Đầu tư giá trị là một nguyên tắc đầu tư đã được Benjamin Graham phổ biến thông qua các cuốn sách nổi tiếng của ông như Phân tích An ninh xuất bản năm 1934 và Nhà đầu tư thông minh vào năm 1949. Đầu tư giá trị tìm kiếm để xác định các cổ phiếu bị định giá thấp được kinh doanh dưới giá trị nội tại của họ, và mua và giữ chúng cho đến khi họ quay lại. Các cổ phiếu giá trị như vậy thường giao dịch ở mức giá P / E và P / B (B / B) thấp hơn đáng kể so với giá trị mà thị trường hoặc các công ty bán hàng của họ đang giao dịch. Trong khi Warren Buffett đã tích lũy được một tài sản khổng lồ bằng cách tuân thủ các nguyên tắc của đầu tư giá trị, thì ít có nghi ngờ rằng đối với chúng ta, các con người nhỏ hơn, đầu tư giá trị lại có những sai lầm ngoài những lợi ích không thể phủ nhận của nó. Chúng tôi thảo luận một số trong những ưu và khuyết điểm dưới đây.

Lợi ích của đầu tư giá trị

• Tiềm năng cho lợi nhuận ngoạn mục : Đầu tư giá trị mang lại tiềm năng cho lợi nhuận ngoạn mục, bởi vì nhà đầu tư giá trị tìm kiếm để mua cổ phiếu khi nó được kinh doanh giảm giá đến giá trị bản chất, và bán nó khi nó được kinh doanh ở hoặc ở trên giá trị nội tại. Các cổ phiếu có thể quay lại thành công có thể tạo ra lợi nhuận mũ theo thời gian khi thu nhập của họ được cải thiện và được các nhà đầu tư đánh giá cao hơn.
• Rủi ro hấp dẫn / Phần thưởng : Các cổ phiếu giá trị thường giao dịch ở mức định giá khá thấp và cũng có thể có mức giá đô la thấp, điều này có nghĩa là rủi ro giảm giá sẽ bị giới hạn. Mặt khác, như đã đề cập ở trên, tiềm năng cho lợi nhuận ngoạn mục tồn tại, nếu nhà đầu tư giá trị đã đánh giá đúng cổ phiếu. Sự kết hợp này làm cho một lợi ích rủi ro hấp dẫn / thưởng cho một cổ phiếu giá trị điển hình.
• Dựa trên nghiên cứu rắn hơn là những lời khuyên nóng bỏng : Đầu tư giá trị dựa trên việc xác định giá trị nội tại của cổ phiếu và "biên độ an toàn" của nó, cái giá phải trả cho nhà đầu tư giá trị thông qua việc định giá được chiết khấu của cổ phiếu. Điều này đòi hỏi nghiên cứu chắc chắn sẽ được tiến hành trên một cổ phiếu giá trị, các đồng nghiệp của nó và ngành. Các nhà đầu tư giá trị không thể tìm thấy các cổ phiếu của họ thông qua các cổ phiếu hype hoặc lời khuyên nóng.
• Bị lệch hướng Blue Chips : Các chỉ số định giá mong muốn của một cổ phiếu giá trị như P / E thấp, P / B thấp, hoặc lợi tức cổ tức trung bình vượt bậc, nghiêng về phía các cổ phiếu blue chips, so với các đối tác nhỏ hơn.
• Người tham gia sớm trong vòng quay : Các nhà đầu tư giá trị thường là những người tham gia sớm nhất trong một cổ phiếu đang quay đầu. Điều này có nghĩa là giá nhập cảnh của họ có thể sẽ thấp hơn đáng kể so với các nhà đầu tư khác đã đến muộn.
• Giá nhập cảnh thấp khiến cho sự biến động của cổ phiếu bị thu hẹp : Giá khởi điểm thấp cũng có nghĩa là nhà đầu tư giá trị có thể lấy đi sự biến động của giá cổ phiếu bởi vì điểm phá vỡ thấp hơn.

- Nhược điểm của đầu tư giá trị

Cần một cách tiếp cận trái ngược

• : Đầu tư giá trị cần một cách tiếp cận trái ngược hoặc một xu hướng "chống lại đàn", vì người ta đánh cá với quan điểm đa số rằng cổ phiếu là một rổ hoặc gần để trở thành một. Đưa ra quan điểm trái ngược nhau thì dễ nói hơn là thực hiện. Rủi ro bị mắc kẹt trong "bẫy giá trị"
• : Nếu quan điểm đa số là đúng đối với một cổ phiếu có giá trị, nhà đầu tư có giá trị sẽ bị ràng buộc vào vốn của mình trong "cái bẫy giá trị" mà trường hợp anh ta hoặc cô ấy có thể không có sự lựa chọn, nhưng để thoát khỏi vị trí ở một thiệt hại đáng kể. Đây là một lý do chính tại sao giá trị đầu tư thường được so sánh với "cố gắng để bắt một con dao rơi. " Những tổn thất to lớn có thể làm giảm trung bình
• : Một câu thần chú của một số nhà đầu tư giá trị là" nếu bạn thích một cổ phiếu ở mức 20 USD, bạn nên yêu thích nó với giá 10 USD ", ý nghĩa của nó là cổ phiếu giá trị tiếp tục giảm. Điều này thường có thể có hậu quả thảm khốc. Một ví dụ nổi tiếng là quản lý quỹ của Bill Miller, người có thành tích vượt trội so với S & P 500 trong 15 năm đã bị mờ nhạt khi ông nạp tiền vào ngân hàng và các tổ chức tài chính trong năm 2008, dẫn đến quỹ của ông mất 58% thời kỳ 12 tháng kết thúc vào tháng 12 năm 2008. Có thể bỏ lọt vào các lĩnh vực nóng
• : Một trong những ngành nóng nhất trong thị trường bò bắt đầu vào tháng 3 năm 2009 là ngành công nghệ sinh học với các công ty công nghệ sinh học lớn nhất tăng trung bình của 500% trong sáu năm tới. Ngành công nghệ sinh học sẽ trong hầu hết các trường hợp là sự thờ ơ với một nhà đầu tư giá trị vì nó có giá trị cao. Các nhà đầu tư giá trị do đó có nguy cơ bỏ lọt những ngành nóng có thể tăng tốc hiệu suất danh mục đầu tư. Nồng độ đầu tư
• : Các cổ phiếu giá trị có thể được nhóm lại trong các ngành tạm thời không được hưởng lợi, ví dụ như cổ phiếu ngân hàng năm 2009 hoặc cổ phiếu năng lượng vào năm 2015. Điều này có thể dẫn đến một danh mục đầu tư theo định hướng giá trị được tập trung ở một số ít ngành, và do đó được đa dạng hóa không đầy đủ. Khó tìm được ứng viên có giá trị trong thị trường Big Bull
• : Việc xác định được các ứng cử viên có giá trị trong một thị trường tăng trưởng rộng và dài hạn là rất khó khăn vì hầu hết các cổ phiếu đều có thể mua bán với giá cao. Nhà đầu tư giá trị có thể phải mất thời gian cho đến khi có nhiều sự lựa chọn hơn trong vũ trụ của các cổ phiếu có giá trị. Khoảng thời gian nắm giữ dài
• : Đầu tư giá trị đòi hỏi khả năng nắm giữ cổ phiếu trong nhiều năm, vì nó có thể mất rất nhiều thời gian trước khi có sự thay đổi trong vận may của cổ phiếu và tâm lý nhà đầu tư.

Dòng dưới cùng

Đầu tư giá trị có lợi thế của nó, nhưng nó cũng có những hạn chế đáng kể. Các nhà đầu tư đang cân nhắc việc thực hiện kỷ luật đầu tư này cần phải quan tâm đến cả hai.