a:

Giá của một trái phiếu cao cấp sẽ giảm về mệnh giá khi trái phiếu đến gần hạn.

Trái phiếu Cao cấp Vs. Trái phiếu giảm giá

Tất cả trái phiếu được phát hành có mệnh giá hoặc mệnh giá, là số tiền mà nhà đầu tư nhận được khi trái phiếu đáo hạn. Trái phiếu được giao dịch trên thị trường mở, như chứng khoán hoặc hàng hoá, kể từ thời điểm phát hành đến thời điểm đáo hạn. Giá trái phiếu sẽ tăng lên hoặc giảm xuống dưới mệnh giá theo lãi suất và lực cung và cầu trên thị trường. Trái phiếu có giá trị trên mệnh giá là trái phiếu cao cấp, trong khi trái phiếu có giá trị dưới mệnh giá là trái phiếu chiết khấu.

AD:

Khi phát hành lần đầu tiên, trái phiếu có phiếu giảm giá là lãi suất được trả bằng mệnh giá của nó. Chẳng hạn, trái phiếu với mệnh giá 1 000 đô la và phiếu giảm giá 5% sẽ trả 50 đô la cho nhà đầu tư mỗi năm bất kể giá của trái phiếu dao động trên thị trường như thế nào. Nếu giá trái phiếu tăng lên $ 1, 100 trong khoảng thời gian một năm thì nó sẽ được giao dịch với giá cao hơn. Trái phiếu này vẫn cho các nhà đầu tư 50 đô la một năm, nhưng bây giờ lãi suất cho vay đến khi đáo hạn là 4. 54%. Tuy nhiên, nếu giá của trái phiếu giảm xuống còn 900 USD, thì lãi suất đáo hạn tương ứng tăng lên 5. 56%.

AD:

Lãi suất liên tục thay đổi và trái phiếu điều chỉnh giá, do đó năng suất đến thời gian đáo hạn tương ứng với tỷ lệ trái phiếu mới phát hành. Khả năng đáo hạn và giá trái phiếu chuyển động theo hướng ngược lại. Thường có một số lượng lớn các trái phiếu cao cấp giao dịch trên thị trường khi lãi suất đang giảm.

Thời gian

Giá trái phiếu ngắn hạn ít bị ảnh hưởng bởi cách tiếp cận của ngày đáo hạn. Trái phiếu có thời gian sống ngắn nói chung vẫn tương đối gần với mệnh giá. Trái phiếu có thời gian sống lâu hơn có xu hướng dao động xa hơn và xa hơn giá trị mặt trái phiếu vì sự biến động lớn hơn của lãi suất xảy ra trong thời gian dài hơn.

AD:

Cả hai phí bảo hiểm và giảm giá trái phiếu cuối cùng giảm xuống không một khi đến hạn đến ngày đáo hạn, cho phép trái phiếu trả theo mệnh giá của nó. Nếu có ít thời gian giữa phát hành và đến hạn thanh toán, có một khoản phí bảo hiểm hoặc giảm giá tiềm năng nhỏ hơn.

Trái phiếu có thể gọi được

Các nhà đầu tư xem cách tiếp cận của một ngày đáo hạn sẽ ảnh hưởng đến giá của một trái phiếu cũng cần phải nhận thức được hiệu quả mà một tính năng cuộc gọi có trên trái phiếu. Trái phiếu có thể gọi được có thể được sử dụng trước ngày đáo hạn theo ý của tổ chức phát hành.

Do khả năng mua lại sớm, nếu lãi suất đã giảm, giá trái phiếu sẽ phản ánh một cách tiếp cận đến sự đáo hạn; tình huống này làm cho nó càng hấp dẫn đối với người phát hành để mua lại trái phiếu sớm.Nếu lãi suất tăng lên, một ngày tiếp cận sẽ không ảnh hưởng nhiều đến giá của trái phiếu, vì người phát hành ít có khả năng thực hiện các tùy chọn để gọi trái phiếu.