a:

Đa dạng hóa là một kỹ thuật quản lý danh mục đầu tư hiệu quả được sử dụng để ngăn ngừa sự sụt giảm mạnh của một công ty hoặc ngành cá thể khỏi gây tổn hại đến toàn bộ danh mục đầu tư. Các lựa chọn đa dạng hóa là vô tận; các nhà đầu tư thận trọng có khuynh hướng lan truyền phần lớn danh mục đầu tư của họ trong các ngành kinh tế ổn định, trong khi các nhà đầu tư tăng trưởng dành phần lớn hơn cho các ngành dễ bay hơi hơn được biết đến vì mang lại lợi nhuận tích cực trong thời gian thị trường tăng. Về mặt lịch sử, lĩnh vực hàng không, bao gồm các nhà sản xuất máy bay, các công ty hàng không và các công ty quốc phòng, dễ bay hơi hơn 16% so với thị trường rộng lớn hơn. Do đó, các nhà đầu tư tăng trưởng có nhiều khả năng sẽ cho nó một phần lớn hơn trong danh mục đầu tư đa dạng của họ hơn là các nhà đầu tư bảo thủ.

Đầu tư tăng trưởng nỗ lực để tìm kiếm lợi nhuận đánh bại thị trường rộng lớn hơn. Sử dụng tâm lý này, các nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm những ngành có độ biến động cao. Các ngành này có khuynh hướng đánh bại thị trường khi thị trường tăng lên, mặt trái là họ sẽ mất nhiều hơn khi thị trường biến thành xấu. Các nhà đầu tư tăng trưởng sẵn sàng chấp nhận thua lỗ lớn hơn trong thời gian thị trường gấu vì trong lịch sử, thị trường luôn có xu hướng đi lên về lâu dài. Chẳng hạn, Dow Jones đã tăng gấp 20 lần từ tháng 1 năm 1980 đến tháng 1 năm 2015 mặc dù các năm can thiệp đã có những thất bại lớn như sự suy thoái 1981-1982, sự sụp đổ của Black Monday năm 1987, bong bóng dot-com 1995-2001, các cuộc tấn công khủng bố tháng 9 năm 2001 và Cuộc suy thoái kinh tế năm 2007-2009.

Các nhà đầu tư thận trọng tin tưởng vào việc làm giàu từ từ. Họ sẵn sàng chấp nhận tăng trưởng chậm hơn để yên tâm rằng danh mục đầu tư của họ được cách ly khỏi những tổn thất lớn trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế. Các nhà đầu tư thận trọng đến từ mọi lứa tuổi và nguồn gốc, mặc dù các nhà đầu tư lớn tuổi nói riêng có xu hướng nghiêng về bảo thủ, lý do của họ là họ không có thời gian để hồi phục sau những tổn thất.

Một nhà đầu tư trung bình - một người không bảo thủ hay định hướng tăng trưởng - có một danh mục đầu tư đa dạng giống như đường cong chuông. Phần lớn các khoản đầu tư của ông đều trải rộng khắp các ngành có xu hướng sát với thị trường rộng lớn hơn. Ông dành một tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn ở một đầu cho các ngành mạnh hơn và dễ bay hơi hơn, như không gian vũ trụ, và mặt khác là các lĩnh vực cực kỳ ổn định và tăng trưởng thấp, chẳng hạn như các tiện ích và chip màu xanh.

Nhà đầu tư tăng trưởng nghiêng đường cong để ngành hàng không và các lĩnh vực biến động tương tự chiếm một phần lớn hơn trong danh mục của ông. Ông dành không gian ít hơn cho các ngành có mức biến động trung bình hoặc dưới mức trung bình. Ngược lại, nhà đầu tư bảo thủ cho không gian danh mục đầu tư nhiều hơn cho các khu vực ổn định với mức beta thấp, ít không gian hơn cho các ngành theo dõi thị trường rộng hơn và thậm chí còn ít không gian hơn cho các ngành dễ bay hơi, chẳng hạn như hàng không vũ trụ.

Không có câu trả lời dứt khoát tồn tại đối với một danh mục đầu tư đa dạng nên được tiếp xúc với ngành hàng không. Các nguyên tắc đa dạng hoá chỉ cho phép nhà đầu tư hiểu được mối quan hệ giữa các ngành trong danh mục của mình với thị trường rộng lớn hơn và sử dụng các thông tin đó để cấu trúc danh mục đầu tư dựa trên phong cách đầu tư của chính mình.