Mục lục:
- Price to Earnings (P / E) được phân loại như một thước đo giá trị nhiều lần gián tiếp, đưa nó vào cùng một thể loại với giá trị doanh nghiệp / EBITDA, to-book và giá bán.
- Một lý do tại sao tỷ lệ P / E là rất phổ biến là nó có thể được hiểu theo nhiều cách khác nhau. Theo nghĩa đen, P / E lạc hậu; sau khi tất cả, mẫu số là một con số hàng năm. Giá cổ phiếu của công ty - tỉ số của tỷ số - là tương lai. Các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho một cổ phiếu vì lợi ích kỳ vọng của nó trong tương lai.
- Một vấn đề với việc sử dụng giá trị sổ sách là nó dễ dàng bị thao túng bởi các tiêu chuẩn kế toán và các quyết định kế toán chủ quan. Trừ khi nhà đầu tư tin tưởng rằng hai công ty có cùng một đánh giá về kế toán, tỷ lệ sổ sách / thị trường có thể không đáng tin cậy so với P / E.
Không có sự thay thế tốt nhất rõ ràng đối với tỷ lệ book-to-market; các phương pháp định giá khác nhau về hiệu quả dựa trên ngành công nghiệp, đặc điểm và sở thích của nhà đầu tư. Một số phương pháp định giá phổ biến hiện có dưới dạng các lựa chọn thay thế, chẳng hạn như mô hình dòng tiền tự do được chiết khấu hoặc vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, lựa chọn thay thế phổ biến nhất là tỷ lệ giá-thu được, đôi khi được gọi là Chén Thánh của định giá.
Giá thành lợi nhuậnPrice to Earnings (P / E) được phân loại như một thước đo giá trị nhiều lần gián tiếp, đưa nó vào cùng một thể loại với giá trị doanh nghiệp / EBITDA, to-book và giá bán.
Nhà đầu tư huyền thoại Ben Graham đã phổ biến tỷ lệ P / E. Graham tin rằng P / E, khi được sử dụng kết hợp với các đánh giá khác, giúp xác định các công ty bị đánh giá thấp hoặc định giá quá cao.
Tỷ số P / E Sử dụng
Một lý do tại sao tỷ lệ P / E là rất phổ biến là nó có thể được hiểu theo nhiều cách khác nhau. Theo nghĩa đen, P / E lạc hậu; sau khi tất cả, mẫu số là một con số hàng năm. Giá cổ phiếu của công ty - tỉ số của tỷ số - là tương lai. Các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho một cổ phiếu vì lợi ích kỳ vọng của nó trong tương lai.
Cổ đông của một công ty có tỷ số P / E cao đang mong đợi lợi nhuận lớn trong tương lai. Nếu không, họ sẽ không mua cổ phiếu. Lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai được báo cáo bởi sự tăng trưởng gần đây của công ty.
So với Sách-tới-Thị trườngTỷ lệ cuốn sách đối với thị trường thường được sử dụng như tỷ lệ giá-to-book; mục tiêu là xác định xem một cổ phiếu có bị đánh giá thấp hay không. Tỷ lệ book-to-market cho thấy phí bảo hiểm tương đối mà nhà đầu tư sẵn sàng trả trên giá trị sổ sách của công ty.
Một vấn đề với việc sử dụng giá trị sổ sách là nó dễ dàng bị thao túng bởi các tiêu chuẩn kế toán và các quyết định kế toán chủ quan. Trừ khi nhà đầu tư tin tưởng rằng hai công ty có cùng một đánh giá về kế toán, tỷ lệ sổ sách / thị trường có thể không đáng tin cậy so với P / E.
Nếu một trong những cổ phiếu của bạn tách ra, liệu đó có phải là một sự đầu tư tốt hơn không? Nếu một trong hai cổ phiếu của bạn phân chia thành 2-1, liệu bạn sẽ không có cổ phiếu gấp đôi? Liệu chia sẻ của bạn trong thu nhập của công ty sẽ lớn hơn hai lần?
Tiếc là không. Để hiểu lý do tại sao đây là trường hợp, hãy xem lại cơ chế phân chia cổ phiếu. Về cơ bản, các công ty lựa chọn chia cổ phiếu của họ để họ có thể làm giảm giá giao dịch cổ phiếu của họ xuống mức mà hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái. Tâm lý con người là những gì nó được, hầu hết các nhà đầu tư được mua thoải mái hơn, nói rằng, 100 cổ phiếu của cổ phiếu $ 10 so với 10 cổ phiếu của $ 100 cổ phiếu.
Tốt hơn là nên sử dụng phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật hay phân tích định lượng để đánh giá các quyết định đầu tư dài hạn trên thị trường chứng khoán?
Hiểu được sự khác biệt giữa phân tích cơ bản, kỹ thuật và định lượng, và cách thức đo lường giúp các nhà đầu tư đánh giá các khoản đầu tư dài hạn.
Các lựa chọn thay thế đối với việc phân tích tỷ lệ phân chia theo sổ sách là gì?
ĐọC về một số giải pháp thay thế chung đối với tỷ lệ book-to-market mà các nhà đầu tư cơ bản có thể sử dụng để đánh giá một công ty giao dịch công khai.