Chắc chắn, thật thú vị khi biết kích thước của một công ty. Nhưng các công ty xếp hạng theo quy mô tài sản của họ là không có ý nghĩa gì cả, trừ khi người ta biết những tài sản đó được đưa vào làm việc cho các nhà đầu tư. Như tên của nó, lợi tức trên tài sản (ROA) đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty có thể thu được lợi nhuận từ tài sản của nó, bất kể quy mô. ROA cao là một dấu hiệu rõ ràng về hiệu suất tài chính và hoạt động vững chắc. (Xem thêm, trong ROA và ROE Cung cấp hình ảnh rõ ràng về sức khoẻ của doanh nghiệp .)

-1->

Tính toán ROA
Cách đơn giản nhất để xác định ROA là thu nhập thuần được báo cáo trong một khoảng thời gian và chia cho tổng tài sản. Để có được tổng tài sản, hãy tính trung bình giá trị đầu và kết thúc giá trị tài sản trong cùng khoảng thời gian.

ROA = Thu nhập ròng / Tổng tài sản

Một số nhà phân tích kiếm thu nhập trước lãi và thuế, và chia tổng tài sản:

ROA = EBIT / Total Assets

Đây là một thước đo thuần túy về hiệu quả của một công ty trong việc tạo ra lợi nhuận từ tài sản của nó, mà không bị ảnh hưởng bởi các quyết định tài chính quản lý.

Dù bằng cách nào, kết quả được báo cáo là tỷ lệ phần trăm trở lại. Một ROA, nghĩa là 20% có nghĩa là công ty tạo ra 1 đô la lợi nhuận cho mỗi 5 đô la mà nó đã đầu tư vào tài sản của nó. Bạn có thể thấy rằng ROA cho thấy một dấu hiệu nhanh về việc liệu doanh nghiệp có tiếp tục kiếm được lợi nhuận ngày càng tăng trên mỗi đô la đầu tư hay không. Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng sự quản lý tốt sẽ phấn đấu tăng tỷ lệ ROA - để thu được lợi nhuận lớn hơn từ mỗi đồng đô la của tài sản.

ROA đang giảm là một dấu hiệu chắc chắn của sự rắc rối xung quanh góc, đặc biệt là đối với các công ty tăng trưởng. Phấn đấu tăng trưởng doanh thu thường có nghĩa là đầu tư trước vào tài sản, bao gồm các khoản phải thu, hàng tồn kho, thiết bị sản xuất và cơ sở vật chất. Sự sụt giảm nhu cầu có thể để lại một tổ chức cao và khô ráo, và thâu tóm tài sản mà nó không thể bán để thanh toán hoá đơn. Kết quả có thể là thiên tai về tài chính. ROA Hurdles ROA xác định tỷ suất lợi nhuận cần thiết để xác định liệu việc đầu tư vào một công ty có ý nghĩa hay không. Với tỷ lệ lợi tức chung như lãi suất nợ và chi phí vốn, ROA cho các nhà đầu tư biết về hiệu quả hoạt động của công ty. So sánh ROA với lãi suất các công ty trả nợ: nếu một công ty đang vắt bỏ ít hơn từ các khoản đầu tư của mình hơn là những gì nó phải trả để tài trợ cho các khoản đầu tư, đó không phải là một dấu hiệu tích cực. Ngược lại, ROA tốt hơn chi phí nợ có nghĩa là công ty đang chênh lệch. Tương tự, các nhà đầu tư có thể cân nhắc ROA so với chi phí vốn của công ty để có được một cảm giác về lợi nhuận thực hiện trên kế hoạch tăng trưởng của công ty. Một công ty bắt tay vào mở rộng hoặc mua lại tạo ra giá trị của cổ đông nên đạt được ROA vượt quá chi phí vốn; nếu không, những dự án này có thể không đáng theo đuổi.Hơn nữa, điều quan trọng là các nhà đầu tư hỏi ROA của công ty so với các đối thủ cạnh tranh như thế nào và mức trung bình của ngành. (Đọc

Tìm hiểu sâu hơn về phân bổ vốn để biết thêm thông tin.)

Bắt đằng sau ROA

Có một cách khác nữa để tính ROA. Nếu chúng ta coi ROA như một tỷ suất lợi nhuận thuần trên tổng tài sản thì hai yếu tố quyết định cuối cùng xác định số liệu cuối cùng: lợi nhuận ròng (thu nhập ròng chia cho doanh thu) và doanh thu tài sản (doanh thu chia cho tổng tài sản trung bình). Nếu lợi tức trên tài sản tăng lên, thì thu nhập ròng đang tăng hoặc tổng tài sản trung bình đang giảm. ROA = (Thu nhập ròng / Doanh thu) X (Doanh thu / Tổng tài sản trung bình)

Một công ty có thể đạt được ROA cao bằng cách tăng lợi nhuận hoặc hiệu quả hơn bằng cách sử dụng tài sản để tăng doanh thu. Nói rằng một công ty có ROA là 24%. Các nhà đầu tư có thể xác định liệu ROA đó có phải là nhờ biên độ lợi nhuận 6% và doanh thu tài sản gấp 4 lần hay lợi nhuận 12% và doanh thu tài sản hai lần. Bằng cách biết những gì là điển hình trong ngành công nghiệp của công ty, các nhà đầu tư có thể xác định liệu một công ty có thực hiện đến mệnh. Điều này cũng giúp làm rõ các con đường chiến lược khác nhau mà các công ty có thể theo đuổi - cho dù là một nhà sản xuất có lợi nhuận biên thấp, hoặc một đối thủ cạnh tranh có tỷ suất lợi nhuận thấp.

ROA cũng giải quyết một thiếu sót lớn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). ROE được cho là chỉ số sinh lợi được sử dụng rộng rãi nhất, nhưng nhiều nhà đầu tư nhanh chóng nhận ra rằng nó không cho bạn biết liệu một công ty có nợ quá mức hay đang sử dụng nợ để thúc đẩy lợi nhuận. Các nhà đầu tư có thể nhận được xung quanh câu hỏi hóc búa đó bằng cách sử dụng ROA thay thế. Mẫu số ROA - tổng tài sản - bao gồm các khoản nợ như nợ (nhớ tổng tài sản = nợ + vốn cổ phần). Do đó, mọi thứ đều bình đẳng, thấp hơn nợ, cao hơn ROA. (Đọc

Sự phân tích mua lại cổ phiếu

để biết thêm thông tin cơ bản)

Một vài điều cần theo dõi Đối với

Tuy nhiên, ROA không phải là công cụ đánh giá đầu tư lý tưởng. Có một vài lý do tại sao nó không phải lúc nào cũng đáng tin cậy. Đối với người mới bắt đầu, con số tử vong của thu nhập thuần là nghi ngờ (như thường lệ), do thiếu các khoản thu nhập theo lãi suất và việc sử dụng các khoản thu nhập được quản lý. Ngoài ra, vì tài sản đang được xét là loại có giá trị trong bảng cân đối kế toán - cụ thể là tài sản cố định và không phải tài sản vô hình như con người hoặc ý tưởng - ROA không phải lúc nào cũng có ích để so sánh một công ty với một công ty khác. Một số công ty "nhẹ hơn", có giá trị dựa trên những thứ như thương hiệu, tên thương hiệu và bằng sáng chế, những quy tắc kế toán không được coi là tài sản. Ví dụ, một nhà sản xuất phần mềm sẽ có ít tài sản hơn trong bảng cân đối kế toán so với nhà sản xuất xe hơi. Do đó, tài sản của công ty phần mềm sẽ bị đánh giá thấp, và ROA của nó có thể tăng đáng kể. Kết luận

ROA cho các nhà đầu tư một hình ảnh đáng tin cậy về khả năng thu hồi lợi nhuận từ các tài sản và dự án mà họ chọn để đầu tư.Chỉ số cũng cung cấp một đường nhìn tốt vào lợi nhuận ròng và doanh thu tài sản - hai trình điều khiển hoạt động chính. ROA làm cho công việc phân tích cơ bản dễ dàng hơn, giúp các nhà đầu tư nhận ra những cơ hội cổ phiếu tốt và giảm thiểu khả năng gây bất ngờ.