Bạn có bao giờ muốn rằng bạn đã có thời gian để nghiên cứu về bảo mật mà bạn sở hữu hoặc muốn mua không? Tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về một công ty phải mất một khoảng thời gian đáng kể và có một ngọn thông tin cần được sàng lọc để thực hiện tốt. Đối với các nhà đầu tư bận rộn, đây là nơi các nhà phân tích đi vào. Các chuyên gia tài chính này cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin cơ bản về chứng khoán cụ thể, cung cấp cho họ những công cụ cần thiết để đánh giá sự hấp dẫn của các khoản đầu tư nhất định.

AD:

Hướng dẫn: Các chỉ số tài chính

Mức độ phổ biến của các nhà phân tích trong nhiều năm đã mở rộng ảnh hưởng của họ lên giá chứng khoán. Sự thay đổi nhỏ nhất trong phân loại của một nhà phân tích đối với một cổ phiếu cụ thể có thể làm cho cổ phiếu cất cánh - hoặc gửi nó vào một cuộc suy thoái. Một số người tin rằng các nhà phân tích có quá nhiều quyền lực; những người khác chỉ ra những xung đột lợi ích mà các nhà phân tích ngày nay phải đối mặt. Bất kể lý do gì, điều quan trọng là tất cả các nhà đầu tư đều hiểu các loại phân tích khác nhau và điều gì thúc đẩy các khuyến nghị của từng nhà phân tích.

Các nhà phân tích
Mua-bên
Các nhà phân tích bên mua làm việc cho các công ty đầu tư quy mô lớn như quỹ tương hỗ, các quỹ phòng hộ hoặc các công ty bảo hiểm. Họ đưa ra các khuyến nghị về chứng khoán được tìm thấy trong các tài khoản của nhà tuyển dụng của họ. Các nhà phân tích này tập trung nghiên cứu vào các lĩnh vực cụ thể hoặc chứng khoán mà họ quan tâm đến công ty đầu tư. Các báo cáo này chủ yếu sử dụng nội bộ.

AD:

Bên bán Thông thường các đại lý môi giới và ngân hàng đầu tư làm việc, các nhà phân tích bán là một phần của bộ phận đầu tư bán lẻ. Khuyến nghị và xếp hạng của họ được tạo ra để bán đầu tư và thường được cung cấp miễn phí cho khách hàng của công ty môi giới. Các báo cáo của các nhà phân tích bên bán nói chung chi tiết hơn và tập trung hơn các nhà phân tích phía mua. (Nếu bạn đang tìm kiếm một nghề nghiệp trong lĩnh vực này, hãy tìm hiểu thêm trong Trở thành một nhà phân tích tài chính và Sizing Up A Career Như một nhà Phân tích Đánh giá .)

AD:

Độc lập Các nhà phân tích này không được tuyển dụng hoặc liên kết với bất kỳ công ty môi giới hoặc công ty quỹ nào. Các nhà phân tích độc lập nhằm mục đích cung cấp xếp hạng khách quan và khách quan. Các nhà phân tích độc lập nhận được bồi thường từ các công ty mà họ nghiên cứu, được gọi là nghiên cứu dựa trên phí hoặc bằng cách bán các báo cáo dựa trên đăng ký. (999) Các cuộc xung đột lợi ích Quan hệ Ngân hàng Đầu tư Đây là một trong những các khu vực xung đột lợi ích đáng kể cho các nhà phân tích. Ngân hàng đầu tư là tổ chức tài chính thực hiện các dịch vụ như bảo lãnh phát hành (phát hành cổ phiếu, trái phiếu); họ cũng hoạt động như một người trung gian giữa người phát hành chứng khoán và công chúng đầu tư.Về bản chất, khi một công ty quyết định công khai, nó sẽ có được các dịch vụ của một ngân hàng đầu tư để giúp tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình và bán chứng khoán mới cho nhà đầu tư. Do đó, một nhà phân tích có thể phải đối mặt với mâu thuẫn về lợi ích vì những lý do sau:

Nếu nhà phân tích của một công ty bảo mật cụ thể hoạt động cho cùng một ngân hàng đầu tư đang bảo lãnh phát hành mới, họ có thể có khuynh hướng cho đảm bảo rằng việc chào hàng thành công. Điều này không giống như cách một đại lý xe hơi có thể hoạt động: tất cả các xe đều có ưu và nhược điểm, nhưng hầu hết các đại lý xe sẽ cho bạn biết rằng thương hiệu của họ tạo ra những chiếc xe tốt nhất.
Các ngân hàng đầu tư giống như hầu hết các doanh nghiệp khác. Họ luôn cố gắng để tăng lợi nhuận, và họ có thể thu hút nhiều doanh nghiệp hơn bằng cách đưa ra các báo cáo thuận lợi về khách hàng của họ. Các báo cáo thuận lợi giữ các công ty khách hàng hiện tại hạnh phúc và tạo điều kiện cho việc kinh doanh lặp lại. Điều này có thể cung cấp cho các công ty tiềm năng ấn tượng rằng họ sẽ được hưởng lợi từ các báo cáo thuận lợi như nhau nếu họ phải trả cho các dịch vụ của một ngân hàng đầu tư cụ thể.
Ủy ban môi giới

• Các nhà môi giới thường tạo ra doanh thu từ hoa hồng liên quan đến giao dịch mua và bán do chủ tài khoản giữ. Mặc dù các công ty môi giới không tính phí cho các báo cáo nghiên cứu mà họ cung cấp nhưng họ vẫn là các tổ chức định hướng lợi nhuận. Mục đích của nghiên cứu của họ là tạo ra sự quan tâm của khách hàng đối với một cổ phiếu cụ thể, dẫn đến nhiều giao dịch hơn.
  
• Sự bù đắp của nhà phân tích

Khi sự bù đắp của nhà phân tích được kết hợp với kết quả mà xếp hạng của họ tạo ra, có thể có một xung đột lợi ích khác. Sự bù đắp trực tiếp dựa trên số lượng các giao dịch ngân hàng đầu tư mới được tạo ra bởi các báo cáo của nhà phân tích, hoặc dựa trên khả năng sinh lợi của ngân hàng đầu tư nói chung có thể gây áp lực tinh vi (và có thể là không chủ ý) đối với nhà phân tích để đưa ra các báo cáo và khuyến nghị tích cực.
Quyền sở hữu

Thông qua quyền sở hữu trực tiếp hoặc thông qua kế hoạch mua cổ phần, các nhà phân tích và nhân viên của ngân hàng đầu tư có thể sở hữu các cổ phiếu mà họ đang đề xuất. Do đó, các nhà phân tích có thể miễn cưỡng đưa ra các báo cáo hoặc khuyến nghị nghèo nàn về an ninh mà họ sở hữu bởi vì nó có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận cá nhân của họ.
Mặc dù số lượng xung đột lợi ích có thể ảnh hưởng đến các khuyến nghị của nhà phân tích, chúng ta nên lưu ý rằng chính phủ Hoa Kỳ và Ủy ban Chứng khoán (SEC) đã thiết lập các quy định để kiềm chế các cuộc xung đột khác nhau mà các nhà phân tích đang phải đối mặt. (Để biết thêm về các quy định của SEC, hãy xem

Reg AC: Các nhà đầu tư có ý nghĩa gì?
)

Làm cách nào để tôi xác định được khách quan của các nhà phân tích? Trong hầu hết các trường hợp, bạn sẽ tìm thấy xung đột lợi ích của nhà phân tích (nếu có) được xác định trong tuyên bố từ chối trách nhiệm được tìm thấy gần cuối bất kỳ báo cáo phân tích nào. Khước từ tuyên bố loại mối quan hệ mà công ty nghiên cứu có với công ty đang được phân tích và cách thức bồi thường thiệt hại cho nhà phân tích hoặc công ty nghiên cứu (nếu họ được bồi thường).Tuy nhiên, hãy cảnh giác rằng chỉ cần đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm sẽ không làm cho bạn có thể phân biệt rõ ràng mối quan hệ giữa nhà phân tích và công ty mà nó báo cáo. Các nhà phân tích không phải là xấu

Ấn tượng lịch sử của các nhà phân tích như là "những con trai đánh đập" ngành công nghiệp tài chính là một trong những trường hợp mà một vài người vô đạo đức đã hủy hoại danh tiếng của phần còn lại. Bất kể những khuyến nghị mà nhà phân tích cung cấp trên cổ phiếu, các báo cáo nghiên cứu vẫn được tải xuống với thông tin của công ty như những điểm nổi bật từ kết quả năm ngoái, phân tích tỷ lệ, xu hướng tăng trưởng trong quá khứ và các thông tin thích hợp khác sẽ mất rất nhiều ngày để biên soạn.
Cho dù bạn có ý kiến ​​gì về các nhà phân tích và ngành của họ, chúng tôi hy vọng bài viết này đã để lại cho bạn một ý tưởng thô về những gì các nhà phân tích làm. Lần tiếp theo bạn khám phá báo cáo nghiên cứu, bạn sẽ biết thêm một chút về cách đánh giá tính toàn vẹn của nghiên cứu cũng như của nhà phân tích đã thực hiện nó.

Nếu bạn quan tâm đến việc tìm hiểu thêm về chủ đề này, hãy xem bài báo
Vai trò Thay đổi Vai trò của Nghiên cứu Cổ phần trong Thị trường Hôm nay