Hầu hết các nhà đầu tư dành rất ít thời gian suy nghĩ về quản lý danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng mua bán danh mục đầu tư dựa trên luồng tin tức, mẹo và hành động giá cả. Họ sử dụng các mục tiêu giá và dừng lỗ để mua và bán cổ phiếu trong danh mục đầu tư. Điều này có xu hướng tạo ra rất nhiều hoạt động trong danh mục đầu tư và là một trong những nguyên nhân hàng đầu của nhà đầu tư bán lẻ theo hiệu suất. Nghiên cứu khoa học chỉ ra rằng việc quản lý danh mục đầu tư kém và kinh doanh quá mức là một trong những nguyên nhân hàng đầu của nhà đầu tư trong việc thực hiện.

Tác giả Thomas Phelps kể về câu chuyện của một doanh nhân bán công ty của ông và đầu tư số tiền thu được từ cuốn sách cổ điển năm 1972 của ông từ 100 lên 1 trên thị trường chứng khoán. trong thị trường chứng khoán. Ông nói với Phelps rằng nó đã được lái xe anh ta điên để xem các biến động giá cổ phiếu mỗi ngày. Những cổ phiếu ông mua đã giảm xuống và những cổ phiếu ông không đi lên, và toàn bộ kinh nghiệm đã khiến ông mất ngủ. Phelps hỏi ông làm thế nào ông đánh giá các công ty ông đã sở hữu trước khi ông bán chúng. Người kinh doanh nói rằng nó đơn giản. Chừng nào doanh số bán hàng tăng lên và tỷ suất lợi nhuận tốt, ông biết việc kinh doanh sẽ tốt đẹp và nó không gây ra mối lo ngại cho ông. Anh ta không thể nhìn thấy giá cho các doanh nghiệp mỗi ngày, vì vậy anh ta tập trung vào việc kinh doanh đã được thực hiện như thế nào và không phải giá hiện tại.

Phelps đề nghị ông quản lý danh mục cổ phiếu theo cùng một cách bằng cách tập trung vào báo cáo hàng quý và tiến độ kinh doanh và bỏ qua biến động giá hàng ngày. Điều này sẽ cho phép anh ta đạt được kết quả tương tự và sự an tâm. Người kinh doanh nói ông không thể. Thông tin đã có sẵn, và ông cảm thấy bắt buộc phải kiểm tra giá hàng ngày. (Điều này đã xảy ra trước khi Internet và điện thoại thông minh cho phép bạn kiểm tra giá mỗi phút, và nguồn thông tin duy nhất đáng tin cậy là tờ Wall Street Journal) (Xem thêm

Lịch sử lợi nhuận tại Phố Wall

.)

<< ! - 3 -> Các nhà đầu tư sẽ khôn ngoan để quản lý danh mục đầu tư theo cách mà Phelps đề xuất. Mỗi quý công ty phát hành thông tin tài chính của họ, và các nhà đầu tư nên tập trung vào những gì đang diễn ra với hoạt động kinh doanh và ít biến động về giá cả hàng ngày của các cổ phiếu họ nắm giữ. Một tập trung dài hạn hơn với hoạt động ít hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận dài hạn cao hơn. Đó là tất cả trong số

Mỗi nhà đầu tư nên đọc phần giải phóng thu nhập của cổ phần của họ và đặt một số câu hỏi cơ bản. Doanh số bán hàng đang tăng lên? Nếu không, tại sao không? Thu nhập có cao hơn so với trong quý trước và 12 tháng trước không? Một lần nữa, nếu không, tại sao không? Công ty đã phát hành cổ phiếu mới hoặc tăng nợ không? Nếu vậy, mục đích của đợt chào bán là gì, và quỹ sẽ được sử dụng như thế nào? Có những sản phẩm hoặc dịch vụ mới được phát hành có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận?Tất cả những câu hỏi này được trả lời trong bản phát hành thu nhập và cuộc gọi hội nghị tiếp theo. Các nhà đầu tư nên đọc bản phát hành và bảng điểm cuộc gọi và hỏi một loạt câu hỏi xác định cách hoạt động kinh doanh.

Vì mọi thứ khác trong báo cáo tài chính kết thúc bằng phản ánh trong cổ phần của cổ đông, điều quan trọng là phải xác định giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu đang tăng nhanh như các khoản thu nhập báo cáo hay không. Nếu không, thì bạn cần phải biết tiền sẽ đi đâu. Nếu nó đang được dành cho nghiên cứu và phát triển, đó là khả năng tích cực. Nếu nó biến mất trong tổng chi phí bán hàng nói chung và chi phí hành chính, đó là một lá cờ đỏ cho thấy quản lý không thành công tái đầu tư lợi nhuận trong kinh doanh. Giá trị sổ sách theo thời gian trên mỗi cổ phiếu phải tăng ít nhất là nhanh như thu nhập được báo cáo.

Thái độ của quản lý

Nhà đầu tư cũng nên xem xét thái độ của quản lý đối với cổ đông. Công ty có trả cổ tức không? Nó đã tăng theo thời gian? Là cổ phiếu mua lại cổ phiếu để tăng giá trị của cổ phiếu còn lại? Có phải họ đang làm như vậy với giá trị hợp lý, hoặc họ mua cổ phiếu bị định giá quá cao để tạm thời tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phần? Nếu họ mua lại cổ phần của cổ phiếu, số cổ phần còn tồn đọng, hay nó được bù đắp bởi lựa chọn cổ phiếu và cổ phần cho quản lý? Là bất kỳ nhân viên và giám đốc mua bán trên thị trường mở hoặc bán cổ phần xung quanh giá hiện tại? Thái độ quản lý đối với cổ đông, quyền sở hữu và hoạt động kinh doanh của công ty mà họ sở hữu có thể là một yếu tố quan trọng trong việc xem xét hiệu quả hoạt động của công ty và giá cổ phiếu trong tương lai. (999) Tập trung vào sự sở hữu dài hạn của các doanh nghiệp tốt

Thay vì tập trung vào các mục tiêu giá cả tùy ý và hành động thị trường hàng ngày, các nhà đầu tư nên cân nhắc xem chính doanh nghiệp của mình như thế nào đang làm. Nếu công ty đang phát triển và lợi nhuận biên ổn định, sau đó bạn có thể thoải mái giữ cổ phiếu. Nếu công ty làm tốt và cổ phiếu giảm, bạn có thể muốn cân nhắc mua thêm cổ phần. Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp đang gặp khó khăn và bạn không thể tìm thấy lý do chính đáng để nó sẽ cải thiện bất cứ lúc nào thì đó là thời gian để suy nghĩ về việc bán cổ phiếu bất kể hành động giá hiện tại.

Dòng dưới

Việc tập trung vào chính doanh nghiệp hơn là giá cổ phiếu sẽ dẫn đến quyền sở hữu dài hạn và chi phí giao dịch thấp hơn. Tiền thực trong chứng khoán được thực hiện bởi những nhà đầu tư bệnh nhân xem sở hữu của họ là sở hữu một doanh nghiệp và nắm giữ cổ phần của họ miễn là kinh doanh là tốt.