a:

Mỗi nhà đầu tư cá nhân yêu cầu một khoản phí bảo hiểm độc nhất cho giả định rủi ro thị trường hoặc phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Các nhà đầu tư thận trọng hơn đòi hỏi lợi nhuận tương đối cao để phơi bày quỹ đầu tư của họ vào rủi ro thị trường; ít nhà đầu tư không thích rủi ro có thể sẵn sàng chấp nhận lợi tức thấp hơn cho cùng một rủi ro. Sau đó, các tổ chức phát hành và người bán các khoản đầu tư cụ thể cần phải điều chỉnh lợi nhuận được cung cấp để tạo ra sự quan tâm của nhà đầu tư.

AD:

Phí bảo hiểm rủi ro thị trường trong lịch sử là như nhau đối với tất cả các nhà đầu tư, ví dụ. Tuy nhiên, rủi ro thị trường không giống nhau đối với tất cả các tài sản.

Phí bảo hiểm rủi ro thị trường là gì?

Trong thuật ngữ tài chính, phí bảo hiểm rủi ro thị trường mô tả sự trả lại bổ sung mà nhà đầu tư yêu cầu không chọn các tài sản phi rủi ro như trái phiếu kho bạc của U.

Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư tiềm năng có thêm 1 000 đô la để có thể làm việc. Cá nhân này có một vài lựa chọn khác nhau: tiền có thể được cho mượn với lãi suất; nó có thể được đặt trong một tài khoản tiền gửi có lãi suất, chẳng hạn như một tài khoản tiết kiệm hoặc chứng chỉ tiền gửi (CD); nó có thể được sử dụng để mua nợ của chính phủ hầu như không có rủi ro; nó có thể được sử dụng để mua một tài sản vật chất tương đối có thể bán được thị trường, chẳng hạn như bất động sản hoặc vàng; hoặc nó có thể được sử dụng để mua chứng khoán doanh nghiệp.

AD:

Ngay cả khi tất cả các tài sản hứa hẹn sẽ có cùng lợi nhuận, chủ đầu tư vẫn không thờ ơ. Điều này là bởi vì mỗi trong các tùy chọn này mang nhiều rủi ro khác nhau. Nếu nhà đầu tư quan tâm nhất đến việc bảo vệ sự cân bằng nguyên tắc của khoản tiết kiệm của mình, ông ta sẽ tập trung vào tài khoản tiền gửi hoặc nợ chính phủ.

Các nhà phát hành và người bán hàng của các lựa chọn thay thế có nguy cơ cao hơn vẫn muốn có tiền của nhà đầu tư, do đó họ tăng tỷ lệ lợi nhuận được trả hoặc giảm giá của họ. Quá trình này tiếp tục cho đến khi người bán có thể thuyết phục các nhà đầu tư mua tài sản thay vì các tài sản phi rủi ro. Sự chênh lệch giữa tỷ lệ này và tỷ lệ phi rủi ro được gọi là phí bảo hiểm rủi ro thị trường.

AD:

Nếu trái phiếu chính phủ và tài khoản tiền gửi có lãi suất 2% và người phát hành một cổ phiếu nhất định được chào bán 5% thì phí bảo hiểm rủi ro thị trường là 3%.

Tính toán và tính trung bình phí bảo hiểm rủi ro thị trường

Các nhà kinh tế học và các nhà phân tích tài chính chú ý đến các biểu hiện thịnh hành của phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Có một vài phương pháp được chấp nhận rộng rãi để tính khoản phí bảo hiểm này cho các công cụ nợ và vốn cổ phần.

Công thức đơn giản cho bất kỳ danh mục đầu tư nào như sau: lợi nhuận kỳ vọng trên danh mục thị trường = tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro + phí bảo hiểm rủi ro thị trường.

Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) có công thức điều chỉnh các rủi ro tài sản khác nhau: lợi tức kỳ vọng trên một tài sản cụ thể = tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro + beta * phí bảo hiểm rủi ro thị trường.

Trong mô hình CAPM, về mặt lý thuyết, beta sẽ được hiệu chỉnh dựa trên mức rủi ro có hệ thống, hoặc rủi ro không thể thay đổi, vốn có của tài sản.

Tầm quan trọng của rủi ro thị trường

Phí bảo hiểm rủi ro thị trường có ý nghĩa rõ ràng đối với cả nhà đầu tư và các tổ chức phát hành chứng khoán. Nếu một công ty muốn tăng tiền, nó phải biết mức phí bảo hiểm rủi ro thị trường để xác định chi phí vốn. Người ra quyết định cân bằng điều này tốt nhất nhận ra lợi nhuận tương đối cao hơn.

Các nhà đầu tư đẩy rủi ro rủi ro thị trường thông qua sự sẵn sàng dũng cảm và rủi ro. Điều này tạo ra một chức năng kinh tế quan trọng bằng cách điều phối vốn và các yếu tố sản xuất khác. Nó cũng phục vụ như một cuộc trưng cầu dân ý về mức độ tín nhiệm trong các thị trường tài chính.