Các công ty bảo hiểm cung cấp các sản phẩm mà hầu hết chúng ta cần và khi làm như vậy sẽ đảm nhận nhiều rủi ro mà chúng ta không muốn. Các công ty bảo hiểm thường được coi là các tổ chức tài chính lớn, tương đối nhàm chán, nhưng trên thực tế họ đang bảo vệ những người khác khỏi bị tổn hại về tài chính và quản lý rủi ro. Trong lịch sử, các công ty bảo hiểm được cấu trúc như các công ty lẫn nhau, thuộc sở hữu của người mua bảo hiểm và chỉ hoạt động vì lợi ích của người mua bảo hiểm. Mặt khác, các công ty chứng khoán thuộc sở hữu của các cổ đông và họ muốn tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông. Trong những năm gần đây, nhiều công ty lẫn nhau đã chuyển đổi thành công ty cổ phần trong một quá trình gọi là demutualization. Bởi vì các công ty lẫn không phát hành cổ phiếu ra công chúng, chỉ có các công ty chứng khoán mới được đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Các công ty bảo hiểm bán các chính sách hứa trả một khoản trợ cấp cho chủ hợp đồng nếu một sự kiện được bảo hiểm xảy ra trong suốt thời hạn của hợp đồng bảo hiểm. Với bảo hiểm nhân thọ, sự kiện được bảo hiểm sẽ là cái chết của người được bảo hiểm. Với bảo hiểm chủ sở hữu nhà có thể là một ngôi nhà cháy, bão thiệt hại hoặc trộm cắp.

Để đổi bảo hiểm, chủ hợp đồng trả phí bảo hiểm, được đầu tư để kiếm lợi nhuận cho công ty cho đến khi họ cần phải thanh toán các yêu cầu bồi thường

Các công ty bảo hiểm có những tình huống đặc biệt làm cho phân tích của họ khác với các định chế tài chính khác như ngân hàng hoặc các nhà cho vay.

Tất cả các công ty bảo hiểm có một bộ khoản nợ tương lai mà họ có nghĩa vụ hợp đồng phải trả cho một sự kiện đủ điều kiện. Do đó, họ phải đầu tư tiền bảo hiểm nhận được bảo đảm để có sẵn một khoản dự trữ tài sản có sẵn để thanh toán các yêu cầu bồi thường. Các nhà quản lý danh mục đầu tư của công ty bảo hiểm sử dụng quản lý trách nhiệm tài sản (ALM) bằng cách kết hợp tài sản vào trách nhiệm; chứ không phải là quản lý tài sản chỉ quen thuộc mà có vẻ để tối đa hóa lợi nhuận trong khi giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư. (Xem thêm:

Đầu tư vào các công ty bảo hiểm

.)

Danh mục đầu tư của các công ty bảo hiểm chủ yếu bao gồm các chứng khoán có thu nhập cố định như trái phiếu chất lượng cao do chính phủ Hoa Kỳ phát hành hoặc các trái phiếu được AAA đánh giá cao từ các tập đoàn lớn.

Nhìn chung, có hai loại hình công ty bảo hiểm thông thường nằm ngoài ngành y tế: Bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm tài sản và tai nạn. Mỗi người có những cân nhắc đặc biệt mà các nhà đầu tư nên cân nhắc. Các công ty bảo hiểm nhân thọ Khi đánh giá các công ty bảo hiểm nhân thọ, điều quan trọng là phải biết rằng quy định của chính phủ chỉ đạo họ duy trì một quỹ dự phòng tài sản (AVR) như một khoản giảm đáng kể về giá trị danh mục hoặc thu nhập đầu tư.Do đó, các công ty này có xu hướng ít đòn bẩy tài chính tại nơi làm việc hơn các tổ chức tài chính khác. Điều này đặt ra vấn đề định giá tiềm năng vì nó hàm ý rằng các công ty bảo hiểm đánh giá tài sản theo giá trị thị trường nhưng nợ phải trả theo giá trị sổ sách.

Khoa học thống kê đã phát triển các bảng tử vong rất tốt khi xác định trung bình khi các yêu cầu bảo hiểm nhân thọ sẽ đến do khi người mua bảo hiểm qua đời. Quy mô của các khoản nợ này cũng được biết trước bởi vì các chính sách bảo hiểm nhân thọ được phát hành với các khoản trợ cấp tử vong được ghi rõ mà không điều chỉnh với lạm phát. Do cả số tiền và thời gian dự kiến ​​của khoản nợ được khá nổi tiếng, các công ty này tìm cách đầu tư vào danh mục đầu tư phù hợp với quy mô và thời gian của các khoản nợ này. Số tiền vượt quá lợi tức, hoặc số tiền mà tài sản vượt quá nợ phải trả được gọi là phần thặng dư. Tối đa hóa giá trị thặng dư và sự ổn định là mục tiêu chính của danh mục bảo hiểm nhân thọ. Vì các chính sách bảo hiểm nhân thọ thường không có lợi cho nhiều năm, danh mục đầu tư của các công ty này có xu hướng bao gồm các trái phiếu có chất lượng cao với thời gian đáo hạn trong nhiều năm.

Các công ty bảo hiểm nhân thọ cũng phải cân nhắc đến nguy cơ mất thâu tóm trong trường hợp người mua bảo hiểm rút tiền mặt ra khỏi chính sách thường xuyên làm tăng nhu cầu thanh khoản từ danh mục đầu tư. Điều này thường xảy ra trong thời kỳ lãi suất cao. Đồng thời, lãi suất cao làm cho danh mục đầu tư của các công ty bảo hiểm giảm do họ chủ yếu đầu tư vào trái phiếu, và giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng lên. Sự kết hợp các yếu tố này có thể dẫn đến sự biến động tăng của lợi nhuận và rủi ro cao hơn trong thời gian lãi suất cao. Một số công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất được liệt kê trong danh sách công khai là: MetLife (MET

METMetlife Inc54.61-1995)

> Tạo với Highstock 4. 2. 6

), Prudential (PRU

PRUPrudential Financial Inc111 84-0 97%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Genworth Financial (GNW GNWGenworth Financial Inc.3 43 + 1 .48%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Lincoln National (LNC Tập đoàn Quốc gia LNCLincoln. 64-1. 41% Được tạo với Highstock 4. 2. 6 ), AXA (AXAHY: OTC) và Aegon (AEG AEGAegon5 89-1. 83% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Đầu tư vào các công ty bất động sản và thương vong Quản lý tài sản nợ cũng rất quan trọng đối với các công ty bất động sản và thương vong, nhưng rủi ro của các công ty này khác với các công ty bảo hiểm nhân thọ trong một số lĩnh vực. Trong khi các sản phẩm đa dạng hơn - nhà cửa, ô tô, xe máy, thuyền, trách nhiệm pháp lý, ô dù, lũ lụt … - thời gian của các khoản nợ này ngắn hơn nhiều: thường là một năm hoặc ít hơn cho mỗi chính sách. Do đó, danh mục đầu tư của các công ty này sẽ có xu hướng bao gồm các trái phiếu có chất lượng cao với kỳ hạn từ vài tháng đến một năm. Ngoài ra, khiếu nại có thể mất nhiều thời gian để được giải quyết và thanh toán.Quá trình khiếu nại có thể gây tranh cãi và có thể tốn nhiều năm để kiện tụng trước khi yêu cầu bồi thường được thanh toán - nếu nó hoàn toàn được trả. Nhiều chính sách phi nhân thọ cũng có nguy cơ lạm phát, như các chính sách hứa sẽ thay thế hoàn toàn giá trị của một mặt hàng, ngay cả khi mặt hàng đó đắt hơn danh nghĩa trên thị trường do lạm phát. Cùng với nhau, cả thời gian và số lượng nợ phải trả đều không chắc chắn hơn so với các công ty bảo hiểm nhân thọ. Các công ty bảo hiểm tài sản và tai nạn cũng trải qua chu kỳ thanh toán bảo hiểm hoặc chu kỳ sinh lợi, thường kéo dài 3-5 năm. Trong giai đoạn cạnh tranh kinh doanh căng thẳng, giá cả về các chính sách giảm để giữ lại doanh nghiệp và chiếm thị phần (suy nghĩ của tất cả các s yêu cầu để giảm chi phí bảo hiểm xe của bạn). Thông thường, giá chứng khoán trong danh mục đầu tư của công ty bảo hiểm giảm xuống dưới mức bền vững và dẫn đến tổn thất khi các khoản thanh toán cho các chính sách được thanh toán. Công ty phải thanh lý các tài sản danh mục đầu tư để bổ sung dòng tiền, và giá cổ phiếu có thể giảm. Các hãng bảo hiểm buộc phải tăng giá các chính sách và lợi nhuận bắt đầu tăng trở lại, mở ra cánh cửa cho cạnh tranh mới. Do đó, các công ty bảo hiểm tai nạn bất động sản sẽ có xu hướng đầu tư vào danh mục đầu tư của các trái phiếu chịu thuế trong suốt chu trình mà xảy ra thiệt hại và chuyển đổi sang trái phiếu không phải chịu thuế như trái phiếu đô thị trong giai đoạn có lợi nhuận dương. Một số công ty bảo hiểm tài sản và tai nạn lớn nhất được liệt kê trên thị trường chứng khoán mà các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu là: Allstate (ALL ALLAllstate Corp97 Tạo ra với Highstock 4. 2. 6 , Progressive (PGR PGRProgressive Corp50 15 + 1 70%

Tạo với Highstock 4. 2. 6 < , Berkshire Hathaway (sở hữu Geico và một số công ty bảo hiểm khác), Travelers (TRV

TRVTravelers Companies Inc133 32-1. 02%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

), , và Zurich (ZURVY: OTC). Biết được các tình huống đặc biệt mà các công ty bảo hiểm hoạt động dưới đây giúp đánh giá liệu một công ty bảo hiểm được liệt kê là một khoản đầu tư tốt hay không và môi trường kinh doanh có đem lại lợi nhuận cho các công ty này hay không.

Môi trường lãi suất cao có thể gây bất lợi cho các công ty bảo hiểm nhân thọ khi họ phải đối mặt với nguy cơ mất thâu tóm. Các công ty bảo hiểm tài sản và thiệt hại phải chịu sự suy giảm và dòng chảy của chu kỳ lợi nhuận. Có thể nhận ra khi nền kinh tế của các ngành này đang thay đổi có thể làm cho các tín hiệu mua hoặc bán phù hợp. Cũng nên nhớ rằng thời hạn và thời gian đáo hạn của trái phiếu trong danh mục các loại hình công ty bảo hiểm có thể giúp xác định mức độ thay đổi của lãi suất sẽ có hiệu lực như thế nào.