Là người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty bạn, bạn đã làm việc chăm chỉ và hi sinh nhiều hơn bất cứ ai để làm cho nó thành công. Bạn đã thực hiện nghiên cứu, tham khảo ý kiến ​​cố vấn đáng tin cậy và quyết định rằng cách tốt nhất để tăng trưởng doanh nghiệp của bạn lên cấp độ tiếp theo là thông qua đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO). Nhưng bạn không muốn các cổ đông, thành viên hội đồng quản trị hoặc công ty đầu tư thông thường, những người không đổ máu, đổ mồ hôi và nước mắt vào công ty, để xác định cách nó chạy. Đây là một số phương pháp để kiểm soát tốt hơn doanh nghiệp của bạn sau đợt IPO.

Tạo các lớp chia sẻ khác nhau

Các tập đoàn công khai có thể lựa chọn phát hành các loại cổ phiếu phổ thông khác nhau. Mỗi lớp có một bộ quyền khác nhau cho các cổ đông. Cách thức phổ biến nhất là phát hành cổ phiếu loại A và cổ phần loại B. Cổ phần loại A có thể cho cổ đông 10 phiếu hoặc 100 phiếu cho mỗi cổ phiếu mà họ sở hữu, trong khi cổ phần loại B có thể cho cổ đông 1 phiếu bầu cho mỗi cổ phiếu mà họ sở hữu. Hoặc nó có thể là cách khác xung quanh; không có quy tắc cho biết cổ phiếu hạng A phải vượt trội so với cổ phần loại B. Các cổ phiếu có quyền biểu quyết bổ sung đôi khi được gọi là cổ phiếu có quyền biểu quyết. "

Khi công ty đi công cộng, nó có thể cung cấp cho các thành viên sáng lập, giám đốc điều hành và bất kỳ bên liên quan chủ chốt nào đủ cổ phiếu bỏ phiếu có quyền biểu quyết để giúp họ giữ quyền kiểm soát công ty. Tập trung quyền biểu quyết trong một nhóm cổ đông đặc biệt cũng làm cho một nỗ lực tiếp quản khó khăn hơn. Công ty có thể chọn chỉ bán cho công chúng cổ phiếu thường xuyên của mình với quyền biểu quyết ít hơn. Các công ty đã sử dụng chiến lược này bao gồm Groupon, LinkedIn, Facebook và New York Times.

Nhược điểm của chiến lược này là cổ đông loại B có thể không hài lòng với nó. Họ có thể cảm thấy rằng người trong công ty có quyền kiểm soát quá nhiều đối với công ty và sẽ không hành động vì lợi ích tốt nhất của cổ đông phổ thông, khiến công ty và cổ phiếu của họ kém hiệu quả hơn. Các cổ đông loại B có thể cố gắng bỏ phiếu của tất cả các cổ đông để loại bỏ hai loại cổ phiếu khác nhau và quyền bỏ phiếu không bình đẳng của họ. (Xem

Cổ đông có thể bỏ phiếu gì? để tìm hiểu thêm) Nhiều công ty đại chúng sử dụng các lớp chia sẻ khác nhau để ủy thác quyền kiểm soát. Ví dụ, Ford Motor Company (F) chỉ có một tỷ lệ nhỏ cổ phần với quyền bỏ phiếu có quyền biểu quyết, nhưng họ cho người thừa kế của Henry Ford 40% số phiếu bầu. Vào tháng Năm, các cổ đông đã bỏ phiếu đề nghị loại bỏ cấu trúc cổ phiếu kép, nhưng thực tế là một cuộc bỏ phiếu đã được kêu gọi cho thấy rằng nhiều cổ đông không hài lòng với hệ thống.

Là một công ty được kiểm soát Một công ty được kiểm soát, theo các quy tắc về chứng khoán, là một công ty có cá nhân, một tập đoàn hoặc một công ty khác nắm giữ hơn 50% cổ phần.Các công ty này không phải có một ban giám đốc độc lập, một ủy ban bồi thường độc lập hoặc một chức năng chỉ định độc lập cho các thành viên hội đồng quản trị. Các thành viên của ban kiểm toán, bồi thường và quản trị không phải là độc lập trong một công ty được kiểm soát. Cơ cấu cổ phiếu kép tạo điều kiện cho sự tồn tại của các công ty có kiểm soát. Bạn cũng có thể là một công ty do gia đình kiểm soát. Những điều này có thể hoặc không thể đáp ứng được định nghĩa về chứng khoán của công ty có kiểm soát, nhưng trong đó, người sáng lập hoặc gia đình họ sở hữu một tỷ lệ đáng kể công ty và có thể chỉ định Giám đốc điều hành. Những loại công ty này chiếm tới gần một phần năm của

Fortune

Global 500, theo The Economist. Ví dụ như cửa hàng Wal-Mart, phần lớn sở hữu và điều hành bởi con của người sáng lập Sam Walton, và Facebook, được điều khiển bởi người sáng lập Mark Zuckerberg và có quyền kiểm soát để chuyển giao cho đến khi chết cho bất kỳ ai mà ông ta bổ nhiệm.

Mặc dù không bắt buộc phải có, Facebook vẫn có đa số thành viên độc lập trong hội đồng quản trị, và các ủy ban bồi thường và quản trị của họ được tạo thành từ các giám đốc độc lập. Ngay cả các công ty có kiểm soát cũng có thể lựa chọn nới lỏng vai trò của cổ đông. Bạn không thể kiểm soát được bí mật, tuy nhiên: Bạn phải tiết lộ thông tin đó trong các báo cáo đã được đệ trình công khai của bạn. Các cổ đông có quyền biết họ đang làm gì, và một số người thấy nguy cơ đầu tư vào các công ty bị kiểm soát bởi vì các công ty kiểm soát được chứng minh là kém hiệu quả so với các công ty không kiểm soát và họ bị coi là không có trách nhiệm với công chúng. Tuy nhiên, các công ty được kiểm soát vẫn phải kiểm toán độc lập và hầu hết các yêu cầu khác về giao dịch công khai. Vào năm 2012, có 114 công ty được kiểm soát trong S & P 1500 Composite, bao gồm LinkedIn, Zynga, Groupon và Facebook. Sao chép cấu trúc đối tác của Alibaba

Khi công ty thương mại điện tử của Trung Quốc Alibaba được công bố vào tháng 9 năm 2014, cấu trúc công ty bất thường của nó là tin lớn. Thay vì sử dụng hai lớp chia sẻ để cho chủ sở hữu giữ quyền kiểm soát, nó sẽ có 27 đối tác sẽ đề cử các thành viên hội đồng quản trị; hai công ty khác là cổ đông lớn nhất của công ty, Yahoo và SoftBank, sẽ được yêu cầu phê duyệt đề cử. Các đối tác sẽ có hiệu quả kiểm soát hội đồng quản trị và hạn chế đầu tư của bên ngoài. Giống như các công ty được kiểm soát, các công ty tư nhân nước ngoài và các công ty hợp danh được miễn trừ các yêu cầu của hội đồng quản trị độc lập.

Ngày nay, đối tác của Alibaba có 30 thành viên và con số đó sẽ tiếp tục thay đổi khi các đối tác mới được bầu và các đối tác hiện tại sẽ nghỉ hưu hoặc rời bỏ công ty. Các đối tác bị giới hạn trong khả năng bán cổ phần của họ, và các cổ đông bên ngoài vẫn còn hạn chế về khả năng đề cử hoặc bầu các giám đốc hoặc gây ảnh hưởng đến quyết định của công ty. Chủ tịch điều hành Cofounders Jack Ma và phó chủ tịch điều hành Joe Tsai giữ lại sự kiểm soát đáng kể đối với công ty thông qua cơ cấu này.

Các điều khoản hiệp hội của công ty cũng giới hạn khả năng của các bên thứ ba kiểm soát công ty thông qua các điều khoản như điều khoản thay đổi cho thành viên hội đồng quản trị để họ không thể thay thế cùng một lúc.(Mặc dù tiềm năng nổi tiếng về các xung đột lợi ích giữa Alibaba Partnership và các cổ đông, công ty đã có đợt IPO lớn nhất trong lịch sử, nhưng giá cổ phiếu của họ đã giảm đáng kể kể từ đó (Tìm hiểu thêm trong

Alibaba là gì?

Hiểu biết về mô hình kinh doanh của Alibaba

. Chắc chắn rằng cổ phần bên ngoài được phân phối rộng rãi Bạn không phải sử dụng các loại cổ phiếu khác nhau với quyền bỏ phiếu khác hoặc là một công ty có kiểm soát quản lý và các thành viên hội đồng quản trị có thể sở hữu dưới 50% cổ phần nhưng vẫn kiểm soát được nếu các bên ngoài không sở hữu phần lớn cổ phần.Giúp lại chiến lược này là có thể nhiều hơn những người đánh giá cao có cổ phần có quyền biểu quyết bình đẳng đối với người trong cuộc. Nhược điểm là bạn không thể kiểm soát những người bên ngoài bán cổ phần của họ, do đó việc tiếp quản luôn luôn là một khả năng. Chiến lược này không mạnh bằng những người khác để giữ lại kiểm soát công ty của bạn. Dòng dưới cùng Việc công khai công ty bạn có nghĩa là mất đi nhiều quyền tự do bạn có như một công ty tư nhân. Không chỉ bạn phải tuân thủ nhiều quy định, bạn cũng phải giữ cổ đông vui vẻ. Khi bạn chấp nhận tiền của công chúng, bạn phải chịu trách nhiệm với họ. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn phải để họ gọi tất cả các bức ảnh. Bạn đã từng là công cụ trong việc đưa công ty vào vị trí của nó hiện nay và bạn xứng đáng giữ quyền kiểm soát miễn là bạn tiếp tục cung cấp kết quả.