Đã có rất nhiều cuộc khủng hoảng tài chính trong suốt lịch sử. Nhiều trong số này hiện nay một hiện tượng có thể được giải thích bởi những sai sót hệ thống trên thị trường đi kèm với một số lượng lớn các nhà đầu tư. Đồng thời, có bằng chứng về mô hình nhất quán của các nhà đầu tư giá trị hoạt động tốt trong một thị trường gấu tiếp theo.

Hãy nhìn vào năm nhà đầu tư có giá trị huyền thoại này đã được định hình bởi những suy thoái kinh tế và cách họ từng có lợi nhuận đáng kể từ đầu tư của họ.

Irving Kahn

"Các nhà đầu tư không có lý do gì để cảm thấy lạc quan. Các nhà đầu tư giá trị thực sự vui mừng khi thị trường đi xuống ", Irving Kahn, nhà đầu tư giá trị nổi tiếng Benjamin Graham, trợ lý giảng dạy tại Đại học Columbia cho biết. Kahn, người đã qua đời vào năm 2015 ở tuổi 109, đã thực hiện một số giao dịch quan trọng trong sự sụp đổ thị trường năm 1929. Không hoài nghi về sự thịnh vượng của thị trường năm 1929, ông đã rút ngắn 50 cổ phần của Magma Copper trị giá 300 đô la, bốn tháng trước khi thị trường chứng khoán sụp đổ. Điều này 'cược' kết thúc kiếm được $ 1, 000, ba lần đầu tư tổng thể của mình. Trong cuộc Đại suy thoái những năm 1930, Kahn đã tìm kiếm các công ty "bán đô la 50 xu". (Để biết thêm thông tin, xem: Sự cố Thị trường: Cuộc Đại suy thoái .)

Kahn cũng hưởng lợi rất lớn từ bong bóng dot-com. Osmonics, hãng sản xuất thiết bị lọc nước bị ảnh hưởng nặng nề bởi vụ tai nạn sau. Sau khi bong bóng dot-com bùng nổ, cổ phiếu của công ty đã giảm đáng kể. Lúc đó Kahn mua cổ phần trong công ty. Do đó, Tập đoàn General Electric (NYSE: GE) mua lại tập đoàn Osmonics vào năm 2003, và Kahn đã được khen thưởng rất nhiều. Là một phần của thỏa thuận, mỗi cổ phần của cổ phiếu phổ thông Osmonics nhận 17 đô la Mỹ cổ phiếu phổ thông hoặc tùy chọn để nhận 17 đô la Mỹ tiền mặt.

Triết lý đầu tư của Kahn bắt nguồn từ việc tránh rủi ro giảm giá, chẳng hạn như mua cổ phần trong công ty khi giá giảm, như sự sụp đổ của Osmonics, bảo toàn vốn và tìm kiếm lợi nhuận trên vốn . Carl Icahn, năm 1995, tuyên bố rằng nó là một "không có trí tuệ" rằng trái phiếu năng suất cao sẽ sớm sụp đổ, đòi hỏi một tỷ lệ xác suất 98%. Icahn đã có một vị trí ngắn trên trái phiếu năng suất cao vào thời điểm đó. Sản lượng trái phiếu năng suất cao sau đó xác nhận tuyên bố của ông, tăng lên 9% vào cuối năm 2015 do hoảng sợ từ các nhà đầu tư.

Sau khi giá dầu giảm xuống mức thấp mới vào năm 2015, Icahn, với giá trị thực của nó là 21 USD. 3 tỷ USD, đã đầu tư vào Freeport-McMoRan, Inc. (FCXFreeport-McMoRan Inc 14 64 + 3 46%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

), một công ty dầu mỏ và khai thác mỏ đã khám phá ra một trong những mỏ vàng và đồng lớn nhất thế giới ở Indonesia. Cổ phiếu của Freeport đã giảm 70% vào năm 2015. Icahn cũng gần đây đã đầu tư vào Cheniere Energy, (NYSEMKT: LNG), lần đầu tiên xuất khẩu khí đốt hoá lỏng (LNG).(Để biết thêm chi tiết, xem:

Tại sao Quỹ Hedge Love Cheniere Energy ? ) Chiến lược của Icahn bao gồm giữ các vị trí tiền mặt lớn. Khi nhà đầu tư mạo hiểm thường bị buộc phải bán sau khi các giá trị mua sắm bị phơi bày, họ có thể bán bất cứ lúc nào với giá bất kỳ. Tại thời điểm này, cá nhân có vị trí tiền mặt đáng kể có nhiều cơ hội hơn để mua cổ phiếu ở một giá trị giảm giá. Seth Klarman Seth Klarman thành lập Baupost Group vào năm 1983. Trong hơn ba mươi năm, Tập đoàn Baupost có lợi nhuận trung bình hàng năm là 17%. Quỹ phòng hộ của ông, quản lý trên 30 tỷ USD, chiếm 40% tổng tài sản bằng tiền mặt. Trong cuộc khủng hoảng tài chính cuối năm 2008, tổng lợi nhuận hàng năm của S & P 500 đã giảm xuống -37%. Đồng thời, Seth Klarman đã đạt được 7-13% hit. Năm sau, Tập đoàn Baupost đã thu được lợi nhuận 27%. Chìa khóa để thành công của anh là gì? Klarman nói, "Trong vụ tai nạn gần đây và trong các vụ bán tháo khác, Tom và tôi đã tìm kiếm các công ty tốt bán với giá giảm giá, nếu bạn kiên nhẫn thì hãy làm việc trên bề mặt. Nếu thị trường được định giá quá cao, nhà đầu tư phải sẵn sàng chờ đợi. "Trong năm 2008, Tập đoàn Baupost đã tăng vị trí đầu tư. Trung tâm thành công của ông là duy trì một tính khí phản ánh tâm trạng thị trường hiện tại. Một ví dụ về sự thành công của Baupost có thể được tìm thấy trong việc mua và bán 1, 500.000 cổ phiếu của Facet Biotech. Sau khi Facet bị tách khỏi PDL Biopharma Inc. (PDLI PDLIPDL Biopharma Inc0.080. 00%

Được tạo với Highstock 4. 2. 6

) vào tháng 12 năm 2008, với mức giá $ 9 cho mỗi cổ phần, Klarman tuyên bố, "Chúng tôi biết rằng khi mũ nhỏ được tách ra, chúng thường bị bỏ qua và trở nên rẻ tiền. "Vào thời điểm đó, công ty đã có 17 đô la Mỹ tiền mặt. Tập đoàn Baupost đã có lợi nhuận đáng kể sau khi Facet được Abbott Laboratories mua lại vào năm 2010 với giá 27 USD / cổ phiếu. Joel Greenblatt, người khởi nghiệp Gotham Capital năm 1985, đã nhận được khoản lợi tức 30. 8% mỗi năm giữa các khoản đầu tư 1988 và 2004. Greenblatt đã viết hai cuốn sách, Greenblatt, người đã bắt đầu Gotham Capital năm 1985, đã phát hiện ra lợi nhuận là 30. 8% mỗi năm giữa năm 1988 và năm 2004. Greenblatt đã viết hai cuốn sách,

Bạn có thể trở thành một Genius Stock Market < , và Cuốn sách nhỏ đánh bại thị trường . Chiến lược của ông liên quan đến việc mua cổ phần trong các công ty có giá trị ít hơn đáng kể so với những gì họ có giá trên thị trường. Ở cốt lõi của công thức của ông là mua một công ty với một giảm giá mạnh. Trong những năm điên cuồng từ năm 1998 đến năm 1999, quỹ đòi hỏi sự kiên nhẫn trước khi trở lại thị trường lành mạnh vào năm 2000 sau khi thị trường sụp đổ. Nhớ lại sự kiện này, Greenblatt cho biết trong một cuộc phỏng vấn của WealthTrack: "Chúng tôi đã không trở thành thiên tài trong những năm đó, chúng tôi cũng làm những điều tương tự (chúng tôi luôn luôn làm), thị trường không đồng ý với cách chúng tôi đánh giá các công ty."Trong một cuộc phỏng vấn với Morningstar vào năm 2013, Greenblatt nhấn mạnh tầm quan trọng của sự kiên nhẫn trong đầu tư giá trị, vì nó là" thiếu hụt. "Sự kiên nhẫn là một phần thiết yếu của việc đầu tư, đặc biệt trong những năm qua dẫn đến sự sụp đổ của thị trường. Greenblatt nhấn mạnh tầm quan trọng của sự kiên nhẫn trong đầu tư giá trị, coi nó là "thiếu hụt. "Sự kiên nhẫn là một phần thiết yếu của việc đầu tư, đặc biệt trong những năm qua dẫn đến sự sụp đổ của thị trường. Warren Buffett

Giá trị ròng của Warren Buffett khoảng $ 66. 7 tỷ và ông là nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất trên thế giới. Không có câu hỏi Warren Buffett đã thu được rất nhiều từ các vụ tai nạn trong quá khứ. (Để biết thêm thông tin, xem: 5 nhà đầu tư có thu nhập cao nhất từ ​​sự suy thoái .) Trong vụ tai nạn dot-com, Amazon. com (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0 82% Tạo với Highstock 4. 2. 6

) đã bị định giá quá cao. Sau khi chào bán lần đầu ra công chúng lần đầu (IPO), giá gốc 18 đô la một cổ phiếu đã tăng lên 100 đô la một cổ phiếu. Khi bong bóng dot-com bùng nổ, giá cổ phiếu của Amazon cũng đã tăng lên. Do đó, Buffett đã mua trái phiếu ở Amazon, đang bán với giá hợp lý. Nhiều người trong năm 2000 nghĩ rằng Amazon đang tiến tới phá sản. Mặc dù những lo ngại này, Buffett đã kiếm được tài sản khi trái phiếu của nó tăng lên mệnh giá. Mười sáu năm sau, Amazon hiện đang bán với giá trên 500 đô la.

Ngay sau khi thị trường sụp đổ năm 2008, Buffett đã mua 3 tỷ USD vốn cổ phần trong Tổng công ty Điện Tổng Quát. Vào tháng 10 năm 2008, cổ phiếu của GE đã giảm 42%. Công ty 130 tuổi đang trong tình trạng khủng hoảng. Trong năm 2009, nó đã cắt giảm cổ tức của mình trên 50%. Xếp hạng tín dụng đối với trái phiếu dài hạn đã giảm từ xếp hạng AAA. Tâm lý thị trường vẫn ở mức thấp. Mặc dù bi quan, Buffett đã đầu tư rất nhiều vào công ty. Trong năm 2011, Buffett đã kiếm được 1 đô la. 2 tỷ đồng từ hợp đồng của ông với GE. Dòng dưới cùng Những nhà đầu tư giá trị nổi bật này đã có được một số lợi ích từ việc đầu tư trong thời gian thị trường sụp đổ. Phân tích cẩn thận các định giá của công ty, tôn trọng các nguyên tắc đầu tư giá trị mạnh mẽ và bỏ qua các cuộc trò chuyện trên thị trường là những thành phần chính để đưa ra quyết định đầu tư âm thanh. Seth Klarman đã từng nói, "Đầu tư giá trị không được thiết kế để hoạt động tốt hơn trong một thị trường tăng trưởng. Trong một thị trường tăng trưởng, bất cứ ai … có thể làm tốt, thường là tốt hơn các nhà đầu tư giá trị. Chỉ trong một thị trường gấu rằng kỷ luật đầu tư giá trị trở nên đặc biệt quan trọng. "