Khi bạn nghĩ về đầu tư, bạn có một cây quyết định rất dài - câu hỏi về các cổ phiếu, quỹ, Trung Quốc, Brazil và trên cả hai. Những chủ đề này dường như chiếm đa số các phương tiện truyền thông cũng như tâm trí của cá nhân. Tuy nhiên, những quyết định này đã làm giảm quá trình đầu tư liên quan đến quản lý danh mục đầu tư. Quản lý danh mục đầu tư về cơ bản là nhìn vào bức tranh toàn cảnh. Đây là rừng cổ điển và cây tương đồng; nhiều nhà đầu tư bỏ ra quá nhiều thời gian để nhìn vào từng cây (cổ phiếu, quỹ, trái phiếu …) và không đủ - nếu có - nhìn vào rừng.

Quản lý danh mục đầu tư thận trọng bắt đầu sau khi khách hàng và người cố vấn của họ đã xem xét tổng số hình ảnh và hoàn thành một tuyên bố chính sách đầu tư (IPS). Embedded trong IPS là chiến lược phân bổ tài sản trong đó có bốn: tích hợp, chiến lược, chiến thuật và bảo hiểm. Hầu hết mọi người đều nhận ra sự phân bổ tài sản quan trọng như thế nào, nhưng hầu hết các nhà đầu tư lại không quen thuộc với các chiến lược tái cân bằng phân bổ tài sản, trong đó có bốn: mua-giữ, liên tục, tỷ lệ không đổi và lựa chọn. Sự thiếu hiểu biết về các chiến lược tái cân bằng giúp giải thích tại sao nhiều người nhầm lẫn giữa chiến lược tái cân bằng liên tục với mua. Dưới đây là so sánh song song giữa hai chiến lược tái cân bằng phân bổ tài nguyên phổ biến nhất.

Đảm bảo giữ lại mua

Mục tiêu mua-mua là mua hỗn hợp phân bổ ban đầu và sau đó giữ nó vô thời hạn, mà không cần cân bằng lại, bất kể hiệu suất. Có nhiều cách để tìm cổ phiếu mua và nắm giữ. Việc phân bổ tài sản được phép thay đổi đáng kể so với khoản phân bổ ban đầu là tài sản rủi ro, chẳng hạn như cổ phiếu, tăng hoặc giảm. Việc mua-mua cơ bản là một chiến lược "không làm mất cân bằng" và một chiến lược thực sự thụ động. Danh mục đầu tư trở nên hiếu chiến hơn khi cổ phiếu tăng và bạn cho phép lợi nhuận đi lên, bất kể giá trị cổ phiếu sẽ cao như thế nào. Danh mục đầu tư sẽ trở nên phòng thủ hơn khi cổ phiếu giảm và bạn cho phép vị thế của trái phiếu trở thành tỷ lệ phần trăm lớn hơn của tài khoản. Tại một số điểm, giá trị của các cổ phiếu có thể đạt đến số không, chỉ để lại trái phiếu trong tài khoản. Mục tiêu của sự liên tục là phải duy trì tỉ lệ 60% cổ phần và 40% trái phiếu, trong một phạm vi nhất định bằng cách tái cân bằng. Bạn buộc phải mua chứng khoán khi giá cả của họ đang giảm và bán chứng khoán khi chúng tăng lên tương đối so với nhau. Chiến lược liên tục pha trộn có một cái nhìn trái ngược để duy trì một hỗn hợp của tài sản mong muốn, bất kể số tiền của sự giàu có bạn có. Về cơ bản bạn đang mua thấp và bán cao khi bạn bán những người biểu diễn tốt nhất để mua những người biểu diễn tồi nhất. Sự biến động liên tục trở nên hung hăng hơn khi chứng khoán sụt giảm và phòng thủ nhiều hơn khi cổ phiếu tăng lên.

Sự quay trở lại trên các thị trường có xu hướng

Chiến lược tái cân bằng mua-giữ lại tốt hơn chiến lược kết hợp không đổi trong các thời kỳ khi thị trường chứng khoán đang ở trong một thị trường dài, có xu hướng như những năm 1990. Tỷ lệ nắm giữ giữ nhiều hơn khi tỷ lệ sở hữu tăng khi thị trường chứng khoán tăng. Thay vào đó, sự pha trộn không đổi có xu hướng tăng ít hơn bởi vì nó tiếp tục bán tài sản rủi ro trong một thị trường ngày càng tăng và sự bảo vệ giảm đi bởi vì nó mua cổ phiếu khi chúng rơi. Hình 1 cho thấy các hồ sơ trả lại giữa hai chiến lược trong một con bò kéo dài và một thị trường gấu dài. Mỗi danh mục đầu tư bắt đầu với giá trị thị trường là 1 000 và phân bổ ban đầu là 60% cổ phần và 40% trái phiếu. Từ con số này, bạn có thể thấy rằng mua-giữ cung cấp cơ hội ngược lại tốt hơn cũng như bảo vệ giảm.

Hình 1: Sự cân bằng giữa mua và giữ liên tục Copyright 2009 Investopedia. com

Returns in Oscillating Markets

Tuy nhiên, có rất ít giai đoạn có thể được mô tả là xu hướng dài. Thường xuyên hơn không, thị trường được mô tả như dao động. Chiến lược tái cân bằng hỗn hợp thường xuyên hoạt động tốt hơn khi mua vào trong những lần di chuyển lên và xuống. Cân bằng sự cân bằng giữa biến động của thị trường, mua vào dips cũng như bán trên các cuộc mít tinh.

Hình 2 cho thấy các đặc tính trở lại của chiến lược tái cân bằng liên tục và mua lại, mỗi mã bắt đầu bằng 60% vốn cổ phần và 40% trái phiếu tại điểm 1. Khi thị trường chứng khoán sụt giảm, chúng ta thấy cả hai danh mục chuyển sang điểm 2, vào thời điểm đó danh mục đầu tư hỗn hợp của chúng tôi bán trái phiếu và mua cổ phiếu để duy trì tỷ lệ chính xác. Danh mục mua-giữ của chúng tôi không có gì. Bây giờ, nếu thị trường chứng khoán tăng điểm trở lại giá trị ban đầu, chúng ta thấy rằng danh mục đầu tư mua vào điểm 3, giá trị ban đầu của nó, nhưng danh mục đầu tư hỗn hợp của chúng tôi bây giờ di chuyển cao hơn đến điểm 4, vượt qua mua giữ và vượt qua ban đầu giá trị. Ngoài ra, nếu thị trường chứng khoán giảm trở lại, chúng ta thấy rằng các lệnh mua giữ ở điểm 5 và tốt hơn là kết hợp không đổi ở điểm 6.

Hình 2 Copyright 2009 Investopedia. com

Phần dưới

Hầu hết các chuyên gia làm việc với các khách hàng hưu trí đều theo chiến lược tái cân bằng liên tục. Hầu hết các công ty đầu tư chung không có chiến lược tái cân bằng hoặc theo đuổi việc mua bán mặc định chứ không phải là một chiến lược quản lý danh mục đầu tư có ý thức. Bất kể chiến lược bạn sử dụng, trong những thời điểm kinh tế khó khăn, bạn sẽ thường xuyên nghe thấy thần chú "gắn bó với kế hoạch", trước tiên là "hãy chắc chắn bạn có kế hoạch tốt". Chiến lược tái cân bằng được xác định rõ ràng là một thành phần quan trọng trong quản lý danh mục đầu tư.

Tầm quan trọng của Quản lý rủi ro Trong Thị trường Momentum (WFM, ARRY) | Thị trường đầu tư Thị trường đà phát triển tạo ra môi trường có nguy cơ cao thưởng rủi ro cho thương lái cho đến khi họ sử dụng các hoạt động quản lý rủi ro cụ thể. Giới thiệu về chiến lược dành riêng cho danh mục đầu tư | Các chiến lược đầu tư dành riêng cho các nhà đầu tư tổ chức như các quỹ hưu trí và các công ty bảo hiểm đã được các nhà đầu tư cá nhân muốn tìm kiếm để quản lý rủi ro trong những năm qua. Khái niệm cơ bản về sự cống hiến danh mục đầu tư là để thiết kế các danh mục đầu tư cung cấp dòng tiền mặt có thể dự đoán trong tương lai để dự đoán dòng tiền mặt (hoặc nợ phải trả) trong tương lai, do đó giảm rủi ro trong thời kỳ đó. Tôi là một giáo viên trong một hệ thống trường công và tôi don ' t hiện nay có một kế hoạch 403 (b), nhưng tôi có một số tiền trong Roth IRA và IRA tự định hướng. Tôi có thể cuộn quỹ IRA của mình vào một kế hoạch 403 (b) mới khai trương, vì tôi hiện đang làm việc tại trường Nếu bạn thiết lập trương mục 403 (b) theo kế hoạch 403 (b) của trường, bạn có thể cuộn tài sản truyền thống IRA vào tài khoản 403 (b). Như bạn đã biết, việc di chuyển từ IRA truyền thống sang số 403 (b) không thể bao gồm số tiền sau thuế hoặc số tiền đại diện cho phân phối tối thiểu bắt buộc.