a:

Một quỹ tương hỗ chưa đăng ký là một tên chung cho các công ty đầu tư không chính thức đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC). Trong một số trường hợp, các công ty này thực sự vi phạm luật bằng cách thực hiện danh mục đầu tư không đăng ký. Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, thuật ngữ quỹ tương hỗ không đăng ký có thể hoán đổi cho nhau bằng quỹ phòng hộ.

Mặc dù các quỹ tương hỗ và các quỹ phòng hộ thường có cùng chức năng (quản lý danh mục đầu tư), các quỹ tương hỗ được đăng ký với SEC và các quỹ phòng hộ không. Các quỹ phòng hộ không được đăng ký vì một trong hai trường hợp được miễn trong Luật Công ty Đầu tư năm 1940:

1. Các quỹ phòng hộ không cần phải đăng ký với SEC nếu có ít hơn 100 nhà đầu tư được coi là các nhà đầu tư được công nhận.
2. Một quỹ phòng hộ được miễn đăng ký nếu tất cả các nhà đầu tư của quỹ (không phân biệt số) được coi là nhà đầu tư đủ điều kiện.

Bằng cách đáp ứng một trong hai điều này, các quỹ phòng hộ có thể tránh đăng ký, cho phép họ có những vị trí rủi ro hơn trong các công cụ phái sinh và các lựa chọn, sử dụng bán nhanh, nắm giữ các vị trí lớn hơn và sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận.

Mặt khác, các quỹ tương hỗ bị giới hạn bởi những người anh họ chưa đăng ký, làm cho họ trở thành một lựa chọn dễ tiếp cận hơn và phù hợp hơn cho các nhà đầu tư trung bình. Sự khác nhau giữa quỹ tương hỗ đăng ký và không đăng ký là nhỏ khi hoạt động, nhưng khác biệt rất nhiều khi nói đến cách danh mục đầu tư của họ được quản lý. (Để tìm hiểu thêm, xem

Hướng dẫn Cơ bản về Quỹ Mutual Funds và Xem Đằng sau Quỹ Hedge. )