Vai trò của môi giới chính là tạo điều kiện cho các hoạt động kinh doanh lớn, tích cực như các quỹ phòng hộ. Một nhà môi giới chính có thể được coi là một loại môi giới trung gian, tạo điều kiện và phối hợp kinh doanh phức tạp, phức tạp trong một loạt các công cụ tài chính. Các dịch vụ môi giới chính được cung cấp bởi các ngân hàng đầu tư lớn như Merrill Lynch và Goldman Sachs.

Dịch vụ môi giới chính cốt lõi

Các nhà môi giới chính cung cấp nhiều dịch vụ giam giữ và tài chính cho các khách hàng của quỹ phòng hộ, bao gồm làm trung gian giữa các quỹ phòng hộ và hai đối tác chính. Đối tác đầu tiên trong số các đối tác quan trọng này là các nhà đầu tư tổ chức lớn, như các quỹ hưu trí, có cổ phần khổng lồ và do đó là nguồn cung cấp chứng khoán để cho vay ngắn. Nhóm thứ hai của các đối tác quan trọng là các ngân hàng thương mại có đủ vốn để cho vay lớn cho các mục đích ký quỹ. Hai đối tác này, với sự hỗ trợ của môi giới chính, cho phép các quỹ phòng hộ tham gia vào việc bán lẻ ngắn hạn thông qua vay mượn cổ phiếu và trái phiếu từ các nhà đầu tư tổ chức lớn và tối đa hóa các khoản đầu tư của họ thông qua đòn bẩy bằng cách nhận được các khoản vay từ các ngân hàng thương mại. Môi giới đầu tiên kiếm tiền bằng cách tính một khoản phí, chẳng hạn như một khoản thanh toán hoặc phí bảo hiểm đối với khoản vay từ ngân hàng thương mại, để đổi lại việc tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch.

Một dịch vụ chủ yếu khác được cung cấp bởi các công ty môi giới đầu tiên là dịch vụ thanh toán bù trừ và thanh toán bù trừ. Trong khi một quỹ phòng hộ truyền thống hoạt động thông qua các tài khoản tại một số công ty môi giới, nó thường chỉ thị cho các công ty môi giới này thực hiện tất cả các giao dịch thông qua nhà môi giới được chỉ định. Điều này giúp đơn giản hóa việc báo cáo và hoạt động của quỹ phòng hộ kể từ khi nhà môi giới chính cũng thường phục vụ như người giữ tài sản của quỹ phòng hộ. Nó tiếp tục đơn giản hóa và hợp lý hóa quá trình vay vốn chứng khoán đầu tư và vốn kể từ khi tài sản của quỹ phòng hộ có thể nhanh chóng và dễ dàng được chuyển sang người môi giới chính làm thế chấp.

Bên cạnh các dịch vụ cho vay cốt lõi mà họ cung cấp, các công ty môi giới hàng đầu cung cấp cho các khách hàng quỹ phòng hộ của họ các dịch vụ khác, đôi khi được gọi là "dịch vụ trợ giúp đặc biệt", được thiết kế để dễ dàng và nâng cao hoạt động của một quỹ phòng hộ. Một dịch vụ bổ sung quan trọng là cung cấp các phân tích rủi ro và hiệu năng. Một số công ty môi giới hàng đầu có quan hệ đối tác hoặc các thỏa thuận khác với các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro như RiskMetrics Group, cho phép họ cung cấp cho khách hàng các dịch vụ phòng ngừa rủi ro hàng ngày và các dịch vụ phân tích hiệu suất.

Một dịch vụ quan trọng nữa là giới thiệu vốn cho người quản lý quỹ.Giới thiệu vốn chủ yếu là quá trình kết nối các nhà quản lý quỹ phòng hộ với các nhà đầu tư tiềm năng dưới hình thức quản lý tài sản của người môi giới và khách hàng cá nhân. Các công ty môi giới chính sẽ tiếp tục phục vụ khách hàng của quỹ phòng hộ, những người thường xuyên tham gia vào việc kinh doanh các công cụ tài chính phái sinh bằng cách cho phép họ tiếp cận các bàn giao dịch chứng khoán của họ cùng với những gợi ý về quản lý rủi ro từ hoạt động giao dịch phái sinh của mình. Các nhà môi giới chính cũng thường cung cấp cho các khách hàng của quỹ đầu tư chứng khoán cá nhân của họ quyền truy cập vào các dịch vụ nghiên cứu của nhà môi giới chính, do đó tăng cường và giảm chi phí nghiên cứu cho quỹ phòng hộ. Dịch vụ quản trị và quản lý bên ngoài, cùng với tăng cường đòn bẩy cho phép bằng cách đưa ra các dòng tín dụng, là các tính năng bổ sung được cung cấp bởi nhiều công ty môi giới chính.

Những cân nhắc cho các nhà quản lý quỹ phòng hộ trong việc lựa chọn một nhà môi giới chính

Bởi vì thực tế môi giới chính cung cấp rất nhiều dịch vụ thiết yếu quan trọng cho hoạt động hiệu quả và hy vọng có lợi nhuận của một quỹ phòng hộ, là một quyết định chính cho một người quản lý quỹ phòng hộ. Trong số những cân nhắc đầu tiên trong việc chọn một nhà môi giới chính là giá của các dịch vụ khác nhau được cung cấp; dễ tiếp cận với các cổ đông lớn của chứng khoán, bao gồm các chủ sở hữu chứng khoán ít chất lỏng hơn và khó khăn hơn để mượn; và bí mật kinh doanh. Ngoài ra, các nhà đầu tư tiềm năng trong một quỹ phòng hộ có thể bị ảnh hưởng, tích cực hoặc tiêu cực bằng cách lựa chọn một nhà môi giới chính. Đây có thể là một nhân tố quan trọng trong quyết định, đặc biệt đối với một quỹ mới chỉ bắt đầu và chủ động tìm kiếm các nhà đầu tư lớn.