Đối với hầu hết các công ty mới thành lập, việc đạt được vòng vốn đầu tư lần đầu tiên (còn gọi là tài trợ theo loạt A) là một mốc quan trọng. Tiếp cận loạt A có nghĩa là công ty non trẻ là một phần của tầng lớp ưu tú 10 phần trăm đã có thể quản lý để tồn tại trong những năm đầu tiên hỗn loạn khi kinh doanh đã được chạy trên bootstrapping hoặc thiên thần vốn và bây giờ đang tăng lên hướng tới công khai hoặc mua lại. Mặc dù các nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp sự quyến rũ của truyền tiền mặt lớn, nhưng không có gì là miễn phí. Đổi lại cho sự đầu tư mạo hiểm của họ, các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) có mức độ kiểm soát khác nhau về công ty và lợi nhuận trong tương lai.

- Có thể có sự tách biệt lớn giữa tầm nhìn sáng lập của công ty và kỳ vọng của công ty vốn liên doanh về lợi tức đầu tư. Sự phân ly giữa những người có tầm nhìn và tư bản cuối cùng có thể dẫn đến sự thất bại của các công ty, cũng như trong trường hợp công ty phát triển web tiên phong ArsDigita. Mặt khác, nếu sự khởi đầu thành công một cách thành công, các công ty đầu tư mạo hiểm sẽ có vị trí tốt để thu lợi nhuận - đôi khi là do các thành viên sáng lập của công ty.

Xem thêm "Tìm kiếm sự phiêu lưu trong vốn mạo hiểm" và "Chi phí khởi sự kinh doanh: Đó là chi tiết."

ArsDigita: Làm thế nào VC Meddling dẫn dắt một người đi đường tới sự tàn phá của nó

công ty phát triển web ArsDigita được thành lập vào năm 1993 chỉ với khoản đầu tư $ 10 000. Dựa trên một tài khoản thẳng thắn về sự gia tăng và sụt giảm của người sáng lập công ty Phillip Greenspun, công ty cuối cùng đã đạt doanh thu hàng năm ấn tượng 20 triệu đô la trong thời kỳ bùng nổ của dot-com vào cuối những năm 90. Vào thời hoàng kim của mình, ArsDigita, có mối quan hệ với cộng đồng học thuật của MIT, đã tiến hành khóa học trực tuyến miễn phí một năm về khoa học máy tính (một ý tưởng mang tính cách mạng vào thời điểm đó) và thưởng Ferraris cho bất kỳ nhân viên nào có thể tuyển dụng 10 lập trình viên vào đội . Với các đơn đặt hàng rót vào, ArsDigita đã quyết định mở rộng và bảo đảm 38 triệu USD vốn đầu tư mạo hiểm từ các công ty Greylock Partners và General Atlantic. Điều đầu tiên mà các công ty đầu tư mạo hiểm đã làm là cài đặt một CEO mới có ít kinh nghiệm trong việc bán phần mềm. Các nhà đầu tư và giám đốc điều hành mới đã giám sát sự ăn mòn văn hoá công ty của ArsDigita, chi phí bong bóng, sự đổ vỡ của khách hàng cao hơn và sự mất mát của mua lại từ Microsoft Corp (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84 27-0 24%

Created) với Highstock 4. 2. 6 ). Cuối cùng, sự thiếu năng lực quản lý và sự sụp đổ của dot-com dẫn tới sự sụp đổ của công ty. Những người sáng lập ArsDigita sau đó đã kiện các nhà đầu tư mạo hiểm (vụ kiện đã được giải quyết ngoài tòa vì một khoản tiền không tiết lộ). Công ty Bloodhound: Một bài học cứng trong pha loãng Một công ty thậm chí không phải là chạy vào lòng đất để những người sáng lập mất tất cả.Các công ty vốn mạo hiểm muốn thấy một công ty phát triển mạnh, nếu chỉ để tối đa hoá lợi nhuận của họ. Và giảm sự chia sẻ của các nhà sáng lập thông qua các giao dịch liên quan đến chứng khoán ưu tiên là một cách để tối đa hóa sự cắt giảm của VC. Được thành lập vào giữa những năm 1990, Bloodhound Technologies đã cung cấp phần mềm để phát hiện gian lận y tế. Công ty đã củng cố sự bùng nổ của dot-com thông qua hai loạt tài trợ vốn mạo hiểm. Sau khi bong bóng Internet bùng nổ, Bloodhound chạy vào những thời điểm khó khăn. Lo sợ về sự đầu tư của họ, các công ty vốn mạo hiểm đã kiểm soát và lật đổ các người sáng lập công ty. Cuối cùng, Bloodhound phục hồi, và vào tháng 4 năm 2011, công ty đã được bán với giá 82 đô la. 5 triệu cho Verisk Health Inc (VRSK

VRSKVerisk Analytics Inc92. 29 + 1. 31%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

). Thật không may cho người sáng lập, do cấu trúc vốn của vòng tiếp theo của VC tài trợ, cổ phần của người sáng lập bây giờ đã được pha loãng rất nhiều. Câu chuyện dài ngắn, các nhà đầu tư mạo hiểm đã có thể nhận được gần như toàn bộ giá bán, trong khi những người sáng lập ban đầu đã được trả ít hơn $ 36,000. Một người sáng lập chỉ nhận được 99 đô la. Nhận được sự hài lòng: Tài trợ bổ sung đi kèm với chi phí riêng của nó Nhưng ngay cả 99 $ là một khoản thanh toán trễ hơn so với những gì các đồng sáng lập của nền tảng tương tác của khách hàng, Get Satisfaction, nhận được. Theo Business Insider, khi công ty đồng sáng lập Lane Becker thấy giấy tờ cho việc mua lại công ty của ông bằng công ty quản lý phần mềm truyền thông xã hội, Sprinklr, vào tháng 4 năm 2015, ông nôn mửa. Sprinklr đã viết một tấm séc trị giá 50 triệu đô cho công ty, nhưng Becker không nhận được gì. Giống như trường hợp Bloodhound Technologies, Get Disisfaction của người sáng lập đã phải chịu đựng sự cám dỗ của tiền VC để phát triển kinh doanh. Trong đợt tài trợ thứ hai năm 2010, các nhà đầu tư mạo hiểm đã kiểm soát và buộc phải quản lý ban đầu. Năm năm sau, Becker không có ý tưởng mua một hợp đồng mua bán ngay cả trong các tác phẩm. Dòng dưới cùng

Mặc dù việc đảm bảo nguồn vốn đầu tư mạo hiểm là một cột mốc quan trọng đối với việc mua lại hoặc sẽ công khai, nhưng những người mới khởi nghiệp nên cảnh giác với các cạm bẫy tiềm ẩn đi kèm với tiền. Như trong trường hợp của ArsDigita, Bloodhound Technologies và Get Satisfaction, các doanh nhân nên đảm bảo rằng các nhà đầu tư mạo hiểm có những mối quan tâm phù hợp với tầm nhìn và văn hoá của công ty. Hơn nữa, người sáng lập nên khởi nghiệp nên làm quen với cấu trúc vốn đề xuất của khoản tài trợ để đảm bảo họ không bị cắt giảm lợi nhuận trong tương lai.