Các lựa chọn chỉ số là các chứng khoán có bảo đảm cơ bản không phải là một cổ phiếu nhưng một rổ chứng khoán được gọi là một chỉ mục. Họ cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội mua bán các lựa chọn trên toàn bộ thị trường rộng lớn mà không có nhiều rắc rối và với vốn đầu tư tương đối ít. Các lựa chọn về chỉ số đã trở nên nổi bật trong những năm 1980 khi việc bảo hiểm rủi ro danh mục đầu tư đã trở thành một khái niệm quan trọng và Sở Giao dịch Tùy chọn Hội đồng Quản trị Chicago (CBOE) đã làm tăng sự nổi tiếng của họ. Các chiến lược cho các lựa chọn chỉ số giao dịch không khác biệt nhiều so với các chiến lược lựa chọn cổ phần, mặc dù có một số trường hợp ngoại lệ.

AD:

Chỉ số cơ sở cho các lựa chọn này có thể là chỉ số trọng số vốn hoá thị trường hoặc chỉ số đô la Mỹ tương đương. Nhà đầu tư có thể thương mại các chỉ số rộng như S & P-500 hoặc các chỉ số chuyên ngành cụ thể có thể tập trung vào các ngành công nghiệp như công nghệ hoặc chăm sóc sức khoẻ. Các lựa chọn chỉ số phổ biến nhất ở Hoa Kỳ là S & P 500 Index Options (CBOE: SPX), Russell 2000 Index Options, Chỉ số Biến động CBOE (CBOE: VIX), Chỉ số Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) và S & P-100 Tùy chọn chỉ mục (CBOE: OEX).

Có nhiều ưu điểm khác nhau cho nhà đầu tư thông thường trong việc lựa chọn các chỉ số:

Đa dạng hoá

: Thương nhân có thể tiếp cận với một số lượng lớn chứng khoán với vốn rất ít so với các lựa chọn cổ phiếu đơn lẻ có nguy cơ rủi ro của công ty.

• Biến động ít hơn : Một chỉ số dựa trên tổng quát thường ít biến động hơn so với các lựa chọn cổ phiếu đơn lẻ. Một cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi các sự kiện nhỏ như báo cáo thu nhập, báo cáo phân tích hoặc đơn giản là tin đồn. Các chỉ số và các lựa chọn về chỉ số sau đó không dễ bị ảnh hưởng.
• Thanh khoản : Trên toàn thế giới đã được quan sát thấy rằng trong tất cả các chuỗi lựa chọn, các lựa chọn chỉ số là chất lỏng nhất. Do đó thương nhân thông thường có thể tìm thấy giá cả phù hợp và cơ hội xuất cảnh.
• Xác định trước mất / rủi ro : Như trong tất cả các giao dịch quyền chọn, tổn thất tối đa mà người mua lựa chọn phải đối mặt trong khi xử lý các lựa chọn là phí bảo hiểm trả
• . Do đó đối với một nhà kinh doanh mới, các lựa chọn chỉ số có thể là một kinh nghiệm học tập tốt với đòn bẩy với rủi ro rất nhỏ. Đòn bẩy : Thương nhân thích lựa chọn vì có khả năng sử dụng đòn bẩy. Đòn bẩy cho phép thương nhân áp dụng các phân tích chính xác với số vốn rất nhỏ. Thương nhân có thể đặt cược lên đến 10 lần vốn có sẵn.
• Chi phí thấp hơn tương đối : Chi phí để buôn bán một thị trường rộng được giảm xuống so với các lựa chọn cổ phiếu hoặc cổ phần riêng lẻ. Do đó thương nhân chỉ chịu rủi ro thị trường với chi phí rất thấp với tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
• AD:
  Không giống như các lựa chọn vốn chủ sở hữu, các lựa chọn dựa trên chỉ số chủ yếu là thanh toán bằng tiền mặt.Sự giải quyết vật lý trên một lựa chọn 500 chỉ số chứng khoán sẽ là một cơn ác mộng cho việc trao đổi bù trừ khi nhận được 500 cổ phiếu để giải quyết một thương mại là rườm rà và hầu như không thể. Do đó, một số chiến lược lựa chọn cơ bản (như cuộc gọi được bảo hiểm đòi hỏi phải mua cả bên dưới) rất khó thực hiện với các lựa chọn chỉ số Giá cả

Các lựa chọn chỉ số có cùng giá với các lựa chọn chung, thường là bởi Black -chút công thức. Giá của một lựa chọn phụ thuộc vào các biến sau: biến động, thời gian để hết hạn, giá trị hiện tại của chỉ số cơ bản, giá thực hiện và lãi suất. Các lựa chọn về chỉ số là tính thanh khoản nhất của tất cả các lựa chọn, là một thương phiếu ưa thích của các nhà giao dịch vì họ có thể sử dụng chúng để kiếm được lợi nhuận đáng kể.

Các loại chỉ mục khác nhau

Tùy chọn chỉ mục cũng có thể được phân loại dựa trên thời hạn của lựa chọn. Dưới đây là bảng gợi ý các lựa chọn khác nhau trên S & P-500 được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago Board Options.

Tùy chọn Mô tả

Số lượng các đơn vị

Quyết toán

SPX (Xử lý vào thứ 3 ngày thứ Sáu)	100	Tiền mặt
SPX Weekly's (Xả vào cuối mỗi tuần) > 100	Tiền mặt	SPX Cuối tháng
100	Tiền mặt	Mini-SPX
10	Tiền mặt	Dựa trên thời hạn, các chỉ số S & P- các lựa chọn có thể được phân loại như các lựa chọn hàng tuần, hàng tháng hoặc hàng quý. Mỗi lựa chọn này đại diện cho một giá trị danh nghĩa bằng 100 đơn vị của chỉ mục. Tùy chọn thứ tư là các tùy chọn Mini-SPX đại diện cho một giá trị danh nghĩa là 10 đơn vị của chỉ mục. Leaps cũng có thể được phân loại như một loại chỉ mục dài hạn. Các lựa chọn ngắn hạn SPX được trích dẫn trong khoảng 5 điểm. Điều này được mở rộng tới 25 điểm trong trường hợp LEAPS.
Các tùy chọn cũng được phân loại dựa trên giá biểu cho ba loại như sau: tiền, tiền và tiền không hoàn lại.	Ví dụ, giả sử chỉ số này được trích dẫn ở khoảng 1800 cấp. Tùy chọn cuộc gọi với mức giá đấu thầu năm 1750 sẽ được gọi là tùy chọn trong tiền. Một trong những giá đình công là 1800 sẽ là lựa chọn tiền-vào-tiền và một trong những với một cuộc đình công giá năm 1850 sẽ là out-of-the-tiền tùy chọn.	Tùy chọn chỉ số cho phép người giữ một số quyền theo hợp đồng theo thỏa thuận tiêu chuẩn. Các điều khoản này bao gồm quyền thực hiện một lựa chọn và giải quyết các phương án bằng tiền mặt vào ngày thực hiện.

Các tùy chọn chỉ mục cũng có thể được phân loại theo kiểu châu Âu hoặc kiểu Mỹ dựa trên ngày thanh toán. Hầu hết các lựa chọn chỉ số đều được giải quyết bằng tiền mặt theo phong cách châu Âu trừ một vài. Trong các lựa chọn phong cách Châu Âu, chỉ có thể thực hiện lựa chọn này vào thời điểm hết hạn. Ở hầu hết các quốc gia, việc thanh toán được thực hiện vào ngày sau khi hết hạn, bằng tiền mặt. Tính toán các chỉ số cho việc giải quyết khác nhau giữa các quốc gia. Hầu hết các lựa chọn sử dụng giá trị chỉ số vào ngày hết hạn như là giá thanh toán. Các tùy chọn chỉ mục có thể được phân loại là a. m. hoặc p. m. định cư. Là. thanh toán được dựa trên giá mở cửa của chỉ số là giá thanh toán, trong khi ở trang.m. thanh toán, như tên gọi, giá thanh toán dựa trên giá đóng cửa của chỉ số. Có một số khác biệt trong tính giá đóng cửa là tốt. Đây có thể là giá giao dịch cuối cùng hoặc giá trọng của chỉ số trong 30 phút qua của giao dịch.

Thuế

Thuế đánh vào lợi ích thu được từ việc mua bán quyền chọn chỉ số có sự khác biệt giữa các quốc gia. Tại Hoa Kỳ, các lựa chọn chỉ số thuộc loại hợp đồng 1256 theo Dịch vụ Thu thuế nội địa. Một hợp đồng năm 1256 theo IRS là một danh sách các hợp đồng được coi là đánh dấu vào thị trường vào cuối năm dựa trên giá trị hợp lý của chúng và sau đó sẽ phải chịu thuế theo đó. Do đó, 60% tổng mức tăng vốn được coi là tăng dài hạn và 40% lợi nhuận được coi là tăng ngắn hạn. Ví dụ ở các quốc gia khác (ví dụ như Ấn Độ) tất cả các lợi ích thu được từ các lựa chọn chỉ số đều được coi là tăng ngắn hạn nếu lựa chọn được giữ dưới một năm.

The Bottom Line

Các lựa chọn chỉ số là một cách tuyệt vời để người kinh doanh mới đi học tìm hiểu những điều căn bản về đầu tư tùy chọn. Khả năng thanh toán cao và giảm rủi ro làm cho họ trở thành một vùng đất phì nhiêu để học hỏi những kinh nghiệm về mua bán quyền chọn.