Thị trường thế giới đã chứng kiến ​​sự biến động mạnh mẽ trong vài tuần qua khi giá cổ phiếu đã biến động mạnh mẽ. Bùng nổ bởi sự không chắc chắn về nền kinh tế Trung Quốc, chính sách tiền tệ châu Âu và khả năng tăng lãi suất của Uc, các nhà đầu tư đã bắt đầu có dấu hiệu hoảng loạn. Sự biến động của thị trường chứng khoán nói chung ở Hoa Kỳ được đo bằng chỉ số Biến động CBOE, hoặc VIX. VIX sử dụng các mức giá lựa chọn cho chỉ số S & P 500 để đánh giá sự mong đợi đối với sự biến động trong tương lai trong 30 ngày. Mức độ của chỉ số VIX được các nhà đầu tư sử dụng để đo độ tin cậy của nhà đầu tư, và đôi khi được gọi là "chỉ số lo sợ", với giá trị cao hơn cho thấy sự không chắc chắn lớn hơn. (Xem thêm: 3 cách để thương mại tăng biến động .)

Trong những năm sau cuộc suy thoái kinh tế, thị trường chứng khoán tăng chậm và ổn định do các nguyên tắc cơ bản kinh tế bắt đầu hồi phục. Trên thực tế, sáu năm qua đã được đặc trưng bởi sự biến động giá cả trong quá khứ và thị trường bò đực dai dẳng.

Vào tháng 8, VIX đạt mức vượt quá 40, mức đọc cao nhất trong năm. Để đưa mọi thứ vào quan điểm, VIX đã tăng đến gần 80 trong sự sụp đổ của Lehman Brothers. Nói chung, mức độ VIX trên 20 hoặc 30 cho thấy các nhà đầu tư đang lo lắng, và mức dưới 20 cho thấy các nhà đầu tư tin tưởng vào các thị trường ổn định và đang tăng lên. (Xem thêm:

Sử dụng và giới hạn của sự biến động .) Sự biến động đo lường cả mức độ và mức độ nhanh chóng của giá tài sản, bất kể hướng nào. Nói cách khác, nó là một thước đo mức độ thay đổi của giá được đo trong một khoảng thời gian. Nếu giá tài sản được phân phối theo một cách thức đã biết, chẳng hạn như thông qua phân phối bình thường, sự biến động được xác định bằng cách xác định số lần giá đã chuyển một số độ lệch chuẩn nhất định từ mức trung bình.

Sự biến động của thị trường chứng khoán phụ thuộc vào phân phối log-bình thường, thừa nhận rằng giá cổ phiếu bị giới hạn bằng không đến hạn hẹp, nhưng có tiềm năng ngược không giới hạn.

Mọi người thường lo sợ rằng giá sẽ giảm, và quan tâm nhiều hơn đến việc giảm 10% so với mức tăng 10% trong một khoảng thời gian tương tự. Đây là lý do tại sao các mức độ biến động, như VIX, có tương quan dương với các động thái giảm trên thị trường. (Xem thêm:

Sử dụng trung bình chuyển động để thương mại hóa chỉ số biến động (VIX)

.)

Sự biến động tăng lên dự đoán những suy thoái kinh tế trong thời gian gần đây, thị trường giảm, hoặc khủng hoảng. Thị trường bất ổn có thể khiến các nhà đầu tư hành động phi lý và có thể dẫn đến sự sụt giảm về thanh khoản. Vì những lý do đó, các quyết định tài chính ngắn hạn cần được xem xét tính biến động gia tăng. Tuy nhiên, trong thời gian từ giữa đến dài hạn, hầu hết các nhà đầu tư có thể bỏ qua sự biến động đột ngột do biến động của thị trường.Đây là lý do tại sao: 1. Sự biến động có xu hướng trở lại mức trung bình

Mức độ biến động của thị trường, cũng như đối với tài sản cá nhân, có khuynh hướng thể hiện tài sản của sự đảo chiều trung bình. Nói một cách rõ ràng, sẽ có mức trung bình (hoặc trung bình) của biến động lịch sử được xác lập theo thời gian mà các mức tương lai sẽ quay trở lại. Nếu sự biến động tăng lên mức cao hơn mức trung bình, thì theo thời gian, nó sẽ giảm trở lại mức trung bình đó. Nếu mức độ biến động được quan sát thấy khá thấp so với mức trung bình, theo thời gian thì sự biến động sẽ tăng lên.

Về lâu dài, mức độ biến động sẽ trơn tru và trở về mức trung bình. Tất nhiên, trong thời gian dài, mức trung bình chính nó có thể dao động. Đó là lý do tại sao mức trung bình chuyển động thường được sử dụng làm chuẩn.

Người ta có thể thấy được hiện tượng này bằng cách so sánh các mức độ biến động ngắn hạn, ví dụ như sự biến động 30 ngày hoặc 60 ngày, với mức biến động dài hạn, ví dụ 180-250 ngày hoặc lâu hơn. Ví dụ, sự biến động giá cả lịch sử 30 ngày hiện tại của ETF, SPY hiện tại khoảng 27, trong khi đó sự biến động 180 ngày gần đến 23.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, sự biến động tăng đột ngột không được gây ra cho các ngành nghề hoảng loạn.

2. Sự biến động có thể gây ra sự bất bình đẳng của con người Theo một tâm lý của đàn gia súc và trở thành nạn nhân của sự sợ hãi có thể khiến các nhà đầu tư hành động phi lý và tăng mức độ biến động do bán tháo và mất mát. Tài chính hành vi giải thích các xu hướng cảm xúc và nhận thức như thế nào có thể gây ra những kết quả không tốt cho các nhà đầu tư, những người có thể chỉ đơn giản chờ đợi mọi thứ. (Để biết thêm, xem:

Các cảm xúc như thế nào Skew Quyết định kinh doanh của bạn

.)

Mọi người có xu hướng không sợ hãi, chứ không phải là rủi ro không thích. Các cá nhân phản ứng với cảm xúc lớn hơn đối với một tổn thất hơn là đạt được một kích thước bằng nhau. Tệ hơn nữa, nhiều người sẽ trở thành nguy cơ tìm kiếm khi phải đối mặt với một mất mát, giống như một con bạc sẽ tăng gấp đôi cược của ông tại casino chỉ với hy vọng phá vỡ ngay cả. Kết quả của hành vi không hợp lý này thường làm sâu sắc hơn những thiệt hại thực tế.

Các nhà đầu tư chuyên nghiệp được kính trọng từ Warren Buffet đến John Bogle của Vanguard đã cảnh báo công chúng hãy ngồi lại và bỏ qua sự biến động của thị trường, để họ không phải là nạn nhân của sự sụp đổ của chính họ. Một danh mục đầu tư đa dạng tốt dựa trên các nguyên tắc cơ bản chắc chắn sẽ có thể dự báo thời tiết ngắn hạn. Trên thực tế, thị trường chứng khoán trên toàn cầu đang giao dịch ở mức cao hơn so với trước sự sụp đổ của năm 2008. Các thị trường sẽ tự nhiên dao động và có thể sẽ phải trả lãi âm theo thời gian. Một ví dụ khác, S & P 500 đã có tốc độ tăng trưởng trung bình hỗn hợp (CAGR) vượt quá 10% tổng lợi nhuận trong một trăm năm qua. (Xem thêm: Tốc độ quay lại Tôi có nên trông đợi vào chiếc 401 (k) của tôi? )

3. Thị trường gấu cho phép các nhà đầu tư mua dips

Đối với một nhà đầu tư với một chiến lược đầu tư được xác định rõ ràng, những người đầu tư và cân bằng thường xuyên và có hệ thống, các thị trường biến động có thể thực sự mang lại lợi ích bằng cách cho phép họ mua cổ phần với giá thấp hơn sẽ có thể nếu không.Ví dụ, người nghỉ hưu tiết kiệm một phần thu nhập của họ mỗi tháng để đóng góp vào tài khoản 401 (k) hoặc IRA và không đi chệch hướng trong thị trường biến động sẽ được hưởng lợi từ việc tính trung bình chi phí đồng đô la, tạo ra mức giá mua trung bình thấp hơn cho các cổ phiếu mà họ kết thúc sở hữu. Các nhà đầu tư có thể giữ được đầu óc thoả mãn và nhận ra rằng giá cổ phiếu đã được "bán" trong các thị trường giảm điểm gần đây hoặc ngay cả trong ngày khi xảy ra sự cố flash, mua cổ phiếu để cải thiện mức giá mua trung bình của họ. Sự biến động đo lường mức độ bao nhiêu, và mức độ dao động giá nhanh như thế nào, và thường kèm theo sự sợ hãi của nhà đầu tư và sự không chắc chắn về thời gian gần đây. Chỉ số VIX, đôi khi được gọi là "chỉ số lo sợ" được sử dụng rộng rãi để đo lường sự biến động của thị trường ở Hoa Kỳ, và mức độ VIX đã tăng trong vài tuần qua do những biến động của thị trường gây ra bởi sự không chắc chắn ở Trung Quốc, Châu Âu và tại nhà. Mặc dù sự biến động có thể là tiên đoán cho thị trường gấu ngắn hạn hoặc suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư dài hạn sẽ khôn ngoan để bỏ qua sự biến động gia tăng và duy trì các mục tiêu đầu tư chiến lược. Mức độ biến động có xu hướng trở lại mức trung bình, do đó, ngay cả mức cao cũng được dự kiến ​​sẽ trở lại bình thường theo thời gian. Các nhà đầu tư là những người sợ hãi có thể hành động phi lý và khóa lỗ, hoặc thậm chí làm cho tổn thất của họ tồi tệ hơn. Một nhà đầu tư ngu dốt hiểu rõ điều này có thể hưởng lợi từ các thị trường biến động bằng cách áp dụng một cách tiếp cận theo tỷ lệ chi phí bằng đồng đô la một cách có hệ thống và chọn các cổ phiếu với giá rẻ để giữ cho lâu dài.