Giao dịch hạt tương lai có thể là một trải nghiệm thử thách cho cả những thương nhân mới và kinh nghiệm. Có rất nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến hành động giá không thể dự đoán được và có ít điểm đến với các yếu tố cơ bản hoặc kỹ thuật thị trường. Sự biến động của thị trường do hoạt động của các quỹ phòng hộ và quỹ chỉ số cũng như biến động hàng ngày của đồng tiền trên thế giới có thể có tác động lớn đến hành động giá. (Để biết thông tin cơ bản về giao dịch hạt tương lai, hãy đọc Tăng tài chính trong các thị trường hạt gạo .)

Các thị trường lây lan, mặt khác, ít khi bị ảnh hưởng bởi hành động trên thị trường tiền tệ thế giới và nói chung là đúng hơn với các yếu tố cơ bản của thị trường. Một động thái lớn, tăng hoặc giảm, do các yếu tố bên ngoài thị trường sẽ có khả năng ảnh hưởng đến hành động của một sự lây lan rất ít tương đối so với giá tương lai hoàn toàn. Đây là lý do tại sao nhiều thương nhân ngũ cốc thích thương mại hơn là giao dịch các hợp đồng tương lai hoàn toàn. Chúng ta hãy xem xét sự phân bố của lịch nói riêng để cho bạn thấy lý do tại sao các nhà đầu tư đổ xô vào các lĩnh vực này. (Để hiểu rõ các lựa chọn và hợp đồng tương lai, xem hướng dẫn

Các lựa chọn cơ bản và Những hướng dẫn về nguyên tắc tương lai ) Sự lan truyền trên thị trường ngũ cốc, hay bất kỳ thị trường kỳ hạn nào, liên quan đến việc mua một hợp đồng tương lai trong một tháng và bán một cái trong tháng khác cho cùng một mặt hàng. Ví dụ, một sự lây lan phổ biến trên thị trường đậu nành là sự lây lan tháng 7 / tháng 11. Các nhà giao dịch sẽ mua kỳ hạn tháng 7 trong khi bán ra tương lai tháng 11 (hoặc ngược lại) để tận dụng sự thay đổi trong mối quan hệ giữa hai tháng hợp đồng.

Các thương nhân tham gia vào hoạt động buôn bán lây lan này rất ít về giá của thị trường kỳ hạn hoàn toàn và chỉ quan tâm đến mối quan hệ lây lan. Trong hầu hết các trường hợp, tiền sẽ bị mất trong một chặng đường lây lan nhưng lại được thực hiện ở một đoạn khác của sự lây lan. Trong một sự lây lan thành công, lợi ích của một chân rõ ràng sẽ lớn hơn những tổn thất trong chân sút. Đây đôi khi là một khái niệm rất khó khăn để thương nhân mới nắm bắt được.

Có hai loại cơ bản của sự lan rộng có liên quan ở đây: Mua Gần đây / Bán Bán Trễ =

Bán Chuột

Bán Bán Hàng Gần Đây / Mua Rẻ Rác =

Chăn Gãy

Loại bạn chọn để bắt đầu sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố - được phác thảo dưới đây. (Để biết thêm thông tin về loại chiến lược đầu tư này, đọc Bút chì có lợi trong bất kỳ thị trường nào với sự lan truyền của lịch .) Cung và cầu

Sự lan rộng của lịch thường bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cung và cầu thay hơn là dòng tiền hoặc ảnh hưởng bên ngoài. Khi có một kịch bản cung / cầu khá lỏng lẻo trong ngũ cốc (khi lượng cung tương đối so với nhu cầu), thì không hiếm khi tìm thấy các hợp đồng hoãn lại giao dịch tốt trong những tháng gần đây.Sự khác biệt về giá được gọi là "chi phí vận chuyển". Số tiền này bao gồm chi phí bảo hiểm, lãi suất và việc lưu giữ hạt thực vật, hoặc số tiền đô la cần thiết để "mang theo" ngũ cốc từ tháng này sang năm khác. Phân chia sẽ không giao dịch qua chi phí mang đầy đủ, nói chung. Ví dụ, chi phí để lưu trữ, bảo hiểm và trả lãi trên một giạ bắp trong một tháng là khoảng 6,5 cent. Vì đây là toàn bộ chi phí cần thiết, sự lan rộng giữa tháng 7 và tháng 12 không nên vượt quá -39 xu (6 xu 5 x 6 tháng = 39 xu). Nếu giống ngô tháng 7 / tháng 12 ở mức -39, nó sẽ được trích dẫn là "39", nghĩa là tháng 7 là 39 tháng. Trong hầu hết các trường hợp, spread sẽ chỉ được giao dịch khi thực hiện đầy đủ nếu có nguồn cung cấp vật chất phong phú của hàng hoá nhất định. Ngược lại, sự lan truyền thường sẽ có xu hướng ngược lại nếu có nguồn cung cấp hàng hoá thấp. Điều này có nghĩa là các tháng hợp đồng ở gần sẽ được giao dịch trong những tháng trì hoãn để có thể phân phối nhu cầu và duy trì nguồn cung có thể chấp nhận được. Kịch bản này diễn ra nhiều lần trong những năm ở các thị trường ngô, đậu tương và lúa mỳ. (

Các báo cáo sản xuất cây trồng thu hoạch .)

Phân tích

Khi khái niệm cơ bản về sự lây lan đã được biết, thương nhân có thể bắt đầu thực hiện phân tích của riêng mình về một số thị trường lây lan nhất định và xác định các cơ hội. Khi xem xét một sự lây lan nhất định, thương lái nên thu thập thông tin nhất định trước khi hành động. Mối quan hệ giữa lịch sử là gì? Hãy nhìn vào 15 năm qua và xem nơi nào sự lây lan đã đi theo mùa vụ và trong các tình huống với các nguyên tắc cơ bản tương tự. Hầu hết các nhà môi giới có kiến ​​thức sẽ có thể cung cấp cho bạn bảng xếp hạng lịch sử. Sử dụng thông tin này để xác định loại lây lan để bắt đầu. Nếu một sự lây lan thường di chuyển cao hơn thông qua một khung thời gian cụ thể theo mùa, thương nhân nên sẵn sàng hơn để bắt đầu một sự lây lan bull. Nếu sự lây lan có xu hướng di chuyển theo mùa thấp hơn, các thương nhân nên sẵn sàng để bắt đầu sự lây lan của gấu. (

. Kết luận

Kiểm tra tình hình cung cấp cho một mặt hàng nhất định và xác định liệu cần có sự phân phối nhu cầu nào hay không. Một hàng hóa có nguồn cung cấp thấp so với những năm trước và một sự lây lan rộng sẽ là một mục tiêu tốt cho những người chăn bò, đặc biệt nếu sự lây lan có xu hướng làm việc theo mùa. Điều ngược lại có thể nói đối với các mặt hàng có mức cung cao trong lịch sử. Sau đó sẽ phân tích chi tiết hơn.

Tất cả các yếu tố liên quan đến cung và cầu sẽ ảnh hưởng đến thị trường lây lan. Một thương nhân buôn bán tốt sẽ liên tục giám sát mọi thứ từ tiềm năng sản xuất đến xuất khẩu hoặc thậm chí xu hướng. Sự kết hợp giữa phân tích cơ bản và kỹ thuật này giúp các thương lái hiểu được điều gì đang thúc đẩy mối quan hệ lan truyền nhất định, và quyết định sẽ lan rộng ra thương mại và thương mại như thế nào.