Hoạt động kinh doanh khai thác mỏ là duy nhất ở chỗ nó dựa trên việc sử dụng tài sản của nó. Đương nhiên, điều quan trọng nhất đối với một nhà đầu tư đánh giá các công ty này là phải biết bao nhiêu công ty đã có. Đây là nơi mà nghiên cứu khả thi được đưa ra. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét nghiên cứu khả thi và những gì nó thực sự nói với các nhà đầu tư.

Chu trình khai thác
Chu trình khai thác trông khá đơn giản trên giấy. Một công ty khai thác mỏ yêu cầu bồi thường, thực hiện một nghiên cứu khả thi về tiền gửi, đào bới tất cả lên và bán nó trên thị trường. Tuy nhiên, quy trình thực tế phức tạp hơn nhiều và dễ bị tổn thương nhất giữa nghiên cứu khả thi và bắt đầu khai thác thực tế. Do đó, phần lớn các hành động trong cổ phiếu của một công ty khai thác mỏ xảy ra giữa các nghiên cứu khả thi và bắt đầu hoạt động - ít nhất là khi số tiền đặt cọc trong câu hỏi là đáng kể đối với hoạt động của công ty. Cổ phiếu của một công ty khai thác mỏ lớn với hỗn hợp sản xuất mìn và các khoản tiền gửi có tính khả thi sẽ ít đi trong kết quả nghiên cứu hơn là một công ty khai thác mỏ nhỏ hơn đang đặt cược một lượng lớn hoạt động của họ.

Sau khi kết thúc ngày, mỗi dự án khai thác mỏ phải trả lại số tiền đã bỏ ra để phát triển nó, cộng thêm lợi nhuận. Nghiên cứu khả thi chỉ đơn giản nói với các công ty khai thác mỏ và các nhà đầu tư về việc liệu một khoản tiền gửi nhất định sẽ có giá trị khai thác dựa trên một loạt các yếu tố. Vì lý do này, nghiên cứu khả thi có thể được coi là kết thúc giai đoạn thăm dò. Nếu tiền gửi có tính khả thi, công ty khai thác mỏ có thể bắt đầu phát triển hoặc bán khiếu nại cho một người chơi lớn hơn hoặc thực hiện một số hoạt động khác để nhận ra giá trị của khoản tiền gửi.

Giống như bất kỳ công ty nào khác, các công ty khai thác mỏ cần phải trả tiền mua máy móc, lao động và thuế … Chi phí vốn trong nghiên cứu khả thi thường bao gồm thiết kế mỏ (thiết bị và cơ sở hạ tầng) cần thiết để có được đá trên mặt đất), chế biến cần thiết để khai thác khoáng sản từ đá, xử lý chất thải, điện và nước, các cơ sở hỗ trợ, tư vấn, chi phí cải tạo và như vậy. Chi phí vốn tổng hợp nhiều lĩnh vực khác của nghiên cứu khả thi bằng cách đưa tổng giá để khai thác khoáng sản từ đầu đến cuối.

Thách thức về địa chất

Khai thác mỏ là địa chất 50% và thị trường 50%. Các phân tích địa chất trong một nghiên cứu khả thi giải thích sự phức tạp của thân quặng bên trong lớp trầm tích - định hướng, hình dạng, chiều rộng, bất kỳ xoắn nào, vv Sự phức tạp thêm chi phí cho quá trình chiết xuất, do đó làm cho một khoản tiền gửi nhạy cảm hơn với giá thị trường tiền gửi có ít thách thức về địa chất.
Nguyên tắc chung là thân quặng gần với hướng thẳng đứng, tốc độ khai thác sẽ chậm hơn. Một khoản đặt cọc ngang ngang tốt có thể được lấy ra với chi phí thấp hơn nhiều và nhanh hơn nhiều so với một đường hẹp, thẳng đứng. Hơn nữa, một số mỏ đứng sẽ bị loại bỏ vì cần có sự hỗ trợ cấu trúc đáng kể để đảm bảo an toàn. Đây không phải là vấn đề trong hầu hết các khoản tiền gửi theo chiều ngang.

Tỷ lệ khai thác

Do những thách thức về địa chất, tiền gửi có thể không có lợi cho việc khai thác nhanh. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ khai thác mỏ và phải mất bao nhiêu năm để đảm bảo vận hành đầy đủ - kéo tất cả vật liệu ra khỏi mặt đất. Khi một khoản tiền gửi tương đối dễ dàng đến, một công ty có thể tăng hoặc làm chậm hoạt động để đáp ứng với tín hiệu thị trường. Khi tỷ lệ khai thác bị hạn chế bởi địa chất, công ty có ít sự linh hoạt hơn để tận dụng lợi thế tăng giá thị trường.
Pha loãng

Sự pha loãng là đá phải được khai thác, lấy đi và chế biến để có được các khoáng sản mà công ty muốn; đá nhiều hơn để đi qua có nghĩa là nhiều chi phí cho mỗi tấn. Đối với nhiều mỏ, đá xuất hiện từ thân quặng được nghiền nhỏ thành cát mịn để chiết xuất khoáng chất và kim loại quý. Các công ty khai thác mỏ rõ ràng muốn có càng nhiều nguyên liệu trong mỗi tảng đá càng tốt, nhưng giá thị trường sẽ quyết định mức độ pha loãng nào là chấp nhận được.

Giá thị trường
Tất cả mìn đều bị ảnh hưởng bởi giá trị thị trường của các khoáng chất mà chúng chứa. Tuy nhiên, giá thị trường ảnh hưởng đến tiền gửi chưa khai thác nhiều hơn các mỏ đang hoạt động. Sự gia tăng của một vài đô la một ounce cho một hàng hóa có thể biến một khoản tiền gửi tốn kém và khó khăn vào một dự án có lợi nhuận. Vì lý do này, nghiên cứu khả thi cũng xem xét giá thị trường của các vật liệu sẽ được khai thác và những gì họ có thể sẽ ở vào thời điểm sản xuất. Ngay cả trong trường hợp thị trường tốt nhất, dòng tiền trên mỏ thường trông giống như một dấu kiểm, với những năm đầu tiên chạy tiêu cực khi xây dựng cơ sở hạ tầng, và những năm sau đó cho thấy dòng tiền ngày càng tăng khi khai thác được dễ dàng hơn và khai thác khoáng sản được bán trên thị trường.

Nghiên cứu khả thi
Các nhà đầu tư khai thác mỏ

Một nghiên cứu khả thi là một cái nhìn tổng thể về kinh tế thời đó. Do giá kim loại và khoáng sản dao động theo thời gian, nên tính khả thi của khoản tiền gửi cũng như vậy. Nếu một nghiên cứu khả thi là tốt, công ty đưa mỏ đến giai đoạn tiếp theo, cho dù đó là sự khởi đầu của hoạt động, hợp tác với một công ty khác hay bán. Mỗi hoạt động sẽ có tác động khác nhau lên cổ phiếu, nhưng hầu hết sẽ là tích cực.
Ngược lại, tính khả thi phủ định hầu như luôn luôn làm tổn thương một cổ phiếu, mặc dù tác động tiêu cực sẽ tương ứng với mức độ quan trọng của khoản tiền gửi đối với công ty. Nếu đó là một trong 50 hoặc 100 yêu cầu bồi thường và hoạt động mìn, thì có thể nó sẽ không được chú ý. Nếu nó là một trong ba hoặc thậm chí là một, sau đó mong đợi phản ứng của thị trường được nghiêm trọng.

Dòng dưới cùng Là một nhà đầu tư khai thác mỏ, điều quan trọng cần nhớ là một nghiên cứu khả thi không phải là đạn.Có rất nhiều trường hợp của một công ty đánh giá thấp chi phí vốn, đánh giá quá cao quặng và làm hỏng cả quá trình. Nghiên cứu khả thi là một phần thông tin quan trọng trong việc đánh giá trữ lượng khai thác, nhưng có một số khác quan trọng không kém, bao gồm hồ sơ khai thác và bảng cân đối của công ty.