a:

Hoán đổi lãi suất là các thoả thuận giữa các bên thoả thuận trao đổi dòng tiền mặt với lãi suất dựa trên chênh lệch giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi hoặc chênh lệch giữa hai lãi suất thả nổi. Các giao dịch hoán đổi này trước đây đã được giao dịch qua quầy (OTC) nhưng đang chuyển sang các giao dịch tập trung.

Các loại hoán đổi lãi suất phổ biến nhất là hoán đổi vanilla. Một bên đồng ý thanh toán cho bên khác dựa trên lãi suất cố định, được gọi là chân cố định. Bên kia đồng ý thanh toán dựa trên lãi suất thả nổi, được gọi là chân nổi.

Tỷ suất nổi thường được xác định bởi một tỷ lệ tham chiếu, chẳng hạn như Lãi suất Lãi suất Liên ngân hàng London (LIBOR). LIBOR được đặt hàng ngày và thể hiện mức lãi suất ngắn hạn mà các ngân hàng đáng tin cậy chịu trách nhiệm thanh toán cho nhau. Người nắm giữ lãi suất cố định đang tìm cách phòng ngừa bất kỳ rủi ro nào trên thị trường lãi suất, trong khi chủ sở hữu tàu nổi đang tìm kiếm lợi nhuận từ việc tăng hoặc giảm lãi suất.

Hoán đổi lãi suất thường được giao dịch OTC trực tiếp giữa các bàn giao dịch của ngân hàng. Thông tin về giao dịch hoán đổi thương mại có giới hạn, và không thể hiểu được mức độ rủi ro trong thị trường hoán đổi. Việc thiếu thông tin tập trung về giao dịch hoán đổi là một vấn đề chính trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Đạo luật Dodd-Frank nhằm mang lại sự minh bạch cho thị trường hoán đổi và giúp giảm rủi ro hệ thống của việc trao đổi kinh doanh cho nền kinh tế. Dodd-Frank yêu cầu hầu hết giao dịch hoán đổi để kinh doanh trên cơ sở hoán đổi hoán đổi. Bằng cách hoán đổi giao dịch trên các cơ sở tập trung, một số rủi ro được giảm thiểu, bao gồm cả rủi ro đáng kể của bên nhận thầu. Hơn nữa, có thông tin minh bạch hơn cho công chúng về giao dịch hoán đổi.