Bạn có thể quen thuộc với cụm từ "so với Lipper Average", một dòng lặp lại trong nhiều đài truyền hình và radio cho các quỹ tương hỗ. Nghe có vẻ ấn tượng khi một công ty quỹ tương hỗ tự hào về một trong những sản phẩm "đánh bại" Lipper Average, ngay cả khi rất nhiều khán giả không biết ý nghĩa của cụm từ.

Trung bình Lipper là sản phẩm của Lipper, Inc., cũng xuất bản Hệ thống Đánh giá Lipper. Các công ty quỹ tương hỗ đã dựa vào Lipper từ những năm 1970 và 1980, nhưng công ty mở rộng để cung cấp dịch vụ trực tiếp hơn cho công chúng đầu tư.

Đến năm 2015, Lipper là một trong những công ty hàng đầu thế giới về các công cụ nghiên cứu quỹ đầu tư. Nghiên cứu của nó bao gồm hơn 215.000 cổ phần và hơn 115.000 quỹ trên 60 quốc gia.

Phân loại Lipper Phương pháp

Theo Lipper, công ty sử dụng U. S. Đa dạng hóa Công bằng, hoặc USDE, chiến lược phân loại quỹ. Mô hình USDE không áp dụng được vì nhiều quỹ của Lipper là các quỹ nước ngoài, vì vậy Lipper cố gắng "giữ các tiêu chuẩn để phân loại quỹ quốc tế càng gần với mô hình USDE càng tốt"

Mô hình USDE đã được đưa ra vào tháng 9 năm 1999. Mô hình này phân tách quá trình phân loại thành hai bước. Thứ nhất, vốn hóa thị trường của quỹ được xem xét. Chỉ sau đó là phân loại theo kiểu quỹ. Kiểu dáng dựa trên đặc điểm cơ bản của từng cổ phần trong quỹ từ dữ liệu Lipper nhận được từ các công ty quỹ cũng như các nhà cung cấp dữ liệu độc lập.

Mỗi quỹ có các giá trị khác nhau được phân công dựa trên các đặc điểm khác nhau. Ví dụ, các quỹ trong phân loại Cổ phiếu Đa dạng được đánh giá dựa trên giá cả đến thu nhập (P / E), giá sách (P / B), giá bán (P / S), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), lợi tức cổ tức và , nếu có, doanh số bán hàng tăng trưởng ba năm. Lipper xem xét tất cả những điều này khi xác định phong cách cho quỹ.

Để được xếp vào nhóm vốn hóa lớn, ít nhất 75% tài sản vốn chủ sở hữu của quỹ phải được tập trung ở ngưỡng lớn. Mô hình 75% tương tự cũng được áp dụng cho các cổ phiếu vốn hóa vừa và mũ nhỏ. Theo nhận của riêng Lipper, có nhiều tính linh hoạt thống kê cho các quỹ trung và nhỏ trong cách danh mục đầu tư của họ được xây dựng.

Sau khi phân chia thị trường, cần định hướng theo kiểu của quỹ. Điều này được thực hiện thông qua một cái gì đó Lipper gọi là "điểm cá nhân Z" cho mỗi giai đoạn. Đối với mỗi đặc tính được xem xét, chẳng hạn như lợi tức cổ tức hoặc lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, điểm Z được tính bằng cách trừ điểm trung bình có trọng số bình quân từ giá trị trung bình trọng số của quỹ và sau đó chia cho độ lệch tiêu chuẩn có trọng số đặc trưng.

Trung bình Lipper

Lipper Average thể hiện mức lợi tức trung bình hàng năm của một quỹ trong số các công ty cùng ngành, được phân loại bởi Lipper Index. Có một số chỉ số Lipper khác nhau, mỗi một trong số đó bao gồm 30 quỹ tương hỗ lớn nhất cho bất kỳ loại nào. Các nhóm được phân nhóm theo ngành, ngành, quốc gia và vốn hóa thị trường, có nghĩa là một quỹ tương hỗ có thể cao hơn Lipper Average cho ngành nhưng dưới Lipper Average cho các quỹ có quy mô.

Hệ thống xếp hạng của Lipper

Hệ thống xếp hạng của Lipper là hệ thống phân loại năm cấp theo năm cấp phân tách tất cả các quỹ thành các nhóm. 20% thấp nhất trong một thể loại được đánh giá "1". 20% tiếp theo được đánh giá "2". Trung bình 20% được xếp loại "3", trong khi 20% tiếp theo được xếp loại "4". Top 20% được cấp danh hiệu "Lipper Leader" trong thể loại.

Lipper từng tập trung chủ yếu vào hai loại: sự nhất quán về sự quay trở lại và bảo toàn vốn. Hai chỉ số khác, tỷ lệ hoàn vốn và chi phí đã được thêm gần đây. Ngoài ra, các quỹ dựa trên U. được đánh giá riêng về hiệu quả thuế. Theo công ty, hệ thống đánh giá này được thiết kế để tạo một thẻ điểm đơn giản, dễ hiểu giúp nhà đầu tư nhấn mạnh một số ưu tiên nhất định.

Tất cả xếp hạng được tính và so sánh giữa danh mục đầu tư và loại quỹ khác nhau. Ví dụ, điểm số cho tổng lợi nhuận, tính nhất quán về lợi nhuận, tỷ lệ chi phí và hiệu quả thuế được tính cho tất cả các phân loại của Lipper như cốt lõi của cổ phiếu, cổ phần ưu đãi / trái phiếu có thể gọi, Kho bạc Hoa Kỳ nói chung và nhiều điều khác. Các điểm để bảo toàn vốn được chia thành ba loại tài sản rộng lớn: vốn chủ sở hữu, vốn hỗn hợp và quỹ trái phiếu. Các quỹ chỉ được xếp hạng so với các đồng nghiệp của họ. Tất cả các điểm được tính một cách độc lập và không có quỹ nhận điểm tóm tắt; Lipper muốn các nhà đầu tư cá nhân quyết định loại nào nên được đánh giá cao nhất, vì vậy nó không tổng hợp theo bất kỳ cách nào. Điểm trong mỗi thể loại có thể thay đổi hàng tháng. Mỗi điểm số cũng được chia thành nhiều giai đoạn: ba năm, năm năm, 10 năm và tổng thể.

Người tiên phong Hurst

Lipper sử dụng một thiết bị toán học được gọi là nhân tố Hurst, hoặc chỉ đơn giản là "số mũ H", để tách lúa mì ra khỏi chaff với sự thống nhất. Chỉ số này đánh giá khả năng sản xuất mà không có sự biến động quá mức, mà Lipper sau đó mất và áp dụng cho các nhóm đồng đẳng khác nhau của nó. Lipper sau đó chia quỹ thành ba nhóm: những người có số mũ H lớn hơn 0. 55; những người trong khoảng từ 0,5 đến 0,45; và những người dưới 0,45.

Lipper Leader Đánh giá

Cũng giống như Morningstar hay Standard & Poor's, các hệ thống đánh giá quỹ tương hỗ khác, Lipper xuất bản danh sách những gì mà nó coi là quỹ tốt nhất trong kinh doanh. Bất kỳ quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF nào được đưa vào top 20% của tất cả các quỹ đều có điểm Lipper Leader.

Lưu ý rằng việc phân loại Lipper Leader chỉ tốt cho một hạng mục. Ví dụ, trái phiếu ETF có thể là một Nhà Lipper Lãnh đạo để bảo toàn vốn nhưng không phải cho sự nhất quán của sự trở lại.Trong hầu hết các trường hợp, bạn thấy một quỹ đề cập đến chính nó như là một "Lipper Leader for Preservation" để tránh nhầm lẫn về điểm này.

Tách biệt lãnh đạo quỹ theo thể loại điểm là một sự khác biệt đáng chú ý giữa hệ thống Lipper và các phương pháp đánh giá quỹ tương hỗ khác. Chỉ có Lipper bao gồm năm loại lãnh đạo khác nhau trong số các tiêu chí đánh giá năm lần của nó, và đây cũng là dịch vụ xếp hạng quỹ hàng đầu chỉ tập trung vào sự bền bỉ của hoạt động của quỹ tốt.

Một nhược điểm của hệ thống Lipper Leader là ngưỡng 20%. Khi các quỹ tương hỗ mới được giới thiệu, quy mô của mỗi nhóm cũng tăng lên. Điều này có nghĩa là một số quỹ có thể bị va chạm vào danh mục Lipper Leader mà không nhất thiết cải thiện điểm số của họ; một số thậm chí có thể có được hơi tồi tệ hơn theo thời gian, nhưng đi từ phần trăm 21 đến phần trăm 20. bởi vì một dòng của các quỹ đối thủ cạnh tranh mới.