Mặc dù giả thuyết thị trường hiệu quả như một tổng thể lý thuyết cho rằng thị trường nói chung là hiệu quả, lý thuyết được đưa ra trong ba phiên bản khác nhau: yếu, nửa mạnh và mạnh.
Giả thiết về thị trường cơ bản hiệu quả giả định rằng thị trường không thể bị đánh bại bởi vì nó kết hợp tất cả các thông tin quyết định quan trọng vào giá cổ phiếu hiện tại. Do đó, cổ phiếu giao dịch ở mức giá hợp lý nhất, có nghĩa là không thể mua được giá thấp hoặc bán bị định giá quá cao. Lý thuyết chỉ ra rằng cơ hội duy nhất nhà đầu tư phải đạt được lợi nhuận cao hơn từ đầu tư của họ là thông qua các khoản đầu tư thuần túy mang tính đầu cơ có nguy cơ đáng kể.
Ba phiên bản của giả thuyết thị trường hiệu quả là các mức độ khác nhau của cùng một lý thuyết cơ bản. Hình thức yếu cho thấy rằng giá cổ phiếu ngày nay phản ánh tất cả các dữ liệu của giá trong quá khứ và không có cách nào để phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng có hiệu quả để giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định giao dịch. Các nhà vận động cho lý thuyết về hiệu quả của mô hình yếu cho phép nếu sử dụng các phân tích cơ bản thì có thể xác định các cổ phiếu bị định giá quá thấp và định giá cao, và các nhà đầu tư có thể nghiên cứu các báo cáo tài chính của công ty để tăng cơ hội tạo ra lợi nhuận cao hơn thị trường.
Lý thuyết hiệu quả bán thành công theo sau niềm tin rằng bởi vì tất cả các thông tin công khai được sử dụng để tính giá hiện tại của cổ phiếu, các nhà đầu tư không thể sử dụng phân tích cơ bản hoặc kỹ thuật để thu được lợi nhuận cao hơn trong thị trường. Những người đăng ký vào phiên bản này của lý thuyết tin rằng chỉ có thông tin mà không phải là sẵn sàng để công chúng có thể giúp nhà đầu tư tăng lợi nhuận của họ đến một mức hiệu suất trên của thị trường nói chung.
Có những dị thường mà lý thuyết thị trường hiệu quả không thể giải thích và thậm chí có thể mâu thuẫn với lý thuyết. Ví dụ, tỷ lệ P / E (tỷ suất P / E) cho thấy các công ty kinh doanh ở mức thấp hơn P / E thường có trách nhiệm tạo ra lợi nhuận cao hơn. Tác động của công ty bị bỏ quên cho thấy rằng các công ty không được các nhà phân tích thị trường bảo hiểm rộng rãi đôi khi định giá không đúng với giá trị thật sự và cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội lựa chọn các cổ phiếu tiềm ẩn.Hiệu ứng tháng Giêng cho thấy bằng chứng lịch sử cho thấy giá cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh vào tháng Giêng.
Mặc dù giả thuyết thị trường hiệu quả là một trụ cột quan trọng của các lý thuyết tài chính hiện đại và có sự ủng hộ lớn, chủ yếu trong cộng đồng học thuật, nó cũng có một số lượng lớn các nhà phê bình. Lý thuyết vẫn còn gây tranh cãi, và các nhà đầu tư tiếp tục nỗ lực để vượt trội hơn so với thị trường trung bình với lựa chọn cổ phiếu của họ.
Giả thuyết thị trường hiệu quả: Thị trường chứng khoán có hiệu quả không?
Quyết định liệu có thể đạt được lợi tức trên trung bình đòi hỏi sự hiểu biết về EMH.
Nếu thị trường cung cấp thông tin về giá trị thông qua giá cả, làm sao các giá trị danh nghĩa có thể vượt quá giá trị thị trường?
Tìm hiểu thêm về các giá trị danh nghĩa, giá trị thực và hai phép đo này khác nhau như thế nào. Khám phá tác động của lạm phát và giảm phát đối với giá cả và giá trị.
Nếu các thị trường trái phiếu khác nhau sử dụng quy ước ngày khác nhau, làm thế nào để tôi biết nó được sử dụng ở bất kỳ thị trường cụ thể nào?
Quy ước số ngày là một hệ thống được sử dụng trong thị trường trái phiếu để xác định số ngày giữa hai ngày phiếu giảm giá. Hệ thống này quan trọng đối với các thương nhân của các trái phiếu khác nhau vì nó ảnh hưởng đến cách tính lãi tích lũy và giá trị hiện tại của phiếu giảm giá trong tương lai được tính toán.