Những người về hưu từ lâu đã dựa vào chứng khoán thu nhập cố định, từ Kho bạc cho trái phiếu doanh nghiệp, để tạo ra dòng tiền và tránh xa những thăng trầm của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, lợi nhuận khổng lồ mà các sản phẩm này đang chào bán trong những ngày này đã đẩy một số nhà đầu tư lớn tuổi tìm kiếm năng suất cao hơn trong các công cụ khác có rủi ro hơn.

Một số đã chuyển sang trái phiếu năng suất cao - những khoản do các doanh nghiệp đánh giá tín dụng thấp hơn - trong nỗ lực tạo ra danh mục đầu tư. Thị trường của những cái gọi là "trái phiếu rác" đã tăng lên đến $ 1. 3 tỷ vào cuối năm ngoái, tăng hơn 50% so với năm 2008. Một lộ trình khác mà nhiều nhà đầu tư đã khám phá là các trái phiếu thị trường đang phát triển do các tập đoàn hoặc chính phủ các nước đang phát triển phát hành. Trong thập kỷ qua, các trái phiếu này đã đại diện cho một trong những phân đoạn phát triển nhanh nhất của thị trường nợ.

Tuy nhiên, các chuyên gia tài chính thận trọng khi thực hiện các khoản đầu tư linh hoạt hơn với hy vọng lợi nhuận lớn hơn - hoặc "theo đuổi lợi tức", như đôi khi được gọi - có thể là một cam kết nguy hiểm, đặc biệt đối với những người sống ngoài những năm nghỉ hưu. Trong hầu hết các trường hợp, người lớn tuổi không có sự sang trọng của lưng khi những sản phẩm này đột ngột bị đánh. (Để biết thêm thông tin, hãy xem

Trái phiếu Thư Rủi ro: Quá rủi ro trong năm 2016? ) Để hiểu được tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm đến các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống thì chỉ cần nhìn vào quỹ đạo đi xuống của lãi suất. Khoản Kho bạc Kho bạc kéo dài trong 5 năm thu được gần 4% mỗi năm trước cuộc suy thoái; nhà đầu tư ngày nay có thể mong đợi khoảng 1,2% từ cùng một lưu ý. Đây là một ảnh hưởng phụ của nỗ lực giảm thiểu định lượng của Fed trong gần mười năm. Trong nỗ lực kích thích tăng trưởng kinh tế, Fed đã tích cực mua Kho bạc, qua đó tăng giá và giảm sản lượng. Chính sách "lỏng lẻo" này cũng đã giảm lãi suất đối với trái phiếu khác. Khi tỷ suất lợi nhuận trên Treasury ghi nhận giảm, lợi tức trái phiếu doanh nghiệp cũng có xu hướng giảm.

AD:

Đem các trái phiếu doanh nghiệp cấp độ đầu tư, một yếu tố chính khác của danh mục đầu tư về hưu. Trong suốt những năm 1990, thậm chí những người mua trái phiếu được đánh giá cao nhất cũng có thể dựa vào lợi nhuận trên 6%; ngày nay những vấn đề tương tự cung cấp ít hơn một năng suất hàng năm 4%. Thực tế đó đang gây áp lực rất lớn cho các nhà đầu tư - đặc biệt là những người về hưu, những người phụ thuộc nhiều hơn vào thị trường thu nhập cố định - để tìm kiếm nơi khác để có được lợi nhuận cao. Nhưng có một nguy cơ trong việc theo đuổi các chứng khoán có nguy cơ cao, có thưởng cao hơn.

Ví dụ: Mang các trái phiếu năng suất cao. Ngay cả với một trái phiếu doanh nghiệp AAA đánh giá, có một cơ hội mà công ty có thể mặc định.Nhưng đối với các doanh nghiệp có xếp loại BB hoặc thấp hơn - định nghĩa của "trái phiếu rác" của Standard & Poor - tỷ lệ này tăng đáng kể. Vì vậy, mặc dù lợi suất nói trên có thể cao hơn trái phiếu được đánh giá cao nhất, nhưng tổng lợi nhuận của nó trong một năm xuống có thể tồi tệ hơn. Chẳng hạn, chỉ số Trái phiếu có lãi suất cao của iShares U. S.F mất 7.47% vào năm 2015, một năm mà ETF của trái phiếu đầu tư chỉ mất 1,8%.

Trong trường hợp trái phiếu thị trường đang nổi có rất nhiều mối lo ngại khác. Chẳng hạn, một trái phiếu phát hành bằng đồng nội tệ đột nhiên mất giá trị nếu nó suy yếu so với đồng USD. Trên thực tế, hiện tượng này đã làm hỏng nhiều quỹ EM trong những năm gần đây. Thêm vào đó là thực tế là nhiều nền kinh tế này gắn liền với các mặt hàng toàn cầu như dầu lửa. Trong khi giá năng lượng tăng đột ngột, họ có thể dễ dàng giảm mạnh, như thị trường đã thể hiện trong vài năm qua. (Để biết thêm, xem

Các thị trường mới nổi đang Quay lại

.)

Rủi ro có tốt không? Điều đó không có nghĩa là người nghỉ hưu nên cố gắng loại bỏ trứng làm tổ của họ vì bất kỳ rủi ro nào. Nó có thể cũng nguy hiểm quá bảo thủ như nó là để di chuyển theo hướng ngược lại. Thực tế là hầu hết người cao niên ngày nay phải đối mặt với khả năng nghỉ hưu kéo dài - một trong đó có thể kéo dài hai thập kỷ trở lên. Đó là lý do tại sao hầu hết các nhà hoạch định tài chính khuyên bạn nên duy trì một lượng lớn danh mục đầu tư của bạn trong cổ phiếu để phát triển tài sản bạn sẽ cần 10 năm hoặc nhiều hơn xuống đường. Một phân bổ cổ phần bằng 110 trừ đi tuổi của bạn là một nguyên tắc khá phổ biến của ngày nay. Nếu bạn đang duy trì một lượng cổ phiếu khá cao, điều quan trọng hơn là phải thận trọng với phần còn lại của danh mục đầu tư. Kho bạc và thậm chí trái phiếu doanh nghiệp cao cấp bổ sung cho cổ phiếu. Cơ hội cuối cùng tạo ra cơ hội cho sự tăng trưởng dài hạn, trong khi đó hai hành động đầu tiên là vây bắt những biến động của thị trường định kỳ. Một khi bạn chuyển đổi phần thu nhập cố định của mưu mẹo hưu trí sang các khoản đầu tư rủi ro hơn, bạn không còn có mấu đó nữa.

Dòng dưới

Trong một môi trường lãi suất thấp, chỉ những người nghỉ hưu mới có thể tìm kiếm năng suất cao hơn. Tuy nhiên, bằng cách mời quá nhiều rủi ro vào một danh mục đầu tư, bạn có thể tạo ra nhiều vấn đề lớn hơn cho chính mình.