Trong một nền kinh tế toàn cầu, trong đó thanh khoản ngày càng trở nên quan trọng, chứng khoán hóa, việc đóng gói lại tài sản vào các công cụ tài chính có thể bán được đã tràn vào mọi thị trường. Điều này ảnh hưởng đến thị trường cho vay thế chấp, tín dụng, và cho vay ô tô, nhưng một không gian được biết đến rộng rãi hơn đã được chuyển đổi bằng chứng khoán hoá là thị trường cho vay sinh viên.

Chứng khoán hóa khoản vay dành cho sinh viên

Hoa Kỳ chỉ có khoảng 1 đô la. 2.000 tỷ nợ cho vay sinh viên xuất sắc, 40 triệu người vay và số dư nợ trung bình là 29.000 đô la. Các chứng khoán được hỗ trợ tài sản sinh viên, hoặc SLABS cho ngắn, là chính xác những gì họ có vẻ như; họ là chứng khoán dựa trên các khoản cho vay sinh viên xuất sắc mà các nhà đầu tư có thể mua mà cung cấp thanh toán coupon theo lịch trình giống như một trái phiếu thông thường.

AD:

Mục đích chính đằng sau SLABS là đa dạng hóa rủi ro cho người cho vay trên nhiều nhà đầu tư. Bằng cách tổng hợp và đóng gói khoản vay thành chứng khoán và bán cho các nhà đầu tư, các tổ chức cho vay có thể lây lan xung quanh nguy cơ vỡ nợ, điều này cho phép họ cho vay nhiều hơn và cho vay lớn hơn. Bằng cách này, nhiều học sinh được tiếp cận với khoản vay, các nhà đầu tư có một công cụ đầu tư đa dạng và người cho vay có thể tạo ra dòng tiền nhất quán từ dịch vụ chứng khoán hóa và thu nợ.

Các số liệu về vay mượn sinh viên (2004-2012)

* Các bảng được cung cấp bởi Business Insider

Như bạn thấy trong các bảng trên, số người vay tiền sinh viên và số dư trung bình cho mỗi người mượn đang tăng lên hàng năm. Do những điểm tương đồng vốn có giữa thị trường cho vay sinh viên và thị trường thế chấp dưới chuẩn, lo sợ lan rộng rằng ngành công nghiệp cho vay sinh viên sẽ là động lực thị trường tiếp theo gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính. Bằng chứng cho thấy rằng ngay cả trong nền kinh tế phục hồi hiện nay, phần lớn các sinh viên tốt nghiệp đại học mới không thể tìm được việc làm cho phép họ trả lại khoản vay sinh viên của họ. Kết quả là tỷ lệ vỡ nợ đã tăng lên kể từ năm 2003. Tuy nhiên, không giống như thế chấp, khoản vay của sinh viên không được ký quỹ, có nghĩa là các nhà đầu tư không nhận được gì trong trường hợp vỡ nợ. Vì vậy, trong trường hợp một học sinh không trả được nợ, những người cho vay thậm chí còn nhiều hơn là ở trong thị trường chứng khoán có thế chấp.

AD:

Khoản vay cá nhân

Sallie Mae hoặc SLM Corp (SLM

SLMSLM Corp.10 39-0 .29% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), a cựu doanh nghiệp nhà nước, là chủ nợ chính cho vay sinh viên. Sallie Mae cho vay mà không được chính phủ hỗ trợ và gói các khoản vay vào chứng khoán, được bán trong đợt (hoặc phân khúc) cho các nhà đầu tư. Kể từ cuộc suy thoái kinh tế và việc tiếp theo là chứng khoán chứng khoán tài sản là một chất xúc tác chính cho vụ tai nạn này, Sallie Mae đã thắt chặt các ràng buộc cho vay.Tuy nhiên, nó vẫn còn dịch vụ 3. 6 triệu người đi vay. Trong những năm gần đây, các ngân hàng phố Wall đã ngừng cho vay chứng khoán vì trợ cấp của liên bang đã bị loại bỏ và do lãi suất quá thấp nên các khoản cho vay sinh viên không đem lại lợi nhuận. Chương trình Cho vay Giáo dục Gia đình Liên bang (FFELP), kết thúc vào năm 2010, là một nền tảng do chính phủ tài trợ đã trợ cấp và tái bảo hiểm các khoản vay, chủ yếu đảm bảo rằng các khoản vay này sẽ được hoàn trả. Như bạn có thể tưởng tượng, việc kết thúc Chương trình cho vay Giáo dục Gia đình Liên bang đã dẫn đến sự nhiệt tình của người cho vay và nhà đầu tư ít hơn.

Với những lợi ích này không còn đúng chỗ, các ngân hàng đã nhanh chóng bị thay thế bởi các nhà cho vay ngang hàng như SoFi, LendingClub (LC

LCLendingClub Corp5 85 + 3 91% Được tạo bằng Highstock 4. 2 6 ), và CommonBond. Kết quả là, cho vay tư nhân đã được inching lên đến 7,5% tổng số thị trường cho vay sinh viên. Một số nhà cho vay, như CommonBond, chỉ tập trung vào việc cho vay đối với sinh viên tốt nghiệp, những người đặt cược an toàn hơn nhiều so với sinh viên đại học. Do đó, công ty hy vọng cơ quan đánh giá Moody đánh giá nợ Baa2 và cơ quan tín dụng DBRS đánh giá nó A - cả hai đều cho thấy chất lượng tín dụng tốt. Cho đến nay tốt như vậy, vì không có người vay của CommonBond năm 2000 đã bỏ mặc định. Điều này trái ngược với mức 850, 000 mặc định trên 8 đô la. 1 tỷ cho vay tư nhân từ năm 2007. Biểu đồ do Business Insider cung cấp

Các khoản vay công cộng

Bộ Giáo dục Hoa Kỳ tạo ra doanh thu 100 tỷ USD từ hoạt động cho vay sinh viên từ năm 2008 đến năm 2013. Một trong số lợi ích chính đối với những người cho vay tư nhân là chi phí vay mượn của họ thấp hơn nhiều vì nó là một phần của chính phủ liên bang. Vì vậy, sinh viên thường phải đi ra càng nhiều càng tốt trong các khoản vay công cộng trước khi chuyển sang cho vay tư nhân. Mặt khác, vì các khoản vay công thường có lãi suất thấp hơn và lãi suất cho vay cá nhân cao hơn, người vay thường ưu tiên trả nợ trước. Một khác biệt lớn giữa các khoản vay của liên bang và các khoản vay tư nhân là các khoản cho vay liên bang đều có lãi suất cố định, trong khi các khoản vay tư nhân thường có các mức lãi suất khác nhau từ người đi vay đến người đi vay dựa trên tín dụng của họ. Hơn nữa, các khoản vay công cộng như khoản vay Stafford không bắt đầu thu lãi cho đến khi 6 tháng sau khi tốt nghiệp.

Không giống các nhà cho vay tư nhân, chính phủ liên bang không kiểm tra hồ sơ tín dụng đối với người vay tiền sinh viên. Điều này dẫn đến nhiều người vay không đủ khả năng vay vốn đủ điều kiện cho vay và sau đó bị mắc nợ với nợ không xác định với một chút hy vọng trả lại nó. Điều này quay trở lại với các khoản cho vay nhà ở dưới đô la làm gia tăng bong bóng nhà đất. Các nhà đầu tư nên thận trọng với những chiến lược cho vay sinh viên tích cực này có thể duy trì lâu dài được bao lâu.

Thu hút các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư bị thu hút bởi tiềm năng tăng trưởng bất tận dường như thị trường giáo dục. Khi học sinh tốt nghiệp trung học, họ bắt đầu học đại học để tìm kiếm lợi thế trong lực lượng lao động.Sau khi tốt nghiệp đại học, những người không thể tìm được việc làm trở lại trường học để có được nhiều bằng cấp hơn. Mỗi bước đi, hàng triệu sinh viên vay tiền để trả phí đại học quá cao và đắt tiền. Không có gì bí mật khi với việc định giá này, các trường đại học tiếp tục tăng học phí và lệ phí hàng năm, tăng tốc lạm phát theo cấp số nhân.

Tình hình đã trở nên lưu hành khắp Hoa Kỳ. Chính phủ đã cố gắng giải quyết vấn đề này, nhưng đã không có nhiều tiến bộ. Chính quyền Obama đang vận động nặng nề cho chính phủ để trang trải chi phí trung bình của trường đại học cộng đồng cũng như đặt ra một giới hạn về tỷ lệ thu nhập tùy ý có thể được sử dụng để thanh toán khoản vay. Với lãi suất lơ lửng gần 0 trong nhiều năm và thị trường chứng khoán đạt mức cao nhất mọi thời đại, các nhà đầu tư năng suất khao khát đang lẩn trốn khỏi chứng khoán truyền thống và tìm kiếm các cơ hội đầu tư thay thế. Chứng khoán được hỗ trợ bởi khoản vay sinh viên là một chiến lược đầu tư rủi ro cho những người đặt cược vào sự tăng trưởng liên tục của học phí và nhu cầu ổn định của thị trường giáo dục trung học.

Dòng dưới

Xét về số tiền hiện đang đầu tư vào chúng, các chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản sinh viên đã không còn là ánh đèn sân khấu cho các nhà đầu tư bán lẻ và chưa nhận được sự quan tâm hợp lý. Như làn sóng sau khi làn sóng sinh viên đại học phải chịu nợ nần, toàn bộ nền kinh tế của U. và vải xã hội đã cảm nhận được những tiếng reo hò. Những người trẻ tuổi đang hoãn các cuộc hôn nhân đầu tiên, cho thuê thay vì mua xe hơi, cho thuê thay vì mua nhà và lặn vào trong nền kinh tế chia sẻ để giảm chi phí hoặc kiếm thêm tiền. Việc chứng khoán hóa các khoản cho vay sinh viên tạo ra tính thanh khoản cho người cho vay, khả năng tiếp cận của người vay, và một công cụ tài chính bổ sung cho các nhà đầu tư. Bằng chứng này, chứng khoán chứng khoán vốn vay sinh viên có vẻ là một tài sản quý giá cho nền kinh tế. Tuy nhiên, liệu ngành công nghiệp này có thể duy trì chính nó hay không sẽ giảm xuống liệu có đủ người vay cuối cùng có thể trả nợ nghĩa vụ nợ của họ và trông giống như một triển vọng mỏng.