a:

Lợi suất thu lại trong kỳ giữ vị trí khác nhau giữa các vị trí ngắn và dài trên thị trường vì có nhiều chi phí và rủi ro liên quan đến các vị trí ngắn. Ở vị thế dài hạn, vị thế dài có lợi tức đầu tư lớn hơn các khoản đầu tư ngắn hạn.

Vị thế ngắn có chi phí đi vay trở nên đắt hơn đáng kể vì chúng tích lũy theo thời gian. Ngoài ra, người bán ngắn có trách nhiệm trả cổ tức. Giá tài sản có xu hướng trôi dạt theo thời gian; các vị thế ngắn hạn đã làm giảm cơ hội sinh lợi trong dài hạn do xu hướng này. Như Warren Buffett ghi nhận, vào năm 1920 Dow đã dưới 1 000. Trong gần 100 năm kể từ đó, đã có hai cuộc chiến tranh thế giới, nạn đói, lạm phát, giảm phát, trầm cảm, bất ổn về chính trị và một số cuộc chiến tranh nhỏ hơn. Tuy nhiên gần một thế kỷ sau, chỉ số Dow là 18.000 vào tháng 4 năm 2015.

Đặc biệt, khi các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản vào thị trường, nó có xu hướng nâng toàn bộ thị trường chứng khoán, tạo ra những áp lực ngắn mà có thể gây khó chịu cho người bán hàng ngắn, loại bỏ các vị trí do các giao thức quản lý rủi ro . Các giao thức này là cần thiết vì lợi ích cho người bán hàng ngắn được giới hạn ở mức tăng 100%, trong khi tiềm năng cho sự mất mát có tiềm năng vô hạn. Nếu một cổ phiếu được mua hoặc đi parabol do một sự siết chặt, một người bán ngắn có thể bị mất tiền và trong một số trường hợp tài khoản của anh ta sẽ bị xóa sổ, ngay cả khi anh ta đúng trên nguyên tắc cơ bản trên cơ sở lâu dài.

Các yếu tố này làm giảm sản lượng trả lại cho các vị trí ngắn. Ngược lại, vị trí dài không có chi phí để giữ nó và nhiều người kiếm thu nhập cho chủ sở hữu. Xu hướng dài hạn của giá cả tài sản tăng cũng có lợi cho họ. Do đó, trong khi việc bán hàng ngắn đòi hỏi phải thực hiện các mục nhập và lối ra tốt, sở hữu vị trí dài cần sự kiên nhẫn để các nhân tố này hoạt động.