Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc 18 08 +1 92% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là cơ sở hạ tầng năng lượng lớn nhất công ty ở Bắc Mỹ. Công ty sở hữu hoặc vận hành khoảng 84, 000 dặm đường ống và khoảng 180 thiết bị đầu cuối. Đường ống của Kinder Morgan vận chuyển khí đốt tự nhiên, các sản phẩm dầu mỏ tinh chế, dầu thô, carbon dioxide và các sản phẩm khác. Hoạt động kinh doanh của công ty hoạt động như một con đường thu phí, và nó nhận được một khoản phí cho việc cung cấp các dịch vụ vận tải. -1->

Các dịch vụ dựa trên phí

Với phần lớn tiền mặt của Kinder Morgan đến từ các dịch vụ dựa trên phí, công ty phần nào được bảo vệ khỏi sự dao động giá cả hàng hóa. Các khoản phí mà các công ty trung lưu như Kinder Morgan nhận được để vận chuyển được dựa trên khối lượng dầu họ di chuyển chứ không phải giá dầu.

Tác động của giá dầu

Kinder Morgan có thể được bảo vệ khỏi sự biến động của giá dầu, nhưng nguyên tắc cơ bản của thị trường dầu mỏ ảnh hưởng đến lượng dầu cần vận chuyển và điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu mà Kinder Morgan nhận được từ việc cung cấp dịch vụ của mình. Đối với năm 2016, Kinder Morgan ước tính rằng với mỗi 1 đô la mỗi thùng thay đổi giá dầu trung bình của Tây Texas (WTI), dòng tiền có thể phân phối sẽ bị ảnh hưởng khoảng 7 triệu USD. Biết rằng cùng một con số vào năm 2015, khi WTI giảm khoảng 22 USD / thùng, ước tính sự sụt giảm của giá dầu dẫn đến sự suy giảm 154 triệu USD dòng tiền phân phối cho Kinder Morgan.

Năm 2015, Kinder Morgan có dòng tiền mặt được phân bổ là 4 đô la. 699 tỷ trước khi một số mặt hàng có sẵn cho cổ đông phổ thông. Nếu dầu vẫn duy trì mức giá như vậy cho đến năm 2015, dòng tiền mặt phân phối của Kinder Morgan có thể là $ 4. 889 tỷ USD, không cao hơn đáng kể so với mức 4 USD. 669 tỷ đồng mà bạn thực sự rút ra. Bạn có thể ước tính rằng mức giảm giá 22 đô la của WTI chỉ làm giảm 4% lượng tiền mặt được phân phối của Kinder Morgan.

Có một xu hướng tạo ra bởi môi trường giá dầu thấp mà có thể có lợi cho kinh doanh của Kinder Morgan. Mặc dù giá dầu sụt giảm, sản lượng dầu vẫn còn cao, nhiều công ty đẩy mạnh sản xuất để duy trì doanh thu khi giá hàng hóa giảm. Chừng nào mà một công ty kiếm được một ít tiền để bán dầu, thì chiến lược này có ý nghĩa. Điều này là tốt cho kinh doanh của Kinder Morgan vì nó chuyển thành nhu cầu cao hơn cho các dịch vụ của mình.

Shelter, Not Immunity

Hoạt động kinh doanh của Kinder Morgan có một số nơi ẩn náu từ những biến động về giá dầu, nhưng nó không phải là miễn nhiễm với thời kỳ kéo dài của giá thấp hoặc giá giảm mạnh. Nếu giá dầu lao dốc đến mức mà nhiều nhà sản xuất đang ở trong vùng thua lỗ thì sẽ có kết quả cắt giảm sản lượng.Sự cắt giảm sản lượng đã làm giảm lượng dầu để vận chuyển, điều này làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Kinder Morgan. Trên một lưu ý tích cực, cắt giảm sản lượng dầu sẽ không kéo dài mãi mãi. Nếu giá cả giảm xuống đủ để kích hoạt sản lượng cắt giảm lớn thì cung sẽ co lại và tạo ra sự khan hiếm. Sự khan hiếm sẽ làm tăng giá.

Sự sụp đổ của giá dầu đã khiến các công ty dầu mỏ không có tiền để chi tiêu. Kinder Morgan thương lượng phí cho các hợp đồng dài hạn. Nếu giá dầu vẫn ở mức thấp trong một khoảng thời gian dài, thì Kinder Morgan chắc chắn sẽ cảm thấy áp lực từ việc khách hàng giảm phí. Trong khi các nhà sản xuất dầu mỏ có thể đàm phán, Kinder Morgan có lợi thế trong đàm phán. Các nhà sản xuất dầu không có nhiều lựa chọn để vận chuyển sản phẩm, và Kinder Morgan cung cấp dịch vụ cần thiết này. Kinder Morgan chỉ đơn giản có thể nói "không" với áp lực giảm phí, nhưng các công ty dầu lửa không thể không có khả năng đưa sản phẩm của họ ra thị trường. Kinder Morgan có một lượng khách hàng lớn; trong báo cáo thu nhập gần đây, công ty lưu ý rằng chỉ có một vài khách hàng chiếm hơn 1% doanh thu hàng năm. Một khách hàng lớn và đa dạng là một trong những lợi thế của Kinder Morgan.