Đầu tư vào thị trường nông dân (NASDAQ: SFM SFMSprouts Thị trường của nông dân 20,80 + 2 46% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) đã phát triển nhanh và phá vỡ thị trường thực phẩm với sự tập trung vào các loại thực phẩm tự nhiên và hữu cơ, các chất dễ hỏng và giá thành sản phẩm giảm giá mạnh. Mô hình kinh doanh hàng tồn kho cao, thấp đã hỗ trợ khả năng cạnh tranh về giá cả đặc biệt, nhưng công ty thiếu bất kỳ lợi thế nào liên quan đến quy mô hoặc sở hữu trí tuệ. Sức mạnh thương hiệu của cây bắp dường như không thể tách khỏi các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực thực phẩm tự nhiên và hữu cơ trong những thời gian dài trong tương lai.

Buffett's Moat

Nhà đầu tư giá trị nổi tiếng Warren Buffett đã giúp phát triển và phổ biến khái niệm về hào kinh tế. Moats là những lợi thế cạnh tranh bền vững, và các doanh nghiệp thiếu những chiếc phao được dự định sẽ thấy lợi nhuận bị giảm sút thông qua cạnh tranh cho đến khi lợi nhuận biên từ vốn đầu tư (ROIC) đạt cân bằng với chi phí cơ hội về vốn. Moats có thể được thiết lập thông qua các nền kinh tế có quy mô, thương hiệu mạnh, hiệu quả mạng, các hệ thống và công nghệ độc quyền, và các độc quyền có nguồn gốc quy định.

Thị trường của người nông dân phân tích ranh giới định lượng

Sự rút gọn chính của cây lương thực là sản phẩm của nó, và khách hàng thường đến với thị trường một cách cụ thể vì lý do này. Cửa hàng cung cấp sản phẩm với mức giảm giá từ 20 đến 30% so với giá của đối thủ cạnh tranh thông thường. Bằng cách chào giá thấp hơn, giá đầu ra tăng lên nhờ lượng hàng tồn kho cao, làm giảm chi phí thải. Các hư hỏng tạo ra một lượng đáng kể chất thải trong mô hình cửa hàng tạp hoá truyền thống, với khoảng 15 tỷ USD bị loại bỏ hàng năm ở Hoa Kỳ, do đó, Sprouts đã tập trung vào việc mở khóa tiềm năng lợi nhuận hoạt động được nhúng vào đây.

Hạt nhân cạnh tranh chủ yếu dựa vào giá cả và bản sắc thương hiệu. Mô hình sản xuất gián đoạn của nó và bán hàng loạt các hàng hoá đóng gói cho phép nó cung cấp giảm giá tương đối so với các đồng nghiệp gần nhất của nó. Thị trường thực phẩm đã bị ô nhiễm nặng nề và có tính cạnh tranh cao, đã thu hẹp biên lợi nhuận. Việc giảm giá 20-30% đối với các sản phẩm dễ hư hỏng có thể không được cập cầu nếu không có sự thay đổi mạnh mẽ đối với các mô hình hoạt động của đối thủ cạnh tranh, mặc dù chiến thuật tương tự này có thể được lặp lại một cách hợp lý trong tương lai bởi các đương nhiệm và những người mới. Hạt mầm có đặc điểm nhận dạng thương hiệu mạnh, có một số điểm tương đồng với Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM), với cả hai cửa hàng được công nhận là đầu ra cho thực phẩm hữu cơ và tự nhiên. Người tiêu dùng ngày càng có ý thức về sức khoẻ sẽ thúc đẩy nhu cầu về các dịch vụ này trong nhiều năm tới.

Chỉ với 220 địa điểm và 3 đô la. 6 triệu trong doanh thu hàng năm, Hoa măng không được hưởng lợi từ bên cung cấp hoặc nhu cầu về mặt kinh tế của quy mô.Các đối thủ cạnh tranh siêu thị lớn có thể thu được nhiều hơn từ hoạt động đòn bẩy, có được điều kiện thuận lợi từ các nhà cung cấp và dành nhiều nguồn lực hơn cho tiếp thị. Hạt giống không được bảo vệ bởi các quy định hoặc sở hữu độc quyền.

Tính bền vững của lợi thế cạnh tranh của công ty cũng đáng ngờ. Mức độ tập trung địa lý hiện tại có thể làm cho công ty chú ý đến những sự kiện ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động. Bất kỳ kế hoạch mở rộng tích cực nào cũng có thể làm phức tạp thêm khả năng tiếp tục mua các chất dễ hư hỏng giá rẻ của Sprouts, đe dọa tính cạnh tranh về giá cả. Nếu mô hình kinh doanh này thành công, các công ty lớn khác có thể bị buộc phải tuân theo và nhanh chóng thu hẹp khoảng cách. Hơn nữa, Amazon. com của Incorporated (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc.1, 116. 67 + 0. 46%

Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) doanh nghiệp kinh doanh thực phẩm là một đối thủ cạnh tranh giá cả rõ ràng có thể có được Tương lai. phân tích định lượng phân tích rò rỉ Phân tích Margin có thể định lượng về sự hiện diện và tính bền vững của hào moats kinh tế. Tỉ suất lợi nhuận gộp của nhánh là 29. 3% cho cả năm 2015, nằm trong khoảng lịch sử gần đây từ 28.1 đến 29. 8%. So với lợi nhuận gộp của công ty Kroger, lợi nhuận này đã được so sánh tốt với lợi nhuận gộp của Kroger Co. (NYSE: KR KRKroger Co21 64 + 0 65%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) ở mức 22,2% Thực phẩm đăng một cấp trên 35. 2%. Hạt nhân báo cáo 6. Biên lợi nhuận hoạt động 37% cho năm tài chính 2015. Kể từ năm 2010, biên lợi nhuận hoạt động của công ty dao động từ -2. 3 đến 6% 73%. Biên lợi nhuận hoạt động của Kroger là 3%, trong khi Whole Foods là 5. 6% vào năm 2015, đưa Sprouts vượt lên cả những đối thủ cạnh tranh trong cửa hàng tạp hóa lớn. Nếu có một hào nước cạnh tranh, ROIC phải ổn định và cao hơn đáng kể so với chi phí vốn. Hạt mầm 'ROIC đã tăng đều đặn lên 13,3% kể từ đợt chào bán lần đầu ra công chúng. RoIC của Whole Foods là 12,1% và Kroger là 13,6% cho tài khóa 2015, vì vậy Sprouts 'có thể so sánh được. Lịch sử giao dịch của công ty rất hạn chế và dễ bay hơi, làm cho việc tính toán chi phí cơ hội của vốn rất khó khăn. Tuy nhiên, 13. 3% cơ hội chi phí vốn là đặc biệt cao, vì vậy điều này có thể dễ dàng chỉ ra sự tồn tại của một hào.