Ngày càng có nhiều nhà đầu tư đang sử dụng các mức giá tùy chọn được cung cấp bởi Chỉ số Biến động của Hội đồng Quản trị Lựa chọn của Chicago Board (VIX), để giúp xác định hướng thị trường.

VIX là một trong những phương pháp được chấp nhận rộng rãi nhất của ngành công nghiệp đầu tư để đánh giá sự biến động của thị trường chứng khoán và vì lý do tốt. Ở đây chúng tôi sẽ xem xét tại sao nó hoạt động và làm thế nào bạn có thể làm cho nó hoạt động cho bạn trong nỗ lực kinh doanh của bạn. (Để biết thêm thông tin, xem Tác động của sự biến động đối với việc hoàn vốn của thị trường .)

Phiên bản đầu tiên của chỉ mục này được phát triển bởi Sở Giao dịch Tùy chọn Hội đồng Quản trị của Chicago vào năm 1993 và được tính bằng cách tính trung bình trọng số của biến động ngụ ý cho Chỉ số Standard and Poor's 100 (OEX ) gọi và đặt. Tuy nhiên, vào tháng 9 năm 2003, điều này đã được sửa đổi để cung cấp một mô tả chính xác hơn về sự biến động của thị trường rộng rãi. Về bản chất, VIX là thước đo sự tự tin của nhà đầu tư hoặc không tin tưởng vào điều kiện thị trường.

AD:

Điều quan trọng là phải hiểu rằng VIX không đo lường sự biến động của một vấn đề hoặc một công cụ lựa chọn duy nhất, nhưng sử dụng nhiều mức giá thực hiện các cuộc gọi khác nhau và dựa trên S & P 500. Những gì được hình thành là một phép đo chính xác hơn về kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong thời gian gần đây.

Xác định hướng thị trường

Kết hợp nhiều lựa chọn Index của S & P 500 thật sự làm cho chỉ số này trở thành một phần của tâm lý nhà đầu tư. VIX có mối quan hệ ngược với thị trường. Một mức giá thấp VIX - trong phạm vi từ 20 đến 25 - cho thấy thương nhân đã trở nên không quan tâm đến thị trường và thường dẫn đến giai đoạn biến động mạnh mẽ. Giá trị của VIX tăng khi thị trường trở nên đáng sợ và giảm khi thị trường tự tin về hướng đi trong tương lai. Một thị trường chứng khoán tăng được coi là ít rủi ro hơn và thị trường chứng khoán giảm có nguy cơ cao hơn. Càng rủi ro trong các cổ phiếu càng cao, sự biến động ngụ ý càng cao và những lựa chọn liên quan càng tốn kém, đặc biệt là những thay đổi. Do đó, sự biến động ngụ ý không phải là về mức độ dao động giá, mà là rủi ro tiềm ẩn liên quan đến thị trường chứng khoán. Khi thị trường sụt giảm, nhu cầu đặt thường tăng lên. Nhu cầu tăng lên có nghĩa là giá chào bán cao hơn và những biến động ngụ ý cao hơn. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Độ biến động ngụ ý: Mua thấp và bán cao .)

AD:

Đối với những người nghiện, so sánh hoạt động của VIX với hoạt động của thị trường có thể mang lại những đầu mối tốt về hướng tương lai hoặc thời gian di chuyển. Sự gia tăng giá trị của VIX, càng có nhiều hoảng loạn trên thị trường. Sự giảm giá trị của VIX càng làm cho sự tự mãn càng nhiều trên thị trường. Là một biện pháp tự mãn và hoảng sợ, VIX thường được sử dụng như là một chỉ số tương phản.Việc đọc VIX kéo dài và / hoặc cực kỳ thấp cho thấy mức độ tự mãn cao và thường được coi là giảm. Một số người theo dõi contrarians đọc dưới 20 như quá mức. Ngược lại, đọc VIX kéo dài và / hoặc cực kỳ cao chỉ ra mức độ cao hoặc lo lắng hoặc thậm chí hoảng sợ giữa các nhà kinh doanh lựa chọn và được coi là tăng. Các bài đọc High VIX thường xuất hiện sau khi sự suy giảm kéo dài và sắc nét và tâm lý vẫn còn khá dốc. Một số người contrarians xem các bài đọc trên 30 là tăng. Các tín hiệu xung đột giữa VIX và thị trường có thể mang lại những manh mối về tình cảm cho ngắn hạn. Sự biến động - Sự sanh ra của một loại tài sản mới . Contrarians xem bài đọc quá tự mãn như là giảm. Mặt khác, hoảng sợ được coi là tăng. Nếu thị trường giảm mạnh và VIX vẫn không thay đổi hoặc giảm giá trị (đối với sự tự mãn), nó có thể chỉ ra rằng sự suy giảm đã đi xa hơn. Các nhà contrarians có thể cho rằng thị trường vẫn không có sự giảm giá hoặc hoảng loạn để đảm bảo đáy. Nếu thị trường tăng mạnh và VIX tăng giá trị (hướng tới sự hoảng loạn), nó có thể chỉ ra rằng tiến bộ đã đi xa hơn. Người contrarians có thể cho rằng không có đủ sự lạc quan hoặc tự mãn để đảm bảo một vị trí hàng đầu. Hình 1 cho thấy chỉ số VIX từ tháng 4 năm 2007 đến tháng 2 năm 2009. Như bạn thấy, chiếc VIX đã tăng lên vào tháng 9 năm 2008. Sự gia tăng chưa từng thấy này trong VIX trùng hợp với sự hoảng loạn và một trong những sự sụt giảm mạnh nhất trong lịch sử của thị trường tài chính. Các giá trị VIX gần đường xu hướng chấm điểm miêu tả một hình ảnh khác nhau; chúng có thể được sử dụng để dự đoán tâm lý lạc quan và khoảng thời gian đầu tư ít biến động hơn. Với tình trạng khủng hoảng tín dụng vào cuối năm 2008, không có gì đáng ngạc nhiên khi thấy rằng VIX cho thấy sự hoảng loạn đang chiếm lĩnh thị trường. ( 5 dấu hiệu khủng hoảng tín dụng nhất

.)

Đây là một chỉ số hiếm khi ra khỏi bậc khi được nhìn từ hướng thị trường trên diện rộng và sẽ nhiều hơn khả năng giúp các nhà đầu tư nhìn thấy hình thành đáy và thị trường tăng mạnh tiếp theo phát triển. Kết luận VIX là một trong những cách chấp nhận rộng rãi nhất để đánh giá sự biến động của thị trường chứng khoán. Nó thường được gọi là "nhà đầu tư sợ hãi gauge", và đã sống với cái tên này trong khả năng của mình để đo thời gian của sự không chắc chắn và thời gian của sự tự mãn trên thị trường. Ngay cả ở những thị trường biến động nhất, VIX có thể giúp các nhà đầu tư nhận thức được khi thị trường cuối cùng đã chạm đáy - một dấu hiệu chào mừng của những điều tốt hơn sẽ đến.