a:

Trong thuật ngữ tài chính / đầu tư, beta là một phép đo biến động hoặc rủi ro. Biểu thị bằng chữ số, nó cho thấy độ biến thiên của một tài sản - bất cứ thứ gì từ bảo mật cá nhân đến toàn bộ danh mục đầu tư - liên quan đến sự hiệp phương sai của tài sản đó và thị trường chứng khoán (hoặc bất cứ tiêu chuẩn nào đang được sử dụng) như một tổng thể. Hoặc như một công thức:

Beta là gì?

Chúng ta hãy phá vỡ định nghĩa này hơn nữa. Khi bạn có thị trường bất kỳ thị trường, cho dù đó là 1% của quỹ của bạn hoặc 100%, bạn đang có nguy cơ có hệ thống. Rủi ro hệ thống là không thể thay đổi, đo lường được, vốn có và không thể tránh khỏi. Khái niệm rủi ro được thể hiện như là một sai lệch chuẩn về lợi nhuận. Khi nói về lợi tức trong quá khứ - có thể là họ lên, xuống, bất cứ điều gì - chúng tôi muốn xác định số lượng sự khác biệt trong họ. Bằng cách tìm ra sự khác biệt lịch sử này, chúng ta có thể ước tính sự khác biệt trong tương lai. Nói cách khác, chúng ta đang sử dụng kết quả đã biết của một tài sản trong một khoảng thời gian và sử dụng những lợi nhuận này để tìm ra sự khác biệt trong thời gian đó. Đây là mẫu số trong tính toán beta. ( Bạn muốn tìm hiểu thêm về excel Hãy tham gia các khoá học ngoại khóa của tạp chí Investopedia trực tuyến .)

Tiếp theo, chúng ta cần so sánh sự khác biệt này với cái gì đó. cái gì đó thường là "thị trường". Mặc dù "thị trường" thực sự có nghĩa là "toàn bộ thị trường" (như trong tất cả các tài sản có rủi ro trong vũ trụ), khi hầu hết mọi người tham khảo về "thị trường", chúng thường đề cập đến thị trường chứng khoán Mỹ, và cụ thể hơn là S & P 500. Trong bất kỳ trường hợp nào, bằng cách so sánh sự khác biệt của tài sản với "thị trường", chúng ta có thể thấy được rủi ro vốn có liên quan đến rủi ro cố hữu của thị trường: Đo lường này được gọi là hiệp phương sai. Đây là tử số trong tính toán của phiên bản beta.

Bố trí phiên dịch là một thành phần cốt lõi trong nhiều dự báo tài chính và chiến lược đầu tư.

Tính Beta trong Excel

Có vẻ như dư thừa để tính beta, vì đó là số liệu được sử dụng rộng rãi và công khai. Nhưng có một lý do để làm điều đó bằng tay: thực tế là các nguồn khác nhau sử dụng các khoảng thời gian khác nhau để tính lợi nhuận. Trong khi phiên bản beta luôn bao gồm đo lường sự khác biệt và hiệp phương sai trong một khoảng thời gian, thì không có khoảng thời gian phổ biến, đồng ý của khoảng thời gian đó. Do đó, một nhà cung cấp tài chính có thể sử dụng năm năm dữ liệu hàng tháng (60 giai đoạn trong năm năm), trong khi một người khác có thể sử dụng một năm dữ liệu hàng tuần (52 kỳ trong một năm) để có số beta. Sự khác nhau về kết quả trong phiên bản beta có thể không lớn, nhưng tính nhất quán có thể rất quan trọng trong việc so sánh.

Để tính beta trong Excel:

1. Tải xuống giá an ninh lịch sử cho tài sản mà bạn cần tính toán beta.
2. Tải về giá an ninh lịch sử cho chuẩn so sánh.
3. Tính khoảng thời gian thay đổi phần trăm cho khoảng thời gian cho cả nội dung và chuẩn.Nếu sử dụng dữ liệu hàng ngày, mỗi ngày; dữ liệu hàng tuần, mỗi tuần …
4. Tìm biến thể của tài sản bằng = VAR. S (tất cả các thay đổi phần trăm của tài sản).
5. Tìm sự biến thiên của tài sản thành chuẩn sử dụng = COVARIANCE. S (tất cả các thay đổi phần trăm của tài sản, tất cả các thay đổi phần trăm của chuẩn).

Các vấn đề với Beta

Nếu có một phiên bản beta là 1, người ta thường giả định rằng tài sản sẽ tăng hoặc giảm chính xác như thị trường. Điều này chắc chắn là một sự bastardization của khái niệm. Nếu một cái gì đó có beta 1, nó thực sự có nghĩa là, với sự thay đổi điểm chuẩn, độ nhạy của nó về lợi nhuận bằng với điểm chuẩn.

Điều gì sẽ xảy ra nếu không có thay đổi hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng để đánh giá? Ví dụ: một bộ sưu tập bóng chày hiếm có vẫn có phiên bản beta, nhưng không thể tính bằng cách sử dụng phương pháp trên nếu người thu mua cuối cùng bán nó cách đây 10 năm và bạn nhận được nó được đánh giá theo giá trị hiện tại. Chỉ bằng cách sử dụng hai điểm dữ liệu (giá mua 10 năm trước đây và giá trị ngày hôm nay), bạn sẽ đánh giá thấp một cách đáng kể sự chênh lệch thực sự của những khoản lợi tức đó.

Giải pháp là tính một dự án beta sử dụng phương pháp Pure-Play. Phương pháp này lấy phiên bản beta của một giao dịch công khai so sánh, không giải phóng nó, sau đó nối nó với cấu trúc vốn của dự án.