trưởng hợp chất hàng năm gần 3%. Tuy nhiên, thu nhập ròng của công ty thực sự giảm trong khoảng thời gian tương tự, giảm từ gần 833 triệu đô la năm 2011 xuống dưới 630 triệu đô la vào năm 2015.	Dòng dưới	Do thực tế vốn hóa thị trường của Adobe đã tăng gần 170% trong năm năm qua, hầu hết các nhà đầu tư dường như lạc quan về định hướng chiến lược của Adobe. Tuy nhiên, như Warren Buffett đã từng nói: "Trong thế giới kinh doanh, gương chiếu hậu luôn rõ ràng hơn so với kính chắn gió. "Cho dù sự tin tưởng của các nhà đầu tư hiện nay đối với Adobe là hợp lý hay không đúng chỗ là vấn đề tốt nhất để giải quyết.	Tiết lộ: Vào thời điểm công bố, tác giả không có vị trí trong cổ phiếu được đề cập trong bài viết này. Ông không có ý định kinh doanh cổ phiếu được đề cập trong bài viết này trong vòng 48 giờ sau khi xuất bản.	ĐảNg Đối với Thuế: Đảng Cộng hòa Vs. Đảng Dân chủ ĐọC về sự khác biệt của các đảng chính trị trong các hệ tư tưởng thuế, và cách nó có thể ảnh hưởng đến tiền lương của bạn. Tôi đã chuyển đổi IRA truyền thống sang Roth. Việc chuyển đổi này là một cổ phần chứng khoán với chi phí cơ bản là $ 19.000 trong IRA truyền thống. Ngày chuyển đổi, giá trị là $ 34, 000. Số tiền mà nhà môi giới sử dụng cho chiếc 1099-R? Tài sản trong IRA không mang theo cơ sở chi phí cho các mục đích thuế. Tôi 59 tuổi (không 59. 5) và chồng tôi 65 tuổi. Chúng tôi đã tham gia một SIMRA IRA với công ty của chúng tôi hơn hai năm. Chúng ta có thể chuyển đổi SIMRA IRA thành Roth IRA? Nếu chúng ta có thể chuyển đổi, liệu chúng ta có phải trả thuế đối với tiền SIMRAI IRA được đặt trong Roth? Có Trong hai năm đầu tiên sau khi một IRA SIMPLE được thành lập, tài sản được giữ trong SIMRA IRA không được chuyển hoặc chuyển sang kế hoạch nghỉ hưu khác. Vì bạn đã đáp ứng yêu cầu hai năm, tài sản SIMPLE IRA của bạn có thể được chuyển thành Roth IRA.