Các cổ phiếu Penny nói chung là chứng khoán do các công ty rất nhỏ hoạt động với giá dưới 5 USD / cổ phiếu. Cổ phiếu Penny giống như một căn nhà của những chiếc thẻ: khuôn khổ rất mong manh và cấu trúc có thể rơi vào bất cứ lúc nào. Mặc dù cám dỗ bởi vì chúng không đắt tiền, cổ phiếu penny là những khoản đầu tư có rủi ro cao có xu hướng sụp đổ nhanh chóng.

Tăng vốn bằng cách đi công cộng

Vốn là một trong những yêu cầu cơ bản của mọi hoạt động kinh doanh và công khai là một trong những cách huy động vốn. Các công ty huy động vốn từ công chúng bằng cách bán cổ phần cho các nhà đầu tư, những người lần lượt trở thành một phần của công ty bằng cách nắm giữ cổ phần. Các công ty phát hành cổ phần ở các giai đoạn khác nhau. Một số công ty đợi cho đến khi họ được thành lập rất tốt để công khai. Cổ phiếu của các công ty như vậy thường bị oversubscribed. Mặt khác, một số công ty nhỏ hơn cố gắng để có được một chỗ đứng đầu công khai để giải quyết vấn đề vốn-crunch. Các công ty như vậy thường trẻ và chưa chứng minh được bản thân. Những công ty trẻ như thế này vẫn có thể thành công, nhưng nhiều doanh nghiệp mới thành lập lại tăng vốn và không bao giờ thực hiện. Các công ty phát hành cổ phiếu penny thuộc loại này. Để huy động vốn, họ thả nổi các cổ phiếu rất rẻ được chào bán trên sàn giao dịch. (Để biết thêm thông tin, xem Các Quy tắc Địa điểm của SEC trên cổ phiếu Penny .)

Tại sao các cổ phiếu penny lại nguy hiểm hơn bất kỳ loại chứng khoán nào khác? Một câu trả lời nằm trong loại thị trường chứng khoán có danh sách cổ phiếu penny. Các sàn giao dịch chứng khoán được thành lập như Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán New York có các tiêu chuẩn và thủ tục cơ bản cho các công ty sàng lọc trước khi họ liệt kê họ trên các sàn giao dịch của họ. Việc kiểm tra bao gồm đánh giá tình hình tài chính của công ty, đảm bảo công ty có một số thành viên nhất định trong hội đồng quản trị và đảm bảo công ty có số cổ đông cụ thể. Việc sàng lọc này giúp bảo vệ các nhà đầu tư.

Các công ty không thể vượt qua được tiêu chuẩn kiểm tra tiêu chuẩn có thể sử dụng để mua bán không cần toa. Các công ty được trích dẫn trên các hệ thống bán lẻ OTC (OTC) bán trên các thị trường khác nhau như OCTQB, OTCQX và OTC Pink. Trong khi hai thị trường đầu tiên có yêu cầu báo cáo tới SEC hoặc một cơ quan bảo hiểm hoặc ngân hàng, OTC Pink không có tiêu chuẩn tài chính hoặc yêu cầu báo cáo. OTC Pink cũng là nơi có cổ phiếu penny.

Các công ty huy động vốn trên OTC Pink có thể bị ảnh hưởng về tài chính mà không có tài sản và không có doanh thu. Họ có thể có bảng cân đối chất lượng kém và sử dụng nợ. Một số công ty này có thể chỉ muốn cứu mình bằng cách tăng tiền công. Một lý do khác mà các nhà đầu tư thường mất tiền trong cổ phiếu penny là thiếu bất kỳ thông tin đáng tin cậy hoặc lịch sử nào về các công ty của họ.Các nhà đầu tư có thể tìm thông tin về các công ty niêm yết thông thường trên các nền tảng như trang web SEC, trang web tài chính, báo in, các báo cáo phân tích miễn phí hoặc thuê bao, và các nguồn khác. Trong trường hợp của cổ phiếu penny, các công ty hoạt động từ phía sau một tấm màn che. Thường rất khó để có được thông tin về các hoạt động, sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty. Trong nhiều trường hợp các sản phẩm và dịch vụ vẫn chưa được thử nghiệm trên thị trường và do đó có nhiều khả năng thất bại. Việc thiếu thông tin về các công ty cổ phần penny thêm vào nguy cơ đầu tư vào cổ phiếu của họ.

Giá cổ phiếu Penny thường bị thao túng và không đại diện cho giá trị hợp lý. Không có phân tích định giá chứng khoán bởi các công ty môi giới độc lập hoặc các nhà phân tích. Các giao dịch này được xử lý bởi các đại lý môi giới, những người thường quan tâm đến việc niêm phong giao dịch hơn là cung cấp đầu tư tốt cho nhà đầu tư. Các nhà môi giới sửa những giao dịch như thế qua điện thoại bằng cách đưa người mua và người bán lại với nhau. Vì vậy, giá cổ phiếu penny không phản ánh chính xác giá trị, rủi ro, cơ hội, quản lý, triển vọng kinh doanh và cổ phần của công ty bạn.

Việc thiếu thông tin và phân tích làm cho các cổ phiếu penny dễ bị lừa gạt. Vì các cổ phiếu này có khối lượng giao dịch thấp, nên một đơn vị duy nhất có thể có đủ cổ phần để ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Cùng một thực thể đó tạo ra một bầu không khí thăng hoa về cổ phiếu penny thông qua tiếp thị như thư trực tiếp, tiếp thị qua điện thoại, thư thoại và bản tin. Khi có đủ người mua đáp ứng với sự cường điệu nhân tạo, doanh nghiệp ban đầu bán tất cả cổ phần của họ ở mức giá cao mà họ tạo ra mặc dù tiếp thị. Những người mua còn lại sau đó lại giữ cổ phiếu vô giá trị. Kịch bản là phổ biến đủ để nó có một cái tên: lừa đảo vi cap. Đường đáy Các nhà đầu tư phải nhận ra rằng giá rẻ không phải lúc nào cũng tốt. Cổ phiếu penny bắt các nhà đầu tư bởi vì một chút ngược lại có thể chuyển thành lợi nhuận nhiều, nhưng ngược lại cũng có thể giữ. Cổ phiếu Penny không thường xuyên giao dịch và các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn để thoát ra, đặc biệt là ở các mức mong muốn. Do những điểm yếu về tài chính, bao gồm cả quy định và kiểm tra kém, các công ty phát hành cổ phiếu penny có khuynh hướng dễ dàng rơi xuống mức thấp tài chính.