a:

Chi phí nhiên liệu là một trong những chi phí lớn nhất cho ngành hàng không và hàng không. Trung bình chi phí nhiên liệu chiếm 29% tổng chi phí hoạt động và 27% tổng doanh thu ngành hàng không. Bởi vì chi phí nhiên liệu trên mỗi gallon giảm xuống 6,4% vào năm 2014, mức giảm này được tính cho lợi nhuận cuối cùng của ngành hàng không. Nếu có đầy đủ thông qua và tất cả các yếu tố khác vẫn không thay đổi, 6. 4% giảm trong chi phí nhiên liệu cải thiện biên lợi nhuận cho ngành công nghiệp hàng không của gần 1,7% về tuyệt đối. Tuy nhiên, tiết kiệm chi phí nhiên liệu thường không tích luỹ đầy đủ và ngay lập tức kể từ khi các hãng hàng không thường ký hợp đồng mua bán với giá cố định vài năm trước.

Trong ngành công nghiệp hàng không, nhiên liệu phản lực tượng trưng cho một trong những khoản chi phí lớn nhất cùng với các chi phí phi nhiên liệu khác như phí sân bay, chi phí phi hành đoàn và bảo trì máy bay. Các hãng hàng không ký hợp đồng mua bán với các nhà khai thác dầu, điều chỉnh dầu thành nhiên liệu máy bay. Dầu là thành phần chính trong sản xuất nhiên liệu máy bay phản lực, vì vậy giá dầu và giá nhiên liệu phản lực có tương quan dương. Khi giá dầu sụt giảm, giá nhiên liệu máy bay cũng như vậy.

Mức chi phí nhiên liệu giảm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận trong ngành hàng không phụ thuộc vào tỷ lệ chi phí nhiên liệu trong tổng thu nhập của ngành hàng không. Trong năm 2014, chi phí nhiên liệu máy bay chiếm khoảng 27% doanh thu của ngành hàng không, trong khi biên lợi nhuận là 2,7%. Nếu có chi phí nhiên liệu tiết kiệm được cho ngành hàng không thì chi phí nhiên liệu máy bay giảm 6. 4% sẽ làm lợi nhuận biên từ 2. 7% lên gần 4. 4% (0. 27 * 0. 064 + 0. 027).

Việc giảm chi phí nhiên liệu sẽ không làm tăng tỉ lệ sinh lợi của ngành hàng không. Các nhà khai thác đường hàng không thường phải đối phó với sự biến động của giá nhiên liệu máy bay vài năm trước bằng cách khóa vào một mức giá cố định nhất định. Nếu một công ty hàng không khóa vào một hàng rào với một mức giá cao hơn nhiều so với giá tương lai, nó không thể tận dụng lợi thế của việc giảm chi phí nhiên liệu máy bay. Do đó, việc vượt qua chi phí nhiên liệu giảm xuống còn dưới 100% và ngành hàng không thu được lợi ích từ việc giảm chi phí nhiên liệu 6.4% trong nhiều năm theo gia số.

Thay vì hedging chi phí nhiên liệu máy bay, một số hãng hàng không vận hành các biện pháp chưa từng thấy đầu tư vào sản xuất nhiên liệu máy bay phản lực của riêng họ. Năm 2012, Delta Airlines đầu tư 150 triệu USD vào một nhà máy lọc dầu, bỏ qua thị trường nhiên liệu máy bay phản lực và kiểm soát toàn bộ việc sản xuất nhiên liệu.Bằng cách đó, các hãng hàng không có thể tận dụng lợi thế từ việc giảm giá nhiên liệu, giúp tăng khả năng sinh lời nhanh hơn so với bảo hiểm rủi ro dài hạn. Tuy nhiên, một chiến lược như vậy không làm việc tốt khi giá dầu tăng vì nó làm cho chi phí nhiên liệu phản lực cao. Trong trường hợp này, bảo hiểm rủi ro cho giá nhiên liệu phản lực hoạt động tốt hơn.