a:

Chi phí nợ của cơ quan đề cập đến việc tăng chi phí nợ khi lợi ích của cổ đông và quản lý khác nhau. Vì lý do này, các nhà cung cấp nợ, giống như người sở hữu trái phiếu, áp đặt một số hạn chế nhất định đối với các công ty (thông qua các khoản đầu tư trái phiếu) vì lo sợ các vấn đề về chi phí cơ quan. Các nhà cung cấp cho vay nợ nhận thức được hai điều sau: a) Quản lý là kiểm soát tiền của họ, và b) Có rất nhiều cơ hội vấn đề đại lý chính trong bất kỳ công ty nào. Để giảm nhẹ thiệt hại do lo ngại quản lý, các nhà cung cấp nợ đặt ra một số hạn chế về việc sử dụng tiền của họ.

- Nhìn chung, chi phí cơ quan của nợ xảy ra khi các nhà quản lý tham gia vào các dự án hoặc hành vi mang lại lợi ích cho cổ đông nhiều hơn người sở hữu trái phiếu. Chẳng hạn, việc thực hiện các dự án rủi ro hơn có thể đem lại lợi ích cho cổ đông nhiều hơn trong khi mang nhiều rủi ro hơn có nghĩa là cơ hội mà chủ nợ trái phiếu nắm giữ sẽ cao hơn.

Vấn đề của đại lý chính liên quan đến sự thiếu đối xứng giữa mong muốn của đại lý và hiệu trưởng. Vấn đề đại lý chủ yếu thường là giữa các cổ đông của một công ty và các đại lý điều hành công ty (CEO và các giám đốc điều hành khác). Khi các giám đốc điều hành làm những việc vì lợi ích cao nhất của mình và không vì lợi ích của các cổ đông, thì có một vấn đề trong công ty. (Tìm hiểu thêm về vấn đề của đại lý chính trong

Hướng dẫn CFA cấp 1 của chúng tôi.)

Câu hỏi này đã được trả lời bởi Joseph Nguyễn