a:

Tính chất của các tính toán được sử dụng trong dòng tiền chiết khấu hoặc DCF, phân tích làm cho nó thích hợp hơn để sử dụng trong việc đánh giá một số loại hình công nghiệp hoặc công ty. Phân tích DCF được thiết kế để đánh giá giá trị hiện tại của công ty, thường được gọi là "giá trị hiện tại ròng", bằng cách dự đoán các dòng tiền mặt hoặc lợi nhuận trong tương lai. Đây là một phương pháp định giá cao, nhưng nó có một số vấn đề cố hữu làm cho phân tích của nó có thể áp dụng được đối với một số ngành công nghiệp hoặc công ty hơn là đối với những người khác.

Từ khi phân tích DCF dự báo các dòng tiền trong tương lai, nó nhất thiết đòi hỏi ước tính chi phí hoạt động, doanh thu và tăng trưởng, các ước tính có thể dễ dàng hơn nhiều hoặc khó dự đoán chính xác hơn do tính chất kinh doanh của một công ty . Tóm lại, các công ty lớn hơn và vững chắc hơn với lịch sử tăng trưởng tương đối ổn định để sử dụng làm cơ sở cho dự báo tăng trưởng trong tương lai sẽ phù hợp hơn để đánh giá bằng phân tích DCF. Rất khó để dự báo tăng trưởng cho các công ty nhỏ hoặc bắt đầu hoặc bất kỳ công ty hoặc ngành công nghiệp nào có tiếp xúc nhiều hơn với chu kỳ kinh tế hoặc theo mùa. Một yếu tố khác để xem xét là dự kiến ​​chi tiêu vốn. Các công ty có nhiều mức chi tiêu vốn nhất quán sẽ được phân tích chính xác hơn với DCF. Vì tất cả những lý do này, các công ty phù hợp nhất để phân tích DCF là các công ty trong các ngành công nghiệp như dịch vụ tiện ích, dầu khí và ngân hàng, các ngành công nghiệp có thu nhập, chi tiêu và tăng trưởng tương đối ổn định và ổn định theo thời gian.

Sự yếu kém cơ bản của phân tích DCF là một khoảng thời gian mà dự án sẽ bao trùm, với nhiều biến số liên quan. Trong khi chi phí hoạt động và doanh thu có thể khá đơn giản để dự đoán chính xác một hoặc hai năm trước, ngoài việc làm cho dự báo chính xác trở nên ngày càng khó khăn. Ngoài ra, bất kỳ sai sót nhỏ, sớm trong dự báo chi phí và doanh thu được nhân rộng theo cấp số nhân theo dự báo cho những năm sau. Các nhà đầu tư nên thận trọng khi phân tích DCF để dự đoán các kế hoạch vượt quá 10 năm.