Việc bỏ phiếu quyền sở hữu là cơ cấu biểu quyết cổ phần mà theo đó các nhà đầu tư nhận được phiếu bầu nhiều hơn thì họ nắm giữ cổ phần trong công ty.

Nó được xem như là một điểm trung gian giữa "một cổ phần, một phiếu bầu", có thể được khai thác bởi các nhà đầu tư hoạt động có lợi ích ngắn hạn thường xuyên chống lại các nhà đầu tư dài hạn và cơ cấu "hai lớp" mà một số loại cổ phiếu có số phiếu nhiều hơn và số khác có ít nhất là không có.

AD:

Để hiểu rõ hơn về quyền bỏ phiếu của cử tri, cần xem xét ba loại cấu trúc bỏ phiếu cổ phiếu đang được sử dụng hiện nay.

Xem thêm: Hai bên Cổ phần Hai lớp .

Một cổ phiếu, một phiếu bầu

Dựa vào nguyên tắc truyền thống mà tất cả các cổ đông cần phải có bằng nhau, một cổ phần, một phiếu yêu cầu mỗi cổ phiếu phổ thông phải có một phiếu. Nếu bạn có 10 cổ phần, bạn có 10 phiếu bầu. Nếu bạn sở hữu một triệu cổ phiếu, bạn sẽ nhận được một triệu phiếu bầu.

Một phiếu, một phiếu bầu là tiêu chuẩn hướng dẫn cho đến những năm 1920 và 1930 khi có nhiều cổ phần có quyền biểu quyết - còn được gọi là cổ phần hạng hai - đã ra đời.

Vấn đề với một cổ phần, một phiếu

Cổ đông, giống như công dân trong các cuộc bầu cử chính trị, thường cảm thấy cuộc bỏ phiếu của họ không được tính, vì vậy họ không bận tâm khi bỏ phiếu.

Bình đẳng trong việc bỏ phiếu của cổ đông cũng có nghĩa là mọi người đều có cùng quyền hạn - dù là nhà đầu tư nắm giữ cổ phần trong nhiều năm hoặc những nhà giao dịch hàng ngày, những người thay đổi lòng trung thành của mình theo phút. Điều này làm cho các công ty cổ phần một phiếu, một phiếu có thể bị các nhà hoạt động tìm kiếm thay đổi nhanh chóng thay vì tìm kiếm sự bền vững lâu dài.

AD:

Cần lưu ý rằng nhiều nhà hoạt động cho rằng các hành động của họ đã tiết kiệm cho các công ty khỏi sự quản lý kém hiệu quả của công ty, làm cho cuộc tranh luận này diễn ra hai mặt ở nhiều khía cạnh.

Cấu trúc kép

Sự phát triển của cổ phiếu hạng hai, trong đó một số cổ đông (thường là các cổ đông sáng lập) có số phiếu biểu quyết trên mỗi cổ phần hơn cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông thì ít gây tranh cãi.

Quan niệm cho rằng ai đó có thể sở hữu một tỷ lệ phần trăm nhỏ của một công ty và vẫn có một đại diện bỏ phiếu lớn hơn nhiều so với nguyên tắc nền tảng truyền thống của một cổ phần, một phiếu - không nói gì về khái niệm rằng trong một số thiết lập kép, một số cổ đông không có phiếu nào cả.

Tuy nhiên, cổ phiếu hạng hai chỉ nhằm mục đích tạo cho những người sáng lập và lãnh đạo công ty khả năng chống lại những cuộc tiếp quản thù địch và hoạt động của chủ cổ phiếu không mong muốn.

Các vấn đề với cấu trúc kép

Cơ cấu cổ phần hai lớp, nhiều người cho rằng, tạo ra một nền văn hoá "có" và "không có. "Những người có cổ phần có quyền biểu quyết có giá trị cao được bảo vệ khỏi các nhà hoạt động, trong khi những người có cổ phần bỏ phiếu không có quyền biểu quyết hoặc bỏ phiếu duy nhất không được bảo vệ.

Trong một cấu trúc kép, người sáng lập thường kiểm soát công ty và làm cho hầu như không thể cho các cổ đông khác thúc đẩy sự thay đổi hoặc cải tiến hoặc thậm chí ảnh hưởng đến thành phần của hội đồng quản trị.

Cuộc bỏ phiếu sở hữu

Bầu cử có thể thay thế cho các nhà đầu tư nắm cổ phần của họ trong một khoảng thời gian nhất định bằng cách cho họ quyền biểu quyết hơn. Các quy tắc có thể nêu, ví dụ, rằng nếu bạn giữ cổ phiếu phiếu bầu duy nhất của bạn trong ba năm, mỗi cổ phần đó sẽ cho bạn ba phiếu.

Ý tưởng là tạo ra nhiều quyền lực hơn cho các cổ đông dài hạn và ít hơn đối với các nhà đầu tư ngắn hạn. Việc thực hiện bỏ phiếu trong một cấu trúc kép cung cấp cho một số quyền lực bổ sung (theo thời gian) cho các cổ đông không phải là sáng lập để chống lại quyền lực của người sáng lập.

Vấn đề với Cuộc bầu cử Thiếu niên

Thứ nhất, bỏ phiếu không ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tốt nhất - chỉ những người nắm giữ cổ phiếu lâu nhất. Những người có được sức mạnh nhiều hơn bằng cách ở lại lâu hơn có thể không được nhiều hơn xu hướng nắm giữ sức mạnh đó thông minh hơn những người giữ cổ phần của mình cho một tuần.

Cổ đông không quan tâm đến phần thưởng của nhiều phiếu - đặc biệt nếu họ không có kế hoạch thực hiện quyền lực mà họ trao cho họ. Nói cách khác, nếu thưởng được coi là không có giá trị, nó sẽ không ảnh hưởng đến ai đó để nắm giữ những cổ phần đó.

Nếu các nhà đầu tư thông thường có quyền biểu quyết bằng cách nắm giữ cổ phần, thì những người sáng lập. Có một số lo ngại rằng điều này có thể giảm bớt lợi ích của các nhà đầu tư thường xuyên, đặc biệt là trong cấu trúc kép, nơi người sáng lập đã có quyền biểu quyết hơn.

Xem thêm:

Tại sao các cổ đông nên bỏ phiếu của họ . Dãi dưới cùng

Vào cuối ngày, không có cấu trúc bỏ phiếu hoàn hảo. Mỗi người đều có ưu và khuyết điểm. Cũng như các cấu trúc khác, quyền bỏ phiếu bầu cử đại diện cho một giải pháp thay thế chứ không phải giải pháp.

Nhiều người tin rằng, mặc dù vậy, với sự chấp nhận hiện tại của phố Wall đối với các giải pháp hoạt động ngắn hạn và phản ứng của các nhà sáng lập đối với các cổ phiếu hạng hai thì việc bỏ phiếu có thể là một ý tưởng mà thời gian của họ đã đến.