Một số lý do chính khiến tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu (D / E) thay đổi đáng kể từ ngành này sang ngành khác, thậm chí giữa các công ty trong ngành, bao gồm mức độ vốn hóa khác nhau giữa các ngành và liệu bản chất của việc kinh doanh làm cho mức độ nợ cao hơn tương đối dễ dàng hơn để quản lý.

Các ngành công nghiệp có tỷ lệ D / E cao nhất bao gồm các dịch vụ tiện ích và dịch vụ tài chính. Người bán sỉ và ngành dịch vụ thường là những người có mức thấp nhất.

Tỷ lệ nợ / vốn cổ phần

Tỷ lệ D / E là thước đo cơ bản được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính của một công ty. Nó cho thấy tỷ lệ tương đối của vốn chủ sở hữu và nợ mà một công ty sử dụng để tài trợ tài sản và hoạt động của công ty. Tỷ lệ này cho biết số lượng đòn bẩy tài chính mà một công ty đang sử dụng.

Công thức được sử dụng để tính tỷ lệ chia tổng nợ của công ty bằng tổng số vốn cổ phần trong công ty.

Tại sao tỷ lệ nợ / vốn cổ phần khác nhau

Một trong những lý do chính tại sao tỷ lệ D / E khác nhau lại là bản chất thâm dụng vốn của ngành. Các ngành công nghiệp sử dụng nhiều vốn, chẳng hạn như lọc dầu hoặc viễn thông, đòi hỏi nguồn tài chính đáng kể và một khoản tiền lớn để sản xuất hàng hoá hoặc dịch vụ.

Ví dụ, ngành công nghiệp viễn thông phải thực hiện đầu tư rất đáng kể trong cơ sở hạ tầng, lắp đặt hàng ngàn dặm của cáp để cung cấp cho khách hàng những dịch vụ. Ngoài chi phí đầu tư ban đầu đó, cần duy trì, nâng cấp và mở rộng các khu vực dịch vụ cần có thêm chi phí vốn lớn. Các ngành công nghiệp như viễn thông hoặc tiện ích yêu cầu một công ty thực hiện cam kết tài chính lớn trước khi phân phối sản phẩm hay dịch vụ đầu tiên và tạo ra bất kỳ doanh thu nào.

Lý do khác mà tỷ số D / E khác nhau tùy thuộc vào việc liệu bản chất của doanh nghiệp có nghĩa là nó có thể quản lý mức nợ cao. Ví dụ, các công ty tiện ích mang lại một khoản thu nhập ổn định; nhu cầu về dịch vụ của họ vẫn tương đối ổn định bất kể điều kiện kinh tế chung. Ngoài ra, phần lớn các tiện ích công cộng hoạt động như những độc quyền ảo ở những khu vực mà họ kinh doanh, vì vậy họ không phải lo lắng về việc bị một đối thủ cạnh tranh loại bỏ khỏi thị trường. Các công ty này có thể mang nợ lớn hơn với rủi ro rủi ro cao hơn một doanh nghiệp có thu nhập chịu sự biến động nhiều hơn phù hợp với sức khoẻ chung của nền kinh tế.

Tỷ lệ nợ / Tỷ lệ cao nhất

Tổng thể khu vực tài chính có một trong những tỷ lệ D / E cao nhất, nhưng được xem như một thước đo rủi ro tài chính, điều này có thể gây hiểu nhầm.Vay tiền là cổ phiếu của ngân hàng trong thương mại. Các ngân hàng vay một lượng lớn tiền để cho vay một lượng lớn tiền, và chúng thường hoạt động với mức độ đòn bẩy tài chính cao. Tỷ lệ D / E cao hơn 2 là phổ biến đối với các tổ chức tài chính.

Các ngành công nghiệp khác thường có tỉ lệ tương đối cao hơn là các ngành sử dụng nhiều vốn, ví dụ như ngành công nghiệp hàng không hoặc các công ty sản xuất lớn, sử dụng mức vay nợ cao như một thực tiễn chung.

Tầm quan trọng của nợ nần và vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ D / E là một thước đo quan trọng được sử dụng để kiểm tra tình hình tài chính tổng thể của công ty. Tỷ lệ tăng theo thời gian chỉ ra rằng một công ty đang tài trợ hoạt động của mình ngày càng thông qua các chủ nợ hơn là thông qua việc sử dụng các nguồn lực của chính mình và nó có một khoản phí tương đối cao hơn đối với các khoản nợ của nó. Các nhà đầu tư thường ưa thích các công ty có tỷ lệ D / E thấp, vì nó có nghĩa là lợi ích của họ được bảo vệ tốt hơn trong trường hợp thanh lý. Tỷ lệ cao đặc biệt là không hấp dẫn đối với các nhà cho vay và có thể làm cho khó khăn hơn để có được nguồn tài chính bổ sung.

Tỷ lệ D / E trung bình trong số các công ty S & P 500 là xấp xỉ 1. 5. Một tỷ lệ thấp hơn 1 được coi là thuận lợi, vì điều đó cho thấy một công ty đang dựa nhiều vào vốn chủ sở hữu hơn là nợ để tài trợ cho chi phí hoạt động. Tỷ lệ cao hơn 2 nói chung là không thuận lợi, mặc dù ngành công nghiệp và mức trung bình của công ty tương tự phải được xem xét trong đánh giá. Tỷ số D / E cũng có thể cho biết mức độ thành công của một công ty như thế nào là thu hút các nhà đầu tư cổ phần.