Đôi khi việc mua cổ phiếu của các công ty nhỏ vốn có vốn hóa thị trường từ 300 triệu USD đến 2 tỷ USD sẽ có lợi hơn mua cổ phiếu vốn hóa lớn. Trên thực tế, theo Ibbotson Associates, một công ty tư vấn đầu tư cũng theo dõi dữ liệu thị trường dài hạn, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng giá trị trung bình hơn 12% mỗi năm giữa năm 1927 và năm 2007. Trong khi đó các cổ phiếu vốn hóa lớn chỉ tăng trên 10% trong cùng khoảng thời gian đó.

AD:

Hiệu suất này không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Trên thực tế, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có một số lợi thế mà các cổ phiếu vốn hóa lớn không thể so sánh được. Đọc tiếp khi chúng tôi đề cập đến cách mà các cổ phiếu nhỏ có thể tạo ra lợi nhuận lớn và cách bạn có thể chọn người chiến thắng.

Ngắt kết nối Định giá Tạm thời Mũ nhỏ có thể vượt trội hơn các công ty lớn theo thời gian, nhưng những từ ngữ hoạt động ở đây là "theo thời gian". Đó là bởi vì các công ty nhỏ hơn, chủ yếu là do thiếu khả năng hiển thị trong cộng đồng đầu tư, thường gặp phải sự không liên quan giữa giá cổ phiếu và nguyên tắc cơ bản của họ. Sự chênh lệch giữa giá và nguyên tắc cơ bản thể hiện một cơ hội to lớn mà các nhà đầu tư nhỏ có thể tận dụng.

Thị trường Thin

Các cổ phiếu nhỏ thường có xu hướng giao dịch thưa thớt, và mặc dù đây là một đặc điểm có thể chia ra làm hai, nó thường tạo ra cơ hội to lớn cho các nhà đầu tư khôn ngoan. Khi công ty phát triển doanh thu và lợi nhuận theo thời gian và công chúng nhận thức rõ hơn về sự tồn tại của nó và triển vọng tăng trưởng trong tương lai, nhu cầu về cổ phiếu chắc chắn sẽ tăng lên. Và khi một số lượng lớn các nhà đầu tư bắt đầu hét lên trên một lượng cổ phiếu rất hạn chế, điều này cho thấy cổ phiếu vốn nhỏ có tiềm năng tăng khá nhanh. Theo cuộc gọi đầu tiên, vào ngày 8 tháng 1 năm 2007, UBS Securities đã nâng mức xếp hạng của nó lên IBM từ "trung lập" sang "mua". Cổ phiếu đã tăng lên 1 đô la. 17 trên tin tức, hoặc khoảng 1%. Nhưng động thái đó không có gì sánh được với những gì xảy ra vào ngày 6 tháng 9 năm 2005, khi Brean Murray nâng cấp Da của Wilson từ "tích lũy" thành "mua mạnh". Ngày báo cáo ra số cổ phiếu tăng lên khoảng 4%, và trong vòng một tuần, họ đã tăng gần 12%!

Tại sao sự khác biệt giữa các phản ứng?

Thật đơn giản. Vào thời điểm nâng cấp IBM, khoảng 25 nhà phân tích khác nhau đã bao trùm chứng khoán. Điều này có nghĩa là có rất nhiều thông tin đã có trong miền công cộng và sẽ có một thông báo mới hoặc báo cáo hoặc nhóm báo cáo bất thường khác để di chuyển cổ phiếu đáng kể. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, chỉ có khoảng năm công ty môi giới khác nhau đã phổ biến nghiên cứu về Wilsons. Như vậy, cộng đồng đầu tư có khuynh hướng phản ứng một cách tích cực. Bảo trợ thể chế

Liên quan đến lợi ích của quyền sở hữu thể chế, một ví dụ điển hình có thể tìm thấy ở một chiếc mũ nhỏ gọi là Labor Ready, thay đổi tên thành TrueBlue Inc.(NYSE: TBI) vào năm 2007. Quay trở lại vào cuối năm 1997, nhà cung cấp việc làm tạm thời đã được kinh doanh ở giữa một chữ số duy nhất. Tuy nhiên, giám đốc điều hành Glen Welstad của nó đã đi trên một số đường cho thấy ông đã gặp một số tổ chức, nóng lên cổ phiếu gần như ngay lập tức.

Kết quả của chiến dịch quan hệ công khai tích cực của Welstad không có gì đáng ngạc nhiên. Trong vòng một năm, một số quỹ lớn đã tham gia vào cổ phiếu và các cổ phiếu đã tăng vọt lên mức 25 đô la.

Việc thiếu sự hỗ trợ về mặt thể chế của một công ty nhỏ có thể tạo ra cơ hội to lớn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư vào sớm. Eric Schmidt, người đứng đầu Novell và sau đó chuyển sang Google, đã từng nói trong một cuộc gọi hội nghị rằng các công ty lớn giống như tàu sân bay hoặc tàu du lịch, "họ mất nhiều thời gian để thay đổi hướng". Trong nhiều cách, đây là một phép so sánh hoàn hảo. Thực tế, có thể mất nhiều năm để một công ty lớn đưa sản phẩm mới ra thị trường vì các ủy ban cần phải xem xét lại tính thực tế của nó (trước khi đưa ra thị trường), việc hoàn thiện luật pháp và phải nỗ lực tiếp thị và quảng cáo . Mặt khác, các công ty nhỏ có ít quan liêu hơn và nhu cầu thực sự đẩy sản phẩm ra thị trường chỉ để tồn tại. Lấy ví dụ như một doanh nghiệp nhà hàng nhỏ có hoạt động phân tán trên khắp Hoa Kỳ. Theo thời gian, loại công ty này sẽ có thể làm mới lại vị trí của nó và thực hiện thay đổi menu nhiều lần trong một khoảng thời gian vài tuần hoặc vài tháng. Tuy nhiên, những thay đổi tương tự sẽ không thể xảy ra đối với một nhà hàng khổng lồ như McDonald's (NYSE: MCD), với hơn 30.000 nhà hàng trong năm 2007 - chưa kể đến một nhân viên quản lý cao cấp cồng kềnh với danh tiếng về việc di chuyển ở tốc độ băng đá.

Khả năng linh hoạt cho phép một công ty nhỏ nắm bắt cơ hội (nhập thị trường mới, phát hành sản phẩm mới, v.v.) theo cách hiệu quả hơn so với các đối tác có vốn đầu tư lớn. Điều này cho phép nó phát triển doanh thu và thu nhập ở mức 20 hoặc 30%, trong khi hầu hết các doanh nghiệp có xu hướng chỉ tăng trưởng một con số.

Ít hăng hái hơn

Xem xét một số cuộc đấu đá nội bộ diễn ra tại các công ty có vốn hóa lớn. Không thể tin được! Morgan Stanley là một ví dụ tuyệt vời. Năm 2004 và 2005, ngân hàng đầu tư nổi tiếng đã chứng kiến ​​nhiều nhà phân tích và ngân hàng hàng đầu rời khỏi công ty. Vấn đề là một cuộc chiến đang diễn ra bởi hai trại nội bộ. Một trại hỗ trợ giám đốc điều hành, Philip Purcell, kiến ​​trúc sư của vụ sáp nhập Dean Witter / Morgan Stanley. Trại khác đổ lỗi cho Purcell vì hoạt động của giá cổ phiếu chậm chạp, và mong muốn cựu tổng thống John Mack đảm nhiệm vị trí lãnh đạo.

Nó chỉ ra rằng Mack đã chiến thắng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư Morgan Stanley cuối cùng đã thua lỗ như làn sóng doanh thu chính khiến nhân viên bỏ lại và cổ phiếu đã giảm.

Trong khi các công ty nhỏ không miễn nhiễm với những trận đánh như vậy, thường không có nhiều thách thức về trách nhiệm, công khai, tiền lương, tiền thưởng hoặc đặc quyền. Các công ty có thể tránh đấu giá và giảm thiểu quan liêu thường có một lợi thế cố hữu so với những người không thể.

Mua lại

Trong khi các công ty lớn có thể và hợp nhất hoặc mua lại các công ty lớn khác, thì điều này không xảy ra thường xuyên. Mặt khác, các công ty nhỏ hơn dường như luôn luôn có mục tiêu trên lưng họ. Đó là lý do tại sao, kể từ năm 2007 các công ty như Sòng bạc Isle of Capri, một nhà điều hành sòng bạc ở Đông Nam Á, hay Casinos Ameristar, một nhà điều hành casino ở vùng Trung Tây có xu hướng làm tốt ngay cả trong những thời điểm kinh tế khó khăn. Khả năng liên tục mà họ sẽ được mua lại bởi những người chơi lớn hơn hoạt động như một chất xúc tác vĩnh viễn cho cổ phiếu.

Nó cũng dễ dàng hơn nhiều đối với một công ty lớn, có thể có những túi khá sâu, để mua một công ty nhỏ đã hoạt động và chạy được hơn là để công ty lớn hơn bắt đầu hoạt động so sánh từ đầu.

Thực tế là các công ty nhỏ hơn thường có mục tiêu trên lưng và các công ty lớn hơn thường sẵn sàng trả phí bảo hiểm để có được họ làm cho những chiếc mũ nhỏ trở nên hấp dẫn hơn.

Dòng dưới Mũ nhỏ không nhất thiết là thuốc chữa bách bệnh cho tất cả các danh mục đầu tư, nhưng chúng có lợi thế về hoạt động mà các doanh nghiệp có vốn đầu tư lớn hơn không làm như vậy. Các yếu tố như buôn bán mỏng hoặc không có nhiều nhà phân tích bao gồm cổ phiếu có thể hoạt động như một con dao hai lưỡi, nhưng đối với các nhà đầu tư sáng suốt, những yếu tố này thực sự có thể mang lại rất nhiều cơ hội.