a:

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (MIRR) được sửa đổi là số liệu tài chính được sử dụng trong lập ngân sách vốn kinh doanh. Lợi ích chính của nó là giúp tránh một số giả định có vấn đề và biến dạng trong tỷ lệ nội bộ cổ điển trở lại (IRR). Tính toán IRR bình thường phóng đại tỷ lệ mà tại đó dòng tiền có thể được tái đầu tư, có thể dẫn đến các vấn đề tài chính nghiêm trọng trên đường. MIRR cho phép các nhà quản lý dự án thiết lập tỷ lệ tái đầu tư thực tế và lý tưởng là mang lại sản lượng tương đương hàng năm chính xác hơn.

AD:

Tái đầu tư Tỷ lệ và Chi phí Vốn

IRR cho một dự án bằng tỷ suất chiết khấu làm giảm hiện tại giá trị hiện tại xuống 0. Chiết khấu này hoạt động như một tỷ lệ tăng trưởng hợp chất đảo ngược, có nghĩa là nó giả định rằng tất cả tiền mặt thu được từ dự án sẽ được tái đầu tư. Nói một cách khác, IRR cũng là tỷ lệ tái đầu tư vào quỹ.

Tuy nhiên, dòng tiền mặt không thể được tái đầu tư vào hầu hết các dự án theo mệnh giá. Việc tái đầu tư có hình thức tài trợ vốn mới, và việc mua lại vốn không phải là một thủ tục không tốn tiền.

Thậm chí nếu có thể tái đầu tư tiền mặt mới mà không phải trả chi phí điều chỉnh vốn thì cũng không có lý do để tin rằng một công ty có dự án bổ sung (và hấp dẫn) như nhau để đầu tư vào lợi nhuận đó.

Tỷ lệ hoàn lại nội bộ đã được sửa đổi

MIRR có công thức điều chỉnh xem giá trị cuối cùng của dòng tiền vào. Giá trị cuối cùng, theo nghĩa này, là giá trị tương lai của dòng tiền dự án được tái đầu tư với chi phí vốn.

AD:

Bằng cách sử dụng chi phí vốn (hoặc một số mức quy định khác) làm tỷ lệ tái đầu tư thay vì IRR, người quản lý dự án tạo ra một ước tính thận trọng hơn và hợp lý hơn về khả năng sinh lợi.