Mặc dù việc tập trung trả cổ tức của cổ phiếu vào một thế giới lợi nhuận thấp, nhưng dòng tiền tự do (FCF) của công ty có thể là thước đo tốt hơn để đánh giá cổ phiếu nào sẽ nắm giữ trong danh mục hưu trí của bạn. Dòng tiền tự do tăng là một dấu hiệu tốt cho thu nhập và lợi nhuận trong tương lai của công ty và cho thấy nó có thể trả cổ tức cho cổ đông, trong trường hợp chia cổ tức. Dòng tiền tự do giảm có nghĩa là một công ty có thể gặp phải vấn đề thanh khoản và có thể phải chịu nợ mới để tài trợ các hoạt động của mình.

AD:

Dòng tiền tự do là gì?

Dòng tiền tự do - dòng tiền hoạt động của công ty trừ đi chi phí vốn - là điều cho phép một công ty theo đuổi những cơ hội mới. Phát triển sản phẩm và dịch vụ mới có thể làm tăng giá trị cổ đông nếu họ thành công. Bạn có thể tính toán FCF bằng cách tìm kiếm dòng tiền từ hoạt động hoặc vận hành bằng tiền mặt trên báo cáo dòng tiền mặt của công ty, trong đó bạn cũng sẽ thấy chi tiêu vốn của mình. Dòng tiền tự do có thể tăng lên khi một công ty tăng doanh thu, nâng cao hiệu quả, giảm chi phí, mua lại cổ phần hoặc trả nợ.

AD:

Để hiểu dòng tiền tự do bằng cách so sánh nó với cái gì đó quen thuộc hơn, hãy suy nghĩ về gia đình của bạn. Dòng tiền tự do cá nhân của bạn là những gì còn lại trong bảng lương của bạn sau khi bạn thanh toán bằng xe hơi hoặc mua vé tàu điện ngầm, trả tiền thuê nhà hoặc thế chấp, mua đồ tạp hoá và chăm sóc các khoản chi tiêu hàng tháng bắt buộc khác. Đó là số tiền bạn sử dụng để tạo ra một tương lai tốt đẹp hơn cho mình bằng cách đầu tư vào quỹ hưu trí, đưa nó vào một dự án kinh doanh hoặc kiếm thêm khoản thanh toán chính để thoát khỏi nợ nhanh hơn.

Có nhiều cách để các công ty thao tác các hoạt động và báo cáo tài chính của họ để làm cho FCF trông hấp dẫn hơn thực tế, chẳng hạn như báo cáo chi tiêu vốn thấp, thao túng các khoản phải thu hoặc mất nhiều thời gian hơn để trả cho nhà cung cấp. Tuy nhiên, dòng tiền tự do được coi là khó sử dụng hơn so với một số chỉ số hiệu suất khác và chắc chắn nó đáng xem xét khi đánh giá cổ phiếu cho danh mục hưu trí của bạn. (Để biết thêm thông tin, hãy xem

Dòng tiền Tự do: Miễn phí, nhưng không Luôn luôn Dễ dàng .) Tại sao người nghỉ hưu nên Chọn Cổ phiếu dựa trên Nó? "Những người về hưu, những người sở hữu cổ phiếu riêng lẻ thường tìm kiếm sự ổn định và những công ty có thể chịu được bão trong tương lai", Keith Hickerson, phó giám đốc điều hành và giám đốc điều hành của American College of Financial Services ở Bryn Mawr, Pa nói. "Quy tắc đầu tiên về đầu tư hưu trí không phải là để mất tiền, và nguyên tắc thứ hai là duy trì sức mua và, nếu có thể, tăng sức mua theo thời gian thông qua tăng cổ tức và tăng vốn.Các cổ phiếu tạo ra nhiều luồng tiền mặt miễn phí có thể được định vị tốt để giúp các nhà đầu tư về hưu đáp ứng cả hai bài kiểm tra đó. Nhà phân tích tài chính Chartered Ben Malick, người sáng lập Three Nine Financial, một công ty quản lý đầu tư và kế hoạch tài chính ở Grain Valley, Mo cho biết khi đánh giá cổ phiếu, ông quan tâm đến dòng tiền mặt, chứ không phải cổ tức. Malick cho biết: "Khi một công ty quyết định phát hành cổ tức, các nhà quản lý cảm thấy rằng vốn vượt mức có thể có lợi nhuận tốt hơn trong tay các cổ đông hơn là trong tay công ty. "Đây là lý do tại sao bạn thường thấy các công ty tăng trưởng cao mà không có cổ tức và các doanh nghiệp trưởng thành hơn trả cổ tức … Mặt khác, dòng tiền tự do là dấu hiệu trực tiếp về sức khoẻ và hoạt động của doanh nghiệp. Nếu một nhà đầu tư có thể nắm bắt được tốt về dòng tiền tự do, họ sẽ có thể xác định doanh nghiệp đó đáng giá bao nhiêu. "

Ông tiếp tục," Cổ tức được thanh toán từ dòng tiền tự do. Vì vậy, nếu một công ty quyết định trả cổ tức, họ thường kiểm tra dòng tiền mặt miễn phí để xác định một khoản tiền khôn ngoan. Nếu một nhà đầu tư đang đầu tư dựa vào cổ tức, thì cần kiểm tra lượng tiền mặt tự do đang được sử dụng để chia cổ tức. "Chia cổ tức hàng năm bằng dòng tiền tự do hàng năm, các nhà đầu tư có thể thấy số tiền mặt của công ty được trả lại cho các cổ đông và số tiền đó sẽ được tái đầu tư vào kinh doanh. Theo công ty Malick, nếu công ty chi trả cổ tức nhiều hơn số tiền lãi cổ phần mà nó mang lại thông qua dòng tiền tự do, đó là một lá cờ đỏ.

Hickerson cho biết dòng tiền mặt lành mạnh cho phép các công ty trả cổ tức quyền lựa chọn tăng cổ tức với tỷ lệ duy trì sức mua đối với cổ đông. Đối với các công ty không trả cổ tức, dòng tiền tự do lành mạnh sẽ cho họ nhiều tiền hơn để tăng giá trị nội tại của doanh nghiệp, điều này sẽ làm tăng giá cổ phiếu theo thời gian.

Cho dù công ty trả cổ tức hay không, các công ty có dòng tiền mặt đáng kể có thể linh động hơn để đối phó với thay đổi môi trường kinh doanh và kinh doanh, điều này có thể làm giảm lo lắng nhà đầu tư trong những giai đoạn hỗn loạn. Hickerson nói: "Việc kinh doanh thực sự thắng lợi là một trong hai việc có thể tạo ra nhiều tiền mặt và đặt bất cứ khoản tiền mặt nào để giữ được việc làm với lợi tức cao từ vốn".

Khả năng tạo ra tiền mặt của công ty là rất quan trọng, bởi vì dòng tiền tự do đáng kể cho phép doanh nghiệp có nhiều sự lựa chọn hơn cả trong thời điểm tốt và xấu. Như Hickerson nói, nó cho phép các công ty tận dụng cơ hội và đảm bảo rằng họ sẽ có mặt ở đó cho các nhà đầu tư trong một quãng đường dài. (Để biết thêm thông tin, xem

Lưu lượng tiền mặt miễn phí: Chỉ số cơ bản tốt nhất

.)