Với nền kinh tế Mỹ hồi phục, các nhà đầu tư và các nhà phân tích đã dự đoán mức tăng lãi suất trong một vài năm tới. Tuy nhiên, vào năm 2015, không có sự gia tăng như vậy đã xảy ra. Tuy nhiên, lâu hơn Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn không thể tránh khỏi, càng có nhiều khả năng nó là đi lang thang chỉ là quanh góc.

Nhiều người trong giới truyền thông và cộng đồng đầu tư đã dành rất nhiều thời gian để khắc phục thảm hoạ về những gì xảy ra với giá trị trái phiếu hiện tại khi lãi suất tăng. Ngay cả những trái phiếu của chính quyền địa phương, được cho là một trong những khoản đầu tư nợ an toàn nhất, hiệu quả nhất về thuế, sẵn sàng chịu đựng cơn thịnh nộ của giới truyền thông. Tuy nhiên, dường như không có ai thảo luận về lợi ích của việc đầu tư vào trái phiếu sau khi lãi suất tăng lên. Thay vì tập trung vào các ảnh hưởng tiêu cực của việc tăng lãi suất đối với các khoản đầu tư hiện tại, hãy học 5 lý do hàng đầu để đầu tư trái phiếu đô thị sau khi tăng có thể là một động thái sinh lợi.

Trái phiếu thành phố là các công cụ nợ do chính quyền tiểu bang hoặc địa phương cấp để tài trợ cho các dự án khác nhau hoặc tài trợ cho các nhu cầu của chính phủ. Thông thường, trái phiếu này được phát hành để tài trợ xây dựng trường học, đường xá, cầu hoặc các dự án cơ sở hạ tầng khác.

Có một số loại trái phiếu đô thị (muni) khác nhau, như nghĩa vụ chung, doanh thu và ống dẫn, có nhiều mức rủi ro khác nhau. Tất nhiên, nếu thành phố phát hành tuyên bố phá sản, vốn không phổ biến nhưng không phải là chưa từng có, người sở hữu trái phiếu không thể bù đắp toàn bộ giá trị đầu tư của họ.

Một trong những khái niệm quan trọng nhất cần hiểu khi đầu tư trái phiếu dưới bất kỳ hình thức nào là ảnh hưởng của việc thay đổi lãi suất đối với giá trái phiếu. Bởi vì trái phiếu được phát hành với lãi suất, gọi là lãi suất coupon, dựa trên mức lãi suất liên ngân hàng hiện hành, thay đổi lãi suất do Cục dự trữ liên bang Mỹ đưa ra có thể làm tăng hoặc giảm giá trị của trái phiếu hiện tại.

Ví dụ, nếu trái phiếu hiện hành được phát hành với lãi suất coupon là 4%, giá trị của trái phiếu sẽ tự động giảm nếu lãi suất tăng và một trái phiếu mới với các điều khoản giống nhau được phát hành với mức lãi suất 6% phiếu mua hàng. Sự giảm giá trị thị trường này xảy ra để đền bù cho các nhà đầu tư mua trái phiếu với khoản thanh toán lãi suất thấp hơn trái phiếu mới phát hành. Ngược lại, nếu lãi suất giảm và trái phiếu mới được phát hành với tỷ lệ 2%, giá trị thị trường của trái phiếu ban đầu tăng lên.

Long Vs. Trái phiếu ngắn hạn

Thông thường, trái phiếu dài hạn có lãi suất cao hơn trái phiếu ngắn hạn vì rủi ro lãi suất và rủi ro lãi suất vốn có của tất cả các khoản đầu tư trái phiếu tăng theo thời gian. Điều này đơn giản có nghĩa là bạn giữ một trái phiếu càng lâu, càng có nhiều rủi ro thay đổi lãi suất làm cho trái phiếu của bạn ít có giá trị hơn hoặc tổ chức phát hành không thực hiện nghĩa vụ của mình, để lại trái phiếu chưa thanh toán.Tuy nhiên, nếu bạn đầu tư vào các trái phiếu đô thị được đánh giá cao và không cần phải truy cập vào quỹ đầu tư của bạn trong nhiều năm, trái phiếu dài hạn có thể là một khoản đầu tư rất hấp dẫn khi mua vào đúng thời điểm.

Tỷ lệ lãi suất cao hơn

Tất nhiên, lợi ích rõ ràng nhất của việc đầu tư trái phiếu muni sau khi tăng lãi suất là tỷ giá coupon đối với trái phiếu mới phát hành cao hơn đáng kể so với trái phiếu hiện tại. Trái phiếu mới phát hành sau khi tăng lãi suất tạo ra thu nhập lãi nhiều hơn mỗi tháng so với chứng khoán phát hành trước đó, làm cho họ đầu tư sinh lợi cho những người tìm kiếm để bổ sung thu nhập hàng năm của họ.

Như mọi khi, trái phiếu dài hạn vẫn có tỷ lệ cao hơn chứng khoán ngắn hạn do lạm phát và rủi ro tín dụng gia tăng. Tuy nhiên, các trái phiếu muni dài hạn, đặc biệt là trái phiếu có nghĩa vụ chung, có thể rất an toàn nếu được phát hành bởi một đô thị được đánh giá cao. Việc giữ các munis dài hạn với lãi suất cao thì ít rủi ro hơn so với việc nắm giữ trái phiếu dài hạn với lãi suất cơ bản.

Lợi ích khác của việc mua trái phiếu muni sau khi Fed tăng lãi suất là số lượng trái phiếu trên thị trường có xu hướng tăng lên, tạo cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn.

Khi lãi suất thấp, chi phí vay ngân hàng, thông qua các khoản vay và các khoản tín dụng, thường rẻ hơn chi phí phát hành trái phiếu. Trên thực tế, các nhà phân tích đã ghi nhận sự sụt giảm mạnh mẽ trong việc phát hành trái phiếu thành phố và tăng vay trực tiếp trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, khi lãi suất tăng lên và chi phí mượn tăng, trái phiếu trở thành lựa chọn tài chính hấp dẫn hơn bởi vì nó đòi hỏi ít hơn của tổ chức phát hành. Khi một đô thị phát hành trái phiếu, trách nhiệm duy nhất của nó là trả lại nhà đầu tư theo các điều khoản của trái phiếu. Ngược lại, có thể có nhiều dây buộc kèm theo tiền vay từ các ngân hàng. Các ngân hàng có thể áp đặt các giới hạn nghiêm ngặt về cách người đi vay có thể sử dụng các khoản tiền, cho dù người đi vay được phép có thêm khoản nợ và những loại giao dịch tài chính nào có thể được thực hiện trong thời hạn cho vay.

Tiềm năng Đánh giá nếu Tỉ lệ Giảm> Ngoài mức lãi suất coupon lành mạnh, trái phiếu phát hành sau khi tăng lãi suất có thể sẽ tăng giá trị xuống đường. Nếu Fed tăng lãi suất nhanh thì sự thay đổi lãi suất tiếp theo có thể sẽ là giảm, vì lãi suất thay đổi theo chu kỳ. Nếu lãi suất giảm trong một vài năm tới, giá trị của trái phiếu phát hành khi lãi suất ở mức cao nhất của nó là cao hơn, cho phép các nhà đầu tư lựa chọn bán trái phiếu của họ trên thị trường mở cho lợi nhuận gọn gàng hơn là chờ đợi để họ trưởng thành.

Giá thấp hơn trái phiếu hiện tại

Mặc dù trái phiếu thành phố phát hành sau khi tăng lãi suất có lãi suất cao hơn trái phiếu hiện tại, điều này có nghĩa là các trái phiếu cũ trở nên cực kỳ phải chăng. Thực tế, với lãi suất đã ở mức thấp trong lịch sử trong nhiều năm, trái phiếu hiện tại có khả năng mua được ở mức giá hời hời để bù đắp cho các nhà đầu tư về chi phí cơ hội đầu tư vào trái phiếu có lãi suất thấp.Tuy nhiên, điều này có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư mua trái phiếu đô thị được đánh giá cao với giá rẻ. Trong khi các khoản thanh toán lãi suất không ấn tượng, việc nắm giữ các trái phiếu chiết khấu này cho đến khi đáo hạn có thể tạo ra lợi nhuận gọn gàng.

Tiết kiệm thuế lớn

Lợi ích chính của việc đầu tư vào trái phiếu đô thị bất cứ lúc nào là họ kiếm được lãi suất mà không phải chịu thuế thu nhập liên bang. Ngoài ra, nếu bạn mua trái phiếu phát hành tại tiểu bang hoặc thành phố nơi cư trú, thu nhập của bạn cũng có thể được miễn thuế của tiểu bang hoặc địa phương. Nếu bạn mua trái phiếu thành phố sau khi lãi suất tăng, số tiền bạn tiết kiệm được từ thuế thu nhập thậm chí còn lớn hơn. Ngay cả lợi nhuận dài hạn thu được từ các khoản đầu tư được giữ lâu hơn một năm sẽ phải chịu mức tăng vốn lên đến 20%. Mức thuế thu nhập bình thường tăng lên 39. 6%, do đó thu nhập từ đầu tư không phải nộp thuế liên bang có thể có nghĩa là tăng đáng kể lợi nhuận sau thuế.