Các quỹ đầu tư trao đổi ngược (reverse-traded fund - ETFs) nhằm cung cấp lợi nhuận nghịch của các chỉ số cơ bản. Để đạt được kết quả đầu tư, ETF ngược lại thường sử dụng chứng khoán phái sinh, chẳng hạn như thoả thuận hoán đổi, chuyển tiếp, hợp đồng tương lai và các lựa chọn. ETF đảo ngược được thiết kế cho các thương nhân đầu cơ và các nhà đầu tư tìm kiếm các giao dịch trong ngày chiến thuật so với các chỉ số cơ bản tương ứng.

ETF đảo ngược chỉ tìm kiếm kết quả đầu tư là sự đảo ngược của các buổi biểu diễn chuẩn của họ chỉ trong một ngày. Ví dụ, giả sử một ETF nghịch tìm kiếm để theo dõi hiệu suất nghịch đảo của Standard & Poor's 500 Index. Do đó, nếu chỉ số S & P 500 tăng 1% thì theo lý thuyết, ETF sẽ giảm 1% và điều ngược lại là đúng.

AD:

ETF đảo ngược mang nhiều rủi ro và không phù hợp với các nhà đầu tư không ưa rủi ro. Loại ETF này phù hợp nhất cho các nhà đầu tư tinh vi, có độ rủi ro cao, những người luôn cảm thấy thoải mái khi chấp nhận những rủi ro vốn có của ETF đảo ngược. Các rủi ro chính liên quan đến việc đầu tư vào ETF đảo ngược bao gồm rủi ro kết hợp, rủi ro chứng khoán phái sinh, rủi ro tương quan và rủi ro bán hàng trong ngắn hạn.

Rủi ro tổng hợp

AD:

Rủi ro tổng hợp là một trong những loại rủi ro chính ảnh hưởng đến ETF đảo ngược. ETF đảo ngược được tổ chức trong thời gian dài hơn một ngày bị ảnh hưởng bởi lãi suất kết hợp. Vì ETF ngược lại có mục tiêu đầu tư duy nhất trong một ngày là cung cấp kết quả đầu tư một lần so với chỉ số cơ bản, hiệu suất của quỹ có thể khác với mục tiêu đầu tư của nó trong những khoảng thời gian hơn một ngày. Các nhà đầu tư muốn tổ chức ETF trái ngược nhau trong thời gian quá một ngày phải tích cực quản lý và cân bằng lại vị thế của mình để giảm thiểu rủi ro ghép đôi.

Ví dụ: ProShares Short S & P 500 (NYSEARCA: SH

SHPrShs Sh S & P50031. 25-0. 16% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) là một ETF nghịch nhằm tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày trước các khoản phí và chi phí, tương ứng với ngược lại, hoặc -1X, về hiệu suất hàng ngày của Chỉ số S & P 500. Các ảnh hưởng của việc kết hợp các khoản thu nhập làm cho lợi nhuận của SH khác với -1X của chỉ số S & P 500. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2015, dựa trên dữ liệu có 12 tháng, SH có tổng giá trị tài sản ròng (NAV) là -8. 75%, trong khi S & P 500 Index có mức tăng trở lại là 7.42%. Ngoài ra, kể từ khi thành lập quỹ vào ngày 19 tháng 6 năm 2006, SH đã có tổng lợi nhuận của NAV là -10. 24%, trong khi chỉ số S & P 500 đã có sự trở lại của 8. 07% so với cùng kỳ.

Ảnh hưởng của lợi tức hợp chất trở nên dễ thấy hơn trong thời kỳ thị trường bất ổn. Trong thời kỳ biến động cao, ảnh hưởng của việc kết hợp trả lại gây ra kết quả đầu tư trái ngược của ETF trong thời gian dài hơn một ngày để thay đổi đáng kể so với lần ngược lại sự trở lại của chỉ số cơ bản.

Chẳng hạn, giả định giả sử chỉ số S & P 500 ở mức 1, 950 và nhà đầu cơ suy đoán mua SH ở mức 20 đô la. Chỉ số này đóng cửa tăng 1% ở mức 1, 969. 50 và SH đóng cửa ở mức 19 USD. 80. Tuy nhiên, ngày hôm sau, chỉ số này đóng cửa giảm 3%, ở mức 1, 910. 42. Do đó, SH đóng cửa tăng 3%, ở mức 20 USD. 81. Vào ngày thứ ba, chỉ số S & P 500 giảm 5% xuống còn 1, 814. 90 và SH tăng 5% lên 21 đô la. 85. Do tính biến động cao này, những ảnh hưởng phức tạp rõ ràng. Do làm tròn, chỉ số này đã giảm khoảng 7%. Tuy nhiên, những ảnh hưởng của hợp chất gây ra SH tăng tổng cộng khoảng 10 25%.

Rủi ro Chứng khoán Derivative

Nhiều ETF đảo ngược cung cấp sự phơi nhiễm bằng cách sử dụng các dẫn xuất. Chứng khoán phái sinh được coi là đầu tư hóc búa và phơi bày ETF ngược với rủi ro nhiều hơn, như rủi ro tương quan, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản. Hoán đổi là hợp đồng trong đó một bên trao đổi dòng tiền của một công cụ tài chính định sẵn cho dòng tiền của công cụ tài chính của một đối tác trong một khoảng thời gian nhất định.

Các giao dịch hoán đổi trên các chỉ số và ETF được thiết kế để theo dõi hoạt động của các chỉ số cơ bản hoặc chứng khoán của họ. Việc thực hiện một ETF có thể không hoàn hảo theo dõi hiệu suất nghịch của chỉ số do tỷ lệ chi phí và các yếu tố khác, chẳng hạn như những ảnh hưởng tiêu cực của các hợp đồng tương lai cán. Do đó, ETF ngược sử dụng hoán đổi ETFs thường có nguy cơ tương quan cao hơn và có thể không đạt được độ tương quan cao với các chỉ số cơ bản so với các quỹ chỉ sử dụng các hoán đổi chỉ số.

Ngoài ra, ETF ngược lại sử dụng các thoả thuận hoán đổi có thể chịu rủi ro tín dụng. Một bên đối tác có thể không sẵn lòng hoặc không thể thực hiện các nghĩa vụ của mình, và do đó, giá trị của thoả thuận hoán đổi với bên đối tác có thể giảm xuống một phần đáng kể. Chứng khoán phái sinh có khuynh hướng mang rủi ro về thanh khoản và các quỹ ngược có chứng khoán phái sinh có thể sẽ không thể mua hoặc bán cổ phiếu của mình một cách kịp thời hoặc không thể bán được cổ phần của họ ở một mức giá hợp lý. Rủi ro tương quan

Các ETF đảo ngược cũng phải chịu rủi ro tương quan, có thể là do nhiều yếu tố, chẳng hạn như phí cao, chi phí giao dịch, chi phí, sự thiếu thanh khoản và phương pháp đầu tư. Mặc dù các quỹ ETF ngược lại nhằm cung cấp mức độ tương quan tiêu cực với các chỉ số cơ bản của họ, nhưng các ETF này thường cân bằng lại danh mục đầu tư của họ hàng ngày, dẫn đến chi phí cao hơn và chi phí giao dịch phát sinh khi điều chỉnh danh mục đầu tư. Hơn nữa, các sự kiện tái cân bằng lại và khôi phục lại chỉ số có thể gây ra các quỹ ngược lại bị thiếu ánh sáng hoặc phơi sáng quá mức chuẩn của chúng. Những yếu tố này có thể làm giảm tương quan nghịch giữa một ETF nghịch với chỉ số cơ bản của nó vào hoặc xung quanh ngày của những sự kiện này.

Các hợp đồng tương lai là các chứng khoán phái sinh có giao dịch hối đoái có ngày giao hàng xác định trước của một số lượng cụ thể của một chứng khoán bảo đảm, hoặc có thể thanh toán tiền mặt vào một ngày xác định trước. Đối với các ETF đảo ngược bằng cách sử dụng các hợp đồng tương lai, trong thời gian lạc hậu, các quỹ chuyển các vị thế của họ sang các hợp đồng tương lai rẻ hơn và đắt đỏ hơn.Ngược lại, ở các thị trường contango, các quỹ chuyển các vị trí sang các hợp đồng tương lai đắt giá hơn. Do ảnh hưởng của sản lượng mang tính âm và tích cực nên không có khả năng ETF ngược lại đầu tư vào các hợp đồng tương lai để duy trì mối tương quan hoàn toàn tiêu cực với các chỉ số cơ bản hàng ngày. Rủi ro tiếp cận rủi ro bán hàng ngắn

ETF đảo ngược có thể tìm kiếm sự tiếp xúc ngắn hạn thông qua việc sử dụng các chứng khoán phái sinh, như hoán đổi và hợp đồng tương lai, có thể khiến các quỹ này phải chịu rủi ro liên quan đến chứng khoán bán ngắn. Sự gia tăng mức độ biến động tổng thể và sự giảm thanh khoản của các chứng khoán cơ bản của các vị thế ngắn là hai rủi ro chính của chứng khoán phái sinh bán ngắn. Những rủi ro này có thể làm giảm lợi nhuận của các quỹ đầu cơ ngắn, dẫn đến tổn thất.